Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

 

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  1. 20-12-2024 14:59,  #1
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    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex


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    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex - 16-20 December

    El índice del dólar subió por encima de 107, ganando un 1% en la semana, mientras los mercados descontaban un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed, con 2025 aún incierto.

    El euro se debilitó tras el recorte de 25 puntos básicos del BCE, mientras que la libra alcanzó un mínimo de seis meses debido a datos de crecimiento débiles. Los mercados esperan tres recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra en 2024.


    El oro subió casi un 1% debido a datos mixtos de inflación y solicitudes de desempleo en EE. UU., con un 93% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en diciembre. La plata cayó por debajo de los $31 por onza, presionada por la débil demanda china. Los rendimientos del Tesoro subieron, con el de diez años en 4.38% y el de dos años en 4.22%.

    PBI de Japón (trimestral) (3T)
    El PBI de Japón creció un 0.3% en el tercer trimestre de 2024, superando la previsión del 0.2%, tras un aumento revisado del 0.5% en el segundo trimestre. La inversión empresarial cayó un 0.1%, menos de lo esperado, y el comercio neto arrastró el PBI en 0.2 puntos, mejor que la previsión de 0.4 puntos. Las exportaciones crecieron un 1.1% y las importaciones un 1.8%, ambas más lentas que en el segundo trimestre. El consumo privado aumentó un 0.7%, respaldado por los salarios, mientras que el gasto del gobierno solo creció un 0.1%.


    Decisión de Tasa de Interés del RBA (dic)
    El RBA mantuvo su tasa de efectivo en 4.35% por novena reunión consecutiva, como se esperaba. Si bien la inflación general ha disminuido, la inflación subyacente sigue siendo elevada y no se prevé que alcance el objetivo del 2-3% hasta 2026. Los datos económicos se alinean con las previsiones, aunque la recuperación del consumo de los hogares puede ser lenta, lo que afectará el crecimiento y el mercado laboral. La tasa sobre los saldos de liquidación en el mercado de cambios se mantiene en 4.25%.


    IPC alemán (mensual) (nov)
    La inflación en Alemania aumentó al 2.2% en noviembre, frente al 2.0% en octubre, impulsada por el aumento en los costos de servicios. Los precios de la energía continuaron moderando la inflación, aunque en menor medida que antes. En comparación con el mes anterior, los precios al consumidor cayeron un 0.2%.


    IPC de EE.UU
    En noviembre, el IPC-U aumentó un 0.3%, tras cuatro meses de incrementos del 0.2%, con un aumento anual del 2.7%. El alquiler subió un 0.3%, contribuyendo con el 40% del incremento mensual. Los precios de los alimentos aumentaron un 0.4%, con los alimentos en casa subiendo un 0.5% y los alimentos fuera del hogar un 0.3%. El índice de energía subió un 0.2% tras no registrarse cambios en octubre. El índice básico, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 0.3% en el mes y un 3.3% en términos interanuales. La energía cayó un 3.2%, y los alimentos subieron un 2.4% en el último año.


    Decisión de tasa de interés del BoC
    El Banco de Canadá recortó su tasa clave en 50 puntos básicos en diciembre, totalizando una reducción de 175 puntos desde un máximo del 5%. Los formuladores de políticas señalaron que no se prevén más recortes agresivos, citando un crecimiento del PBI del 1% en el tercer trimestre, por debajo de las expectativas, y riesgos para el crecimiento del cuarto trimestre. El consumo de los hogares superó las previsiones y se proyecta que la inflación se mantenga cerca del 2%, aunque los posibles aranceles de EE. UU. añaden incertidumbre.


    Decisión de tasa de interés del SNB (4T)
    El SNB recortó su tasa de interés en 50 puntos básicos hasta el 0.5%, superando las expectativas de 25 puntos. Este cuarto recorte consecutivo, el más grande desde 2015, lleva las tasas a su nivel más bajo desde noviembre de 2022. La inflación cayó del 1.1% en agosto al 0.7% en noviembre y se proyecta que promediará el 1.1% en 2024, el 0.3% en 2025 y el 0.8% en 2026. Se prevé que el crecimiento del PIB sea del 1% en 2024, aumentando al 1-1.5% en 2025, pero los riesgos incluyen el aumento del desempleo, una producción más lenta y las incertidumbres geopolíticas.


    Decisión de tasa de interés del BCE (dic)
    El BCE recortó las tasas de interés clave en 25 puntos básicos, citando avances en la desinflación y una mejor transmisión de políticas. Se prevé que la inflación promedie un 2.4% en 2024, un 2.1% en 2025 y se estabilice cerca del 2% para 2026-2027. La inflación subyacente, excluyendo energía y alimentos, se proyecta en un 2.9% en 2024 y un 1.9% para 2026-2027.


    Se espera que el crecimiento económico sea del 0.7% en 2024, aumentando al 1.4% en 2026, impulsado por mayores ingresos e inversiones. Las condiciones de financiamiento son estrictas, pero se están aliviando con los recientes recortes de tasas. El BCE sigue comprometido con un enfoque basado en datos para mantener su objetivo de inflación del 2%.


    Solicitudes iniciales de subsidio de desempleo
    En la semana que finalizó el 7 de diciembre, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron en 17.000, hasta 242.000, y la semana anterior se revisó al alza, hasta 225.000. La media de 4 semanas aumentó en 5.750, hasta 224.250.


    En la semana que finalizó el 30 de noviembre, la tasa de desempleo asegurado se mantuvo en el 1,2%, con un aumento del desempleo asegurado de 15.000 personas, hasta 1.886.000 personas. La media de 4 semanas aumentó en 3.500 hasta 1.888.000, el nivel más alto desde noviembre de 2021.


    IPP (mensual) (nov)
    El Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 0,4% en noviembre, tras los aumentos del 0,3% en octubre y del 0,2% en septiembre. Anualmente, el IPP no ajustado aumentó un 3,0%, la mayor subida desde el 4,7% de febrero de 2023.


    Casi el 60% del aumento de noviembre procedió de una subida del 0,7% de los bienes, mientras que los servicios subieron un 0,2%. Si se excluyen los alimentos, la energía y los servicios comerciales, el índice subió un 0,1% en noviembre y un 3,5% en el año.


    PIB del Reino Unido (mensual) (oct)
    La economía del Reino Unido creció un 0,1% intertrimestral en el tercer trimestre de 2024, por debajo del 0,5% del segundo trimestre y de la previsión del 0,2%. Los servicios aumentaron un 0,1%, impulsados por un crecimiento del 0,7% en las actividades profesionales y del 0,6% en el comercio. La construcción creció un 0,8%, mientras que la producción bajó un 0,2% debido a una caída del 2,7% en el suministro de energía.


    El comercio neto contribuyó positivamente, ya que las exportaciones cayeron un 0,2% y las importaciones un 1,5%. El gasto de los hogares aumentó un 0,5%, la inversión de las empresas un 1,2% y el consumo público un 0,6%. En términos interanuales, la economía creció un 1%, frente al 0,7% del segundo trimestre.


    Divisas
    El índice dólar superó los 107 puntos y ganó un 1% en la semana, impulsado por las expectativas de un recorte de tipos de 25 puntos básicos de la Fed y los buenos datos del IPP de noviembre. El euro se debilitó después de que el BCE optara por un recorte de 25 puntos básicos, mientras que la libra tocó mínimos de seis meses por los débiles datos de crecimiento. Los mercados esperan tres recortes de tipos del Banco de Inglaterra en 2024.


    El yuan terminó plano después de que la Conferencia Central de Trabajo Económico de China señalara políticas fiscales y monetarias expansivas, pero dejara a los inversores en la incertidumbre. El dólar australiano cayó, ya que el desempleo bajó al 3,9% y el empleo aumentó en 35.600 puestos, lo que redujo al 50% la probabilidad de un recorte de tipos del Banco de la Reserva de Australia en febrero. El RBA mantuvo los tipos en el 4,35%, pero se inclinó por una postura moderada.


    El franco suizo cayó a 0,89 por USD tras el sorprendente recorte de tipos de 50 puntos básicos del BNS, el mayor en una década, mientras la inflación caía al 0,7% en noviembre. El crecimiento del PIB suizo siguió siendo débil en el tercer trimestre.


    Materias Primas
    El oro subió casi un 1% esta semana, ya que los datos mixtos de inflación y solicitudes de subsidio de desempleo de EE.UU. impulsaron las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en diciembre, con una probabilidad del 93% de un recorte de 25 puntos básicos, según CBOT. Los inversores esperan la reunión de la Fed del 17 y 18 de diciembre y las impresiones del presidente Powell sobre la política de 2025. Los precios de importación estadounidenses subieron ligeramente, mientras que los de exportación cayeron en noviembre.


    La plata cayó por debajo de los 31 $, desde el máximo de 32 $ de la semana pasada, presionada por la débil demanda china a pesar de las medidas moderadas del banco central. La devaluación del yuan chino, la relajación de la política monetaria y el exceso de capacidad de los paneles solares podrían limitar la demanda de plata.


    Acciones
    La semana pasada, los índices bursátiles arrojaron resultados dispares. El Nasdaq cerró ligeramente al alza, mientras que el S&P cayó casi un 1% y el Dow un 1,7%. Nvidia lideró los descensos con una caída del 8%, seguida de Intel (-3%) y Cisco (-2,5%). Google y Tesla ganaron un 10%, mientras que Amazon subió un 3%.

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  3. 25-12-2024 09:21,  #2
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex (23 - 27 de diciembre)
    Señales de la Fed, datos de inflación y tendencias globales reconfiguran la dinámica del mercado

    El índice del dólar alcanza un máximo de dos años antes de ceder; el oro cae a 2,600 USD y la plata a 29 USD. La Fed señala recortes de tasas para 2025; las acciones y los mercados globales enfrentan volatilidad.

    El euro cayó a 1.0340 USD debido a datos débiles de la Eurozona, y la libra se situó por debajo de 1.25 USD en medio del aumento de la inflación en el Reino Unido. El yen repuntó ligeramente después de que los datos de inflación de Japón avivaran las expectativas de un BOJ más agresivo, pero siguió presionado por un dólar fuerte.


    El oro cayó a alrededor de 2,600 USD, lastrado por la postura agresiva de la Fed y los recortes de tasas limitados para 2025, mientras que la plata descendió a 29 USD por la débil demanda industrial de China. Ambos metales siguen en alza para el año gracias a la demanda de refugio seguro y las compras de bancos centrales.


    Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 4.50%, mientras que el rendimiento a 2 años finalizó en 4.27% tras un aumento a principios de semana.


    PMI Manufacturero de EE. UU. de S&P Global
    El PMI manufacturero de EE. UU. cayó a 48.3 en diciembre, marcando la sexta contracción consecutiva. La producción se redujo a su nivel más bajo desde agosto de 2009, excluyendo la caída durante la pandemia, mientras que los nuevos pedidos continuaron disminuyendo. Las presiones inflacionarias persistieron debido al aumento de los costos de materias primas, mientras que las preocupaciones sobre aranceles bajo la administración de Trump añadieron incertidumbre.


    PMI de Servicios de EE. UU. de S&P Global
    El PMI de servicios subió a 58.5 en diciembre, marcando el crecimiento más fuerte desde octubre de 2021. Los nuevos pedidos aumentaron a su ritmo más rápido desde marzo de 2022, y el empleo creció por primera vez desde julio. El crecimiento de costos se desaceleró al nivel más bajo en cuatro años y medio, apoyado por un crecimiento salarial más débil. El optimismo aumentó ante las expectativas de un entorno favorable para los negocios bajo la administración de Trump.


    Ventas Minoristas de EE. UU. (noviembre)
    Las ventas minoristas crecieron un 0.7% en noviembre, superando las expectativas del 0.5%. Los aumentos fueron liderados por los vehículos de motor (+2.6%) y los minoristas no tradicionales (+1.8%), mientras que se observaron caídas en el comercio minorista variado (-3.5%) y los servicios de alimentos (-0.4%). Excluyendo autos, servicios de alimentos, materiales de construcción y gas, las ventas aumentaron un 0.4%, reflejando un fuerte gasto del consumidor durante la temporada navideña.


    IPC del Reino Unido
    La inflación en el Reino Unido subió al 2.6% en noviembre, su nivel más alto en ocho meses, impulsada por el aumento de los costos de recreación y vivienda. La inflación de servicios se mantuvo estable en 5%, y el IPC subyacente aumentó un 3.5% interanual. El crecimiento mensual del IPC se desaceleró al 0.1%, coincidiendo con las previsiones, mientras que los precios subyacentes se mantuvieron estables.


    IPC de la UE
    La inflación en la Eurozona aumentó al 2.2% en noviembre, por debajo de las estimaciones preliminares del 2.3%. Los precios de la energía cayeron a un ritmo más lento (-2%), mientras que la inflación en servicios se moderó al 3.9%. La inflación subyacente se mantuvo estable en 2.7%, con un descenso del IPC mensual del 0.3%.


    Decisión de la Tasa de Interés de la Fed
    La Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos, dejándolas en un rango de 4.25% a 4.5%, siendo este el tercer recorte de este año. Las proyecciones para 2025 se revisaron a solo 50 puntos básicos en recortes, por debajo de los 100 puntos básicos anteriores. Las previsiones de PIB para 2024 y 2025 se elevaron, mientras que las expectativas de inflación para el PCE subyacente se incrementaron al 2.8% en 2024.


    Decisión de la Tasa de Interés del BOJ
    El BOJ mantuvo las tasas en 0.25%, citando incertidumbres sobre el crecimiento salarial y las políticas globales. La inflación se situó entre el 2% y el 2.5%, con expectativas de un aumento gradual del IPC subyacente. A pesar de las débiles exportaciones, el consumo privado y el gasto empresarial respaldaron la recuperación económica.


    Decisión de la Tasa de Interés del BoE
    El BoE mantuvo su tasa de interés de referencia en 4.75%, ya que el aumento de la inflación y el crecimiento salarial incrementaron los riesgos de una inflación persistente. Tres miembros del MPC apoyaron un recorte de tasas de 25 puntos básicos, citando una débil demanda. El Banco enfatizó la necesidad de un enfoque gradual para la relajación de la política monetaria.


    Tasa de Crecimiento del PIB de EE. UU.
    La economía de EE. UU. creció un 3.1% en el tercer trimestre, superando las estimaciones. El gasto de los consumidores aumentó un 3.7%, impulsado por el consumo de bienes y servicios. La inversión fija creció un 2.1%, mientras que el gasto gubernamental se revisó al alza a un 5.1%.


    Nuevas peticiones de Subsidio por Desempleo
    Las nuevas peticiones de subsidio por desempleo cayeron a 220,000 en la primera semana de diciembre, superando las expectativas de 230,000. Las solicitudes en curso también disminuyeron a 1.874 millones. Los datos aliviaron las preocupaciones sobre la debilidad del mercado laboral, alineándose con las proyecciones de la Fed.


    Índice de Precios PCE Subyacente
    Los precios del PCE subyacente aumentaron un 0.1% en noviembre, marcando el incremento más pequeño desde mayo. Interanualmente, el PCE subyacente creció un 2.8%, mientras que la inflación total del PCE se situó en el 2.4%. El ingreso personal disponible y el consumo aumentaron un 0.2% y un 0.3%, respectivamente.


    Divisas
    El índice del dólar alcanzó un máximo de dos años de 108.5, pero se suavizó ligeramente por las esperanzas de desinflación. Los precios del PCE subyacente aumentaron un 0.1%, elevando las expectativas de más recortes de tasas en 2025. El euro cayó a $1.0340, presionado por datos débiles de la Eurozona y la inestabilidad política. La libra bajó por debajo de $1.25 a medida que la inflación en el Reino Unido aumentó al 2.6%, mientras que el yen cayó a un mínimo de cinco meses después de que el BOJ mantuviera las tasas sin cambios. El dólar australiano alcanzó su nivel más bajo desde octubre de 2022 en medio de expectativas de recortes de tasas por parte del RBA.


    Materias Primas
    El oro cayó a $2,600 por onza esta semana, presionado por la postura restrictiva de la Fed y la débil demanda física en India. La plata bajó a $29 por onza, afectada por la débil demanda industrial y las preocupaciones sobre la política monetaria más laxa de China.


    Acciones
    Los índices de EE. UU. cerraron mayormente la semana a la baja. El S&P 500 terminó la semana con una caída de aproximadamente 1.5%, mientras que el Dow Jones también bajó un 1.5%, marcando su tercera semana consecutiva de pérdidas. El Nasdaq cerró la semana con una ganancia modesta.

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  4. 06-01-2025 09:10,  #3
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex (30 Dic - 03 Ene)

    Índice del Dólar Sube a Medida que Disminuyen las Expectativas de Recortes de Tasas


    El Índice del Dólar subió ligeramente a medida que las expectativas de recortes de tasas para 2025 cayeron a 35 puntos básicos. El EUR/USD cayó debido a los comentarios dovish de Lagarde, mientras que el GBP/USD disminuyó por las votaciones a favor de recortes de tasas por parte del BoE y el débil PIB del tercer trimestre. El yen se debilitó, ya que los datos mixtos y la cautela del BoJ sobre las subidas de tasas superaron la inflación más alta en Tokio.

    El oro se mantuvo estable en medio de datos ligeros y una calma geopolítica, presionado por la postura hawkish de la Fed y las perspectivas limitadas de recortes de tasas en 2025. La plata luchó debido al desaceleramiento económico de China, la sobrecapacidad en el sector solar y los riesgos de devaluación del yuan.


    Renta fija: La semana pasada, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años se mantuvieron estables en 4.32%, mientras que los rendimientos a 10 años aumentaron ligeramente a 4.58%.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
    Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. cayeron en 1,000 hasta 219,000 a mediados de diciembre, por debajo de las expectativas de 224,000, lo que indica un mercado laboral ajustado. Sin embargo, las solicitudes de desempleo pendientes aumentaron a 1.91 millones, el nivel más alto en tres años, lo que indica períodos más largos de búsqueda de empleo. El promedio móvil de cuatro semanas aumentó ligeramente a 226,000, con aumentos notables a nivel estatal en Nueva Jersey y Tennessee.


    PIB del Reino Unido
    La economía británica se estancó en el tercer trimestre de 2024, con el crecimiento del PIB revisado a 0% desde un 0.1% inicial. Los servicios no mostraron crecimiento, mientras que la producción cayó un 0.4%, impulsada por descensos en el suministro de energía. La construcción creció un 0.7% y la inversión empresarial aumentó un 1.9%, pero el menor gasto público y las revisiones comerciales contribuyeron a la debilidad general.


    Órdenes de bienes duraderos (noviembre)
    Las órdenes de bienes duraderos en EE. UU. cayeron un 1.1% en noviembre hasta $285.1 mil millones, peor de lo esperado, que era una caída del 0.4%. El equipo de transporte lideró la caída, con una disminución del 2.9%, mientras que los bienes de capital no relacionados con la defensa, excluyendo aeronaves, una medida de inversión empresarial, aumentaron un 0.7%, la mayor ganancia desde agosto de 2023.


    Ventas de viviendas nuevas (noviembre)
    Las ventas de viviendas nuevas en EE. UU. aumentaron un 5.9% en noviembre hasta una tasa anual de 664,000, superando las expectativas. Las ganancias fueron lideradas por el Sur y el Medio Oeste, mientras que las ventas cayeron en el Oeste y el Noreste. El precio medio de la vivienda se situó en $402,600, con un inventario equivalente a 8.9 meses de suministro.


    Divisas
    El Índice del Dólar subió ligeramente, respaldado por las expectativas reducidas de recortes de tasas en 2025 y los cambios de política en EE. UU. bajo Trump. El EUR/USD se debilitó después de los comentarios dovish de Lagarde sobre la inflación en los servicios. El GBP/USD cayó debido a las votaciones a favor de recortes de tasas por parte del BoE y el débil PIB del tercer trimestre. El yen cayó debido a las señales mixtas del BoJ, a pesar de la mayor inflación en Tokio. El USD/CAD subió a medida que la revisión del PIB de Canadá alimentó la especulación de más recortes de tasas. El yuan se debilitó tras una gran retirada de liquidez por parte del Banco Popular de China en medio de un cambio hacia una política monetaria “moderadamente flexible”.


    Materias primas
    El oro se mantuvo estable, presionado por la postura hawkish de la Fed y las expectativas limitadas de recortes de tasas en 2025. La plata luchó debido a la desaceleración económica de China, los problemas del sector solar y los riesgos de devaluación del yuan.


    Acciones
    Las acciones de EE. UU. repuntaron esta semana, con el Nasdaq subiendo un 2%, el S&P 500 ganando un 1.5% y el Dow Jones aumentando un 1.1%. Apple y Nvidia lideraron el repunte, mientras que Meta y Microsoft se rezagaron con una caída del 1%.


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    Última edición por zForex; 06-01-2025 13:53 a las

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  5. 04-02-2025 13:21,  #4
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex (03 - 07 Feb)

    El dólar se recupera gracias a la política de la Fed, la fortaleza del PIB y los aranceles de Trump
    El índice del dólar estadounidense repuntó, respaldado por un sólido crecimiento del PIB, la postura dura de la Reserva Federal y los aranceles del 25 % de Trump sobre México y Canadá. El EUR/USD cayó ante las expectativas de una rebaja de tipos del BCE, mientras que el GBP/USD se deslizó en medio de un dólar fuerte y la anticipada flexibilización del Banco de Inglaterra. El yen se fortaleció hasta 154 por dólar a medida que aumentaban las apuestas por una subida de tipos del Banco de Japón.

    El oro alcanzó un récord de 2800 dólares por onza, ya que las amenazas arancelarias de Trump avivaron los temores de una guerra comercial y la preocupación por la desaceleración económica. Las políticas de flexibilización del BCE, el BoC, el Riksbank, el PBoC y el RBI añadieron apoyo, mientras que la estabilidad de los tipos de interés estadounidenses reforzó las expectativas de dos recortes este año. La plata subió a su máximo de siete semanas, impulsada por la demanda de refugio seguro y el fuerte uso industrial, y el Instituto de la Plata prevé un quinto déficit consecutivo del mercado en 2025 a pesar del aumento de la oferta.


    El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió ligeramente esta semana. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos chinos y japoneses a 10 años subieron, mientras que los de la zona euro a 10 años bajaron.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
    Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE. UU. cayeron en 16 000 hasta 207 000 en la semana que finalizó el 25 de enero, muy por debajo de las 220 000 previstas. Esto supone un fuerte descenso con respecto al máximo de casi dos meses registrado la semana anterior. Las solicitudes continuas cayeron en 42 000 hasta 1,86 millones, lo que indica que el mercado laboral sigue resistiendo a pesar de la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal. Los datos respaldan la postura de la Reserva Federal de que el mercado laboral sigue siendo fuerte, lo que da margen para mantener tipos de interés más altos durante más tiempo.


    PMI manufacturero de China
    El PMI manufacturero de China elaborado por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) cayó inesperadamente hasta 49,1 en enero, desde 50,1 en diciembre, y marcó la primera contracción del sector desde septiembre. La lectura estuvo por debajo de las expectativas del mercado y refleja el debilitamiento de la actividad fabril antes del Año Nuevo Lunar. La disminución fue impulsada por la caída de nuevos pedidos y un crecimiento más lento de la producción, lo que indica que el impulso económico sigue siendo frágil a pesar de los esfuerzos de estímulo del gobierno.


    Ventas de viviendas nuevas (diciembre)
    Las ventas de viviendas nuevas en EE. UU. aumentaron un 3,6 % en diciembre hasta una tasa anualizada de 698 000, superando las 670 000 previstas. Esto marcó el nivel más alto desde septiembre y ocurrió a pesar de las tasas hipotecarias más altas, que fueron impulsadas por la preocupación de que la inflación persistente pudiera mantener restrictiva la política monetaria de la Reserva Federal. La fuerte demanda en el sector de la vivienda, junto con la oferta limitada, continúa apoyando los precios de las viviendas a pesar de la incertidumbre económica.


    Pedidos de bienes duraderos (mensuales) (dic.)
    Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. cayeron un 2,2 % en diciembre, tras una caída revisada del 2 % en noviembre, y no cumplieron las previsiones de un aumento del 0,6 %. La caída se debió en gran medida a una disminución del 7,4 % en el equipo de transporte, en particular en aviones y piezas no relacionados con la defensa, que se desplomaron un 45,7 %. Esto se debió probablemente a la reducción de los pedidos de Boeing, ya que los problemas de producción afectaron a las entregas de la empresa. Excluyendo el transporte, los pedidos se mantuvieron estables, lo que sugiere una debilidad subyacente en la inversión empresarial.


    Índice de confianza del consumidor de CB (enero)
    El índice de confianza del consumidor de The Conference Board cayó 5,4 puntos hasta 104,1 en enero, lo que supone el tercer descenso mensual consecutivo. Aunque la cifra de diciembre se revisó al alza hasta 109,5, la caída refleja la creciente preocupación por la incertidumbre económica, la inflación y las condiciones del mercado laboral. Los consumidores se mantuvieron cautelosos sobre las condiciones futuras de los negocios y las perspectivas de ingresos, lo que podría pesar sobre el gasto en los próximos meses.


    Decisión sobre el tipo de interés del Banco de Canadá
    El Banco de Canadá recortó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3,0 %, en línea con las expectativas, lo que supone la tercera reducción desde junio de 2024. El banco central también anunció el fin de la restricción cuantitativa y planea reanudar las compras de activos a principios de marzo para apoyar la liquidez económica. El Banco de Canadá citó la disminución de la inflación, que ahora se ha alineado con su objetivo del 2 %, pero advirtió que las amenazas arancelarias de EE. UU. podrían ralentizar la recuperación económica de Canadá. A pesar de la preocupación por la incertidumbre comercial, el banco central sigue siendo optimista sobre el crecimiento del PIB, y prevé una expansión del 1,8 % en los próximos dos años.


    Decisión de la Fed sobre los tipos de interés
    La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés estables en el 4,25 %-4,5 % en su reunión de enero, tras tres recortes consecutivos en 2024. El presidente Jerome Powell hizo hincapié en que, aunque la inflación se ha moderado, sigue por encima del objetivo, y la Fed no tiene prisa por bajar más los tipos. Los responsables políticos destacaron el sólido crecimiento económico y las buenas condiciones del mercado laboral, pero reconocieron los riesgos de inflación existentes. La Reserva Federal eliminó su anterior lenguaje sobre el «progreso continuo» hacia el objetivo de inflación del 2 %, lo que indica una perspectiva más cautelosa.


    PIB alemán (4.º trimestre)
    La economía de Alemania se contrajo un 0,2 % en el cuarto trimestre de 2024, tras un crecimiento del 0,1 % en el tercer trimestre, incumpliendo las expectativas de un descenso del 0,1 %. Esto marca la segunda contracción en tres trimestres, lo que indica que la mayor economía de Europa sigue teniendo dificultades. La débil producción industrial, la atonía de la demanda interna y los continuos desafíos comerciales pesaron sobre el PIB, lo que suscitó preocupaciones sobre una posible recesión.


    Tipo de interés de la facilidad de depósito de la UE (enero)
    El Banco Central Europeo rebajó el tipo de interés de la facilidad de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 2,75 %, en su reunión de enero, lo que supone el quinto recorte de tipos desde junio de 2024. El BCE señaló que podrían ser necesarios recortes adicionales debido a la incertidumbre económica y a los persistentes riesgos de inflación. Los responsables políticos siguen siendo cautelosos, y la presidenta Christine Lagarde ha subrayado que una mayor relajación dependerá de los próximos datos.


    PIB de EE. UU. (cuarto trimestre)
    La economía estadounidense creció a una tasa anualizada del 2,3 % en el cuarto trimestre de 2024, por debajo del 3,1 % del tercer trimestre y por debajo de la previsión del 2,6 %. El consumo personal siguió siendo el principal motor del crecimiento, con un aumento del 4,2 %, el mayor incremento desde el primer trimestre de 2023. Sin embargo, la inversión empresarial disminuyó, con una caída del 7,8 % en el gasto en equipamiento, y el comercio pesó sobre el crecimiento, ya que tanto las exportaciones como las importaciones se contrajeron. A pesar de un crecimiento más lento, la economía se expandió un 2,8 % en el conjunto del año, lo que pone de manifiesto su resistencia en un contexto de tipos de interés elevados.


    IPC alemán (mensual) (enero)
    La inflación de Alemania se redujo al 2,3 % en enero, frente al 2,6 % de diciembre y por debajo del 2,6 % previsto. La inflación de los alimentos se desaceleró hasta el 0,8 %, mientras que los precios de la energía siguieron bajando un 1,6 %. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, cayó al 2,9 %, marcando su nivel más bajo en tres meses. Sobre una base mensual, los precios al consumidor disminuyeron un 0,2 %, sin alcanzar las expectativas de un aumento del 0,1 %.


    Índice de precios del gasto personal de consumo (PCE) subyacente (interanual) (diciembre)
    La inflación del PCE de EE. UU. aumentó un 0,3 % en diciembre, la mayor ganancia mensual en ocho meses, mientras que el PCE subyacente aumentó un 0,2 %, en línea con las previsiones. La inflación anual del PCE subió al 2,6 %, lo que supone un tercer aumento consecutivo, mientras que el PCE subyacente se mantuvo en el 2,8 %. Los datos sugieren que las presiones inflacionistas persisten, lo que mantiene a la Reserva Federal cautelosa sobre futuros recortes de tipos.


    Divisas
    El índice del dólar estadounidense repuntó, apoyado por el sólido crecimiento del PIB, la postura de línea dura de la Reserva Federal y los aranceles del 25 % de Trump a México y Canadá. El EUR/USD cayó cuando el BCE recortó los tipos y señaló más reducciones. El GBP/USD cayó ante las expectativas de un recorte de tipos del BoE la próxima semana. El yen se fortaleció a 154 por dólar ante las apuestas de subida de tipos del BoJ, con la inflación subyacente de Tokio alcanzando un máximo de 11 meses. El dólar canadiense se debilitó cuando el BoC recortó los tipos y puso fin a la restricción cuantitativa, citando los riesgos arancelarios de EE. UU.


    Materias primas
    El oro alcanzó un récord de 2800 dólares por onza, ya que las amenazas arancelarias de Trump avivaron los temores de una guerra comercial. Las políticas de flexibilización del BCE, el BoC, el Riksbank, el PBoC y el RBI apoyaron los precios, mientras que los tipos de interés estables de EE. UU. reforzaron las expectativas de dos recortes este año. La plata subió a su máximo de siete semanas, impulsada por la demanda de activos refugio y el fuerte uso industrial, y el Instituto de la Plata prevé un quinto déficit consecutivo del mercado en 2025 a pesar del aumento de la oferta.


    Renta variable
    Tras un comienzo débil, los índices terminaron la semana recuperando sus pérdidas. El Dow Jones y el S&P 500 terminaron la semana con ganancias modestas, mientras que el Nasdaq cerrará con una ligera pérdida tras recuperarse de una caída de casi el 3 %.


    Al analizar las acciones que impulsan esta recuperación, Apple destaca con una ganancia del 5 %. Meta le sigue con un aumento del 10 %, y Google también figura en la lista con un aumento del 1 %.


    En el lado negativo, Nvidia destaca con una caída del 14 %, seguida de Microsoft, que experimentó un descenso del 6 %.

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  6. 12-02-2025 10:04,  #5
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    La fortaleza económica y los temores arancelarios impulsan la recuperación del dólar (10-14 de febrero)
    El índice del dólar cayó tras los débiles datos de empleo, lo que generó dudas sobre la política de la Reserva Federal. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, reafirmó su apoyo a un dólar fuerte y negó que Trump esté presionando a la Reserva Federal para que recorte los tipos. Los mercados siguen esperando dos recortes de 25 puntos básicos este año. El euro subió por encima de 1,04 dólares, ya que los aranceles de Trump y las represalias de China alimentaron la incertidumbre. El BCE recortó los tipos y podría seguir bajándolos, y los mercados esperan que el tipo de depósito baje al 1,87 % en diciembre. La libra terminó al alza a pesar del recorte de 25 puntos básicos del Banco de Inglaterra, y los operadores esperan tres recortes más este año.

    El oro alcanzó un máximo histórico, marcando seis ganancias semanales consecutivas, impulsado por las compras del banco central, la demanda de refugio seguro y las tensiones comerciales. Los recortes de tipos previstos por la Reserva Federal y la relajación global también apoyaron los precios. La plata subió a 32,50 dólares, en camino de su quinta ganancia en seis semanas. La debilidad del dólar, la relajación de las tensiones comerciales y la fuerte demanda industrial mantuvieron la tendencia alcista de la plata, y el Instituto de la Plata prevé otro año de déficits en el mercado.


    El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cerrará la semana en torno al 4,43 %, tras un fuerte retroceso. Mientras tanto, el bono del Tesoro a 2 años se mantiene relativamente plano, preparándose para cerrar la semana en el 4,23 %. En el Reino Unido, donde el banco central recortó los tipos en 25 puntos básicos a principios de esta semana, el rendimiento de los bonos a 10 años ha retrocedido hasta el 4,46 %.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
    Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. cayeron en 16 000 hasta 207 000 en la semana que finalizó el 25 de enero, muy por debajo de las expectativas del mercado. Esto marca el nivel más bajo de solicitudes de subsidio por desempleo en varios meses, lo que refleja un mercado laboral resistente a pesar de las preocupaciones económicas más amplias.


    IPC de la zona euro (interanual) (enero)
    La inflación de la zona euro subió al 2,5 % en enero, superando las previsiones del 2,4 % y alcanzando su nivel más alto desde julio de 2024. Los precios de la energía impulsaron el aumento (1,8 % frente al 0,1 % de diciembre), mientras que la inflación de los servicios y los alimentos se moderó. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,7 % por quinto mes, ligeramente por encima de las expectativas.


    Índice PMI manufacturero global de S&P de EE. UU. (enero)
    El PMI subió a 51,2, frente a 49,4 en diciembre, lo que indica crecimiento por primera vez en seis meses. Los nuevos pedidos aumentaron, pero la demanda de exportación siguió siendo débil. El empleo siguió aumentando, mientras que los costes de los insumos y los precios de venta se aceleraron. La confianza empresarial alcanzó su máximo en 34 meses.


    PMI manufacturero del ISM de EE. UU. (enero)
    El índice subió a 50,9, poniendo fin a 26 meses de contracción. Los nuevos pedidos aumentaron (55,1 frente a 52,1), mientras que la producción y el empleo mejoraron. Las presiones sobre los precios se intensificaron para el acero, el aluminio y el cobre, mientras que las resinas plásticas y el diésel experimentaron descensos.


    Ofertas de empleo JOLTS (dic.)
    Las ofertas de empleo cayeron a 7,6 millones, por debajo de las previsiones de 8 millones, lo que indica un enfriamiento del mercado laboral. Los descensos fueron liderados por los servicios profesionales, la sanidad y las finanzas, mientras que las artes y el entretenimiento experimentaron ganancias. Las contrataciones aumentaron a 5,5 millones, mientras que las separaciones aumentaron ligeramente.


    Cambio en el empleo no agrícola de ADP (enero)
    Las nóminas privadas crecieron en 183 000, superando las expectativas de 150 000. Los sectores orientados al consumidor impulsaron la contratación, mientras que la industria manufacturera se quedó rezagada. El crecimiento salarial anual se desaceleró hasta el 4,7 % para los trabajadores con empleo y el 6,8 % para los que cambiaron de empleo.


    Índice PMI de servicios globales de S&P de EE. UU. (enero)
    El índice cayó a 52,9 desde 56,8 en diciembre, marcando la expansión más lenta desde abril. La creación de empleo alcanzó su ritmo más alto desde 2022, mientras que el aumento de los costes laborales y de los materiales elevó los precios de producción.


    PMI no manufacturero del ISM de EE. UU. (enero)
    El PMI de servicios cayó a 52,8 desde 54, incumpliendo las previsiones. La actividad empresarial y los nuevos pedidos se desaceleraron, mientras que el empleo y los pedidos de exportación se aceleraron. Las presiones sobre los precios disminuyeron, pero se mantuvieron elevadas.


    Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra (febrero)
    El Banco de Inglaterra recortó los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 4,5 %, su tercera reducción desde agosto. La votación fue unánime, desafiando las expectativas de una división de 8 a 1, con dos miembros halcones que respaldaron un recorte de 50 puntos básicos. Las previsiones de crecimiento se revisaron a la baja en medio de un rendimiento económico más débil.


    Ganancias medias por hora (mensual) (enero)
    Los salarios aumentaron un 0,5 % hasta los 35,87 dólares, superando la previsión del 0,3 %. El crecimiento interanual alcanzó el 4,1 %.


    Nóminas no agrícolas (enero)
    Estados Unidos creó 143 000 puestos de trabajo, por debajo de las expectativas de 170 000. La sanidad y el comercio minorista lideraron la creación de empleo. Las nóminas de noviembre y diciembre se revisaron al alza en un total de 100 000 puestos de trabajo.


    Tasa de desempleo (enero)
    La tasa de desempleo cayó al 4,0 %, la más baja desde mayo, ya que la tasa de participación en la fuerza laboral mejoró al 62,6 %.


    Divisas
    El índice del dólar cayó tras los débiles datos de empleo, lo que generó dudas sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, reafirmó una política de dólar fuerte y negó que Trump esté presionando a la Reserva Federal. Los mercados siguen esperando dos recortes de 25 puntos básicos este año. El euro subió por encima de 1,04 $, ya que los aranceles de Trump alimentaron la incertidumbre, y el BCE insinuó una mayor flexibilización. El dólar canadiense se fortaleció cuando el Banco de Canadá señaló una política moderada y planeó compras de bonos. El yen alcanzó un máximo de dos meses después de que Tamura, miembro de la junta del Banco de Japón, pidiera una tasa de política del 1 %. Los operadores del Reino Unido esperan más recortes de tipos del Banco de Inglaterra después de una reducción de 25 puntos básicos.


    Materias primas
    El oro alcanzó un máximo histórico, marcando seis ganancias semanales consecutivas, impulsado por las compras del banco central y las tensiones comerciales. Las amenazas arancelarias de Trump y las expectativas de recorte de tipos de la Fed añadieron apoyo. La plata subió a 32,50 dólares, beneficiándose de la debilidad del dólar y de la demanda industrial. El Instituto de la Plata predice otro déficit de suministro en 2025.


    Renta variable
    El debilitamiento del índice del dólar ha contribuido a una semana positiva para los índices bursátiles estadounidenses. El índice con mejor rendimiento fue el Nasdaq, que subió casi un 1,4 %. Mientras tanto, el S&P 500 y el Dow Jones registraron ganancias de aproximadamente un 0,5 %.


    Las acciones que lideraron el repunte fueron destacadas por Nvidia, que registró un aumento del 4,5 %. Le siguieron de cerca Netflix y Meta, que ganaron alrededor de un 2 %. Por otro lado, Apple y Meta tuvieron una semana difícil, con caídas del 2 % y el 3 %, respectivamente. El peor resultado fue el de Tesla, que experimentó una caída del 8 %.

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  7. 18-02-2025 08:45,  #6
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex (17 - 21 Febrero)
    La guerra comercial y la cautela de la Fed impulsan los metales preciosos
    El dólar cayó bruscamente después de que las ventas minoristas de EE. UU. cayeran un 0,9 %, muy por debajo de las expectativas, lo que indica un menor gasto de los consumidores. Mientras que el IPC y el IPP superaron las previsiones, el enfriamiento de los componentes del IPP reforzó la postura cautelosa de la Reserva Federal sobre los recortes de tipos. El euro subió hasta 1,05 dólares, apoyado por las débiles ventas minoristas de EE. UU. y las expectativas de recortes de tipos, mientras que la libra esterlina alcanzó 1,2585 dólares después de que Trump retrasara los aranceles, aliviando las tensiones comerciales. El Banco de Inglaterra recortó los tipos al 4,5 % y rebajó su previsión de crecimiento para 2025 al 0 %.

    El oro alcanzó un máximo histórico, ya que la demanda de activos seguros aumentó en medio de la incertidumbre política de la Reserva Federal, las preocupaciones sobre la guerra comercial de EE. UU. y los esfuerzos de mediación de Trump en Ucrania. La plata alcanzó un máximo de tres meses, respaldada por la fuerte demanda industrial, la expansión de las energías renovables en China y el aumento de las inversiones en India e Indonesia.


    Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años terminaron la semana planos, mientras que los rendimientos a 2 años disminuyeron ligeramente. Mientras tanto, los rendimientos japoneses a 10 años subieron hasta el 1,35 %, marcando un aumento consecutivo de seis semanas.


    IPC de EE. UU.
    La inflación de EE. UU. subió hasta el 3 % en enero desde el 2,9 %, superando las expectativas. Los precios de la energía aumentaron por primera vez en seis meses, liderados por descensos más pequeños en la gasolina (-0,2 %) y el fueloil (-5,3 %). Los costes de transporte aumentaron (8 % frente a 7,3 %), y los precios de los coches usados repuntaron (1 % frente a -3,3 %). La inflación de la vivienda se desaceleró hasta el 4,4 %, mientras que la inflación subyacente aumentó inesperadamente hasta el 3,3 %. El IPC mensual subió un 0,5 %, por encima de lo previsto, y la vivienda contribuyó en un 30 % al aumento.


    PIB del Reino Unido
    La economía del Reino Unido creció un 0,1 % en el cuarto trimestre de 2024, evitando la contracción. Los servicios y la construcción se expandieron, pero la producción cayó por quinto trimestre consecutivo (-0,8 %), liderada por descensos en el equipo de transporte (-2,3 %) y los productos farmacéuticos (-4 %). Las exportaciones cayeron un 2,5 %, mientras que las importaciones aumentaron un 2,1 % debido a las transacciones de oro. El gasto público aumentó (0,8 %), mientras que el consumo de los hogares se mantuvo plano.


    IPC alemán
    La tasa de inflación anual de Alemania bajó del 2,6 % al 2,3 % en enero, en línea con las previsiones. La inflación de los alimentos cayó al 0,8 %, mientras que la inflación de los servicios (4 %) y la inflación de los bienes (0,9 %) se desaceleraron. Los precios de la energía cayeron un 1,6 %, principalmente en los combustibles para motores (-0,1 %) y la electricidad (-3,6 %). La inflación subyacente alcanzó un mínimo de tres meses en el 2,9 %. El IPC mensual cayó un 0,2 %, revirtiendo el aumento del 0,5 % de diciembre.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
    Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE. UU. cayeron en 7000 hasta 213 000, por debajo de las expectativas. Las solicitudes continuas cayeron en 36 000 hasta 1,85 millones, lo que sugiere un mercado laboral resistente. El promedio de cuatro semanas descendió a 216 000, y las solicitudes no ajustadas estacionalmente cayeron en 10 095, con caídas notables en Pensilvania y Nueva York.


    IPC (mensual) de EE. UU. (enero)
    La inflación de los precios al productor de EE. UU. fue del 3,5 % interanual en enero de 2025, sin cambios respecto al mes anterior y superando las expectativas del mercado del 3,2 %. Esto marca la tasa más alta desde febrero de 2023.


    Ventas minoristas (mensuales) de EE. UU. (enero)
    Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron un 0,9 % en enero, la mayor caída desde marzo de 2023, muy por debajo de la caída prevista del 0,1 %. El gasto de los consumidores se vio afectado por el mal tiempo y los incendios forestales de Los Ángeles. Se produjeron importantes caídas en artículos deportivos (-4,6 %), vehículos de motor (-2,8 %) y minoristas no pertenecientes a tiendas (-1,9 %), mientras que las gasolineras (0,9 %) y los servicios de alimentación (0,9 %) experimentaron ganancias. Las ventas del grupo de control, un componente del PIB, cayeron un 0,8 %.


    Divisas
    El dólar cayó tras la debilidad de las ventas minoristas (-0,9 % frente al -0,1 % esperado), lo que suscitó preocupación sobre el gasto de los consumidores. El IPC y el IPP superaron las previsiones, pero los componentes clave de la inflación mostraron signos de relajación, lo que reforzó la postura cautelosa de la Reserva Federal. Trump firmó una orden para nuevos aranceles, pero los mercados siguen esperando una solución negociada. El euro subió hasta 1,05 dólares, impulsado por los débiles datos de ventas minoristas de EE. UU. y los posibles recortes de tipos de la Fed. Los aranceles recíprocos de Trump, que posiblemente comenzarán en abril, mantuvieron a los mercados en vilo. La libra alcanzó 1,2585 dólares, un máximo de dos meses, ya que Trump retrasó los aranceles, lo que alivió las preocupaciones comerciales. El PIB del Reino Unido creció un 0,1 % en el cuarto trimestre, superando las previsiones, mientras que el Banco de Inglaterra recortó los tipos al 4,5 % y rebajó sus perspectivas de crecimiento para 2025 al 0,7 %. El yen se debilitó a medida que el dólar caía tras el retraso de los aranceles de Trump y los datos del IPP indicaban una menor inflación subyacente. El ministro de Economía de Japón prometió responder a los aranceles de EE. UU., mientras que el Banco de Japón mantuvo su postura de línea dura.


    Materias primas
    El oro alcanzó un máximo histórico, ya que la demanda de activos refugio aumentó en medio de la incertidumbre política de la Reserva Federal. Trump se comprometió a mediar en un alto el fuego en Ucrania, lo que mejoró el apetito de riesgo europeo. Los metales preciosos siguieron respaldados por las posibles guerras comerciales de EE. UU. y las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal tras las débiles ventas minoristas. La plata alcanzó un máximo de tres meses, impulsada por la fuerte demanda de electrificación. Un repunte en el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. y los 357 GW de nueva energía solar y eólica de China en 2024 reforzaron el atractivo de la plata. Las inversiones en energías renovables de India e Indonesia respaldaron aún más los precios, junto con las preocupaciones arancelarias de EE. UU.


    Renta variable
    Fue una semana de repuntes en los índices estadounidenses. El Nasdaq subió casi un 3 %, seguido del S&P 500, con un aumento del 1,5 %, y el Dow Jones, con un aumento del 0,8 %. Apple y Nvidia lideraron las ganancias con aumentos de casi el 5 %, mientras que Google cayó un 3 % y Tesla un 4 %, con un rendimiento inferior al del mercado en general.


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  8. 04-03-2025 09:26,  #7
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex - (3 - 7 Marzo 2025)

    El dólar gana terreno mientras Trump confirma los aranceles; el euro y el oro caen
    El dólar estadounidense terminó la semana con fuerza, impulsado por la confirmación del presidente Trump de aranceles del 25 % a México y Canadá.

    Sin embargo, los datos económicos más débiles mantuvieron la moneda bajo presión durante el mes. Mientras tanto, el euro cayó por debajo de 1,04 dólares antes de la reunión del BCE, donde se prevé otro recorte de tipos. El yen se debilitó ligeramente, pero mantuvo una ganancia mensual del 4 %, respaldado por las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón, a pesar de la incertidumbre en torno a las políticas comerciales de Trump.


    En cuanto a las materias primas, el oro va camino de su primera pérdida semanal en nueve, presionado por un dólar más fuerte y las tensiones comerciales, aunque sigue subiendo en el mes. La plata cayó casi un 4 % en medio de la preocupación por la desaceleración de la demanda, mientras que Hecla Mining informó de un aumento del 13 % en la producción de plata en 2024. La libra esterlina cayó por debajo de 1,27 dólares, ya que los inversores sopesaron los aranceles estadounidenses y la política del Banco de Inglaterra, con los mercados descontando 59 puntos básicos de recortes de tipos.


    Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron, con el rendimiento a 10 años bajando al 4,25 % y el rendimiento a 2 años situándose en el 4,05 %. Los rendimientos de los bonos europeos y británicos también bajaron, mientras que el rendimiento a 10 años de Japón puso fin a una escalada de siete semanas, retrocediendo al 1,37 %.


    IPC de la UE (enero)
    La inflación de la zona euro subió al 2,5 %, el nivel más alto desde julio de 2024, impulsada principalmente por un aumento de los precios de la energía hasta el 1,9 %. La inflación subyacente se mantuvo sin cambios en el 2,7 % por quinto mes consecutivo, mientras que los precios al consumo disminuyeron un 0,3 % mes a mes.


    PIB alemán (cuarto trimestre)
    La economía alemana se contrajo un 0,2 % en el cuarto trimestre, lo que supone seis trimestres consecutivos de crecimiento negativo. Las exportaciones disminuyeron un 2,2 %, mientras que las importaciones aumentaron un 0,5 %. La debilidad del consumo de los hogares y la industria manufacturera lastraron el crecimiento, aunque la inversión en construcción mostró signos de recuperación.


    Confianza del consumidor de la Oficina de la Presidencia de EE. UU. (febrero)
    La confianza de los consumidores se deterioró, y el índice de confianza del consumidor de la Oficina de la Presidencia cayó 7 puntos hasta situarse en 98,3, lo que refleja unas expectativas más débiles para las condiciones empresariales y el mercado laboral.


    Ventas de viviendas nuevas en EE. UU. (enero)
    Las ventas de viviendas nuevas cayeron un 10,5 % hasta un mínimo de tres meses de 657 000, por debajo de las previsiones. El aumento de los tipos hipotecarios y las condiciones meteorológicas extremas contribuyeron a la caída, registrándose los descensos más acusados en el sur, el medio oeste y el noreste.


    Pedidos de bienes duraderos en EE. UU. (enero)
    Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 3,1 %, recuperándose de una caída del 1,8 % en el mes anterior y superando las expectativas de un aumento del 2 %.


    PIB de EE. UU. (4.º trimestre)
    La economía estadounidense creció un 2,3 % en el cuarto trimestre, lo que supone una desaceleración con respecto al crecimiento del 3,1 % del tercer trimestre. El gasto de los consumidores se mantuvo fuerte en un 4,2 %, mientras que la inversión fija cayó un 1,4 %, debido a una fuerte contracción de la inversión en equipos.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
    Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentaron en 22 000 hasta alcanzar las 242 000, el nivel más alto en más de dos meses, lo que apunta a un debilitamiento gradual del mercado laboral. Las solicitudes presentadas por empleados federales bajo la UCFE ascendieron a 614.


    IPC alemán (febrero)
    La inflación en Alemania se estimó en un 2,3 % interanual, con un aumento de los precios al consumo del 0,4 % con respecto a enero. La tasa de inflación armonizada de la UE se situó en el 2,8 %.


    Índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente (enero)
    El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) aumentó un 0,3 %, lo que situó la inflación anual en el 2,5 %, mientras que la medida del PCE subyacente subió al 2,6 %.


    Divisas
    El dólar estadounidense se fortaleció a medida que se acercaba la implementación de los aranceles de Trump a México, Canadá y China, a pesar de los datos económicos débiles. El euro cayó por debajo de 1,04 dólares, ya que los mercados anticiparon una reducción de la tasa del BCE. El yen cayó ligeramente, pero mantuvo una ganancia mensual del 4%, impulsado por las expectativas de una subida de la tasa del Banco de Japón. La libra esterlina cayó por debajo de 1,27 dólares, ya que los mercados se mantuvieron cautelosos ante las expectativas de una reducción de la tasa del Banco de Inglaterra.


    Materias primas
    El oro registró su primer descenso semanal en nueve semanas, lastrado por la fortaleza del dólar y la amenaza de aranceles comerciales, aunque sigue en positivo en el mes. La plata cayó un 4 % ante la preocupación por la demanda, mientras que Hecla Mining anunció un aumento del 13 % en la producción de plata en 2024.


    Renta variable
    Los índices bursátiles estadounidenses cerraron la semana a la baja, con una caída del 4,5 % en el Nasdaq.


    A pesar de los sólidos beneficios de Nvidia, las acciones de la empresa cayeron un 10 %, arrastrando a gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft y Amazon. Entre los pocos ganadores se encontraban Amgen y Starbucks.


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  9. 13-03-2025 11:52,  #8
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex - (10 - 14 de Marzo 2025)

    El dólar cae a su nivel más bajo en cuatro meses mientras el euro
    El índice del dólar prolongó su caída por quinta sesión consecutiva, alcanzando 103,7, su nivel más bajo en cuatro meses, ya que la incertidumbre arancelaria y las preocupaciones económicas pesaron sobre la confianza. Los operadores se centran ahora en el próximo informe de empleo para conocer el mercado laboral.

    El euro subió por encima de 1,085 dólares, alcanzando su nivel más alto desde el 5 de noviembre y marcando una ganancia semanal del 4,6 %, la más fuerte desde 2009. El repunte fue impulsado por las reformas fiscales de Alemania, un BCE cauteloso y un dólar debilitado.


    El yen se fortaleció por encima de 148 por dólar, alcanzando un máximo de cinco meses, apoyado por la demanda de refugio seguro y las crecientes expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón. Los comentarios del vicegobernador Uchida, que señalaban una salida gradual de la flexibilización monetaria, apoyaron aún más la moneda.


    La libra esterlina subió por encima de 1,28 dólares, su nivel más alto desde el 12 de noviembre, beneficiándose de un dólar más débil y de las expectativas de subidas prolongadas de los tipos de interés en el Reino Unido. El optimismo en torno a un posible acuerdo comercial con EE. UU. y el aumento del gasto en defensa del Reino Unido también apoyaron el avance de la libra esterlina.


    Renta fija
    Los mercados de bonos experimentaron una mayor volatilidad esta semana. El rendimiento a 10 años de Alemania subió un 20 % tras un aumento del techo de la deuda, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron un 1,5 %. El rendimiento a 10 años de Japón alcanzó el 1,55 %, su nivel más alto en 15 años.


    IPC de la UE (febrero)
    La inflación de la zona euro bajó al 2,4 % desde el 2,5 % de enero, superando ligeramente la previsión del 2,3 %. La inflación de los servicios se moderó al 3,7 % desde el 3,9 %, mientras que los precios de los alimentos no procesados subieron al 3,1 % desde el 1,4 %. La inflación subyacente cayó al 2,6 %, marcando su nivel más bajo desde enero de 2022.


    Índice PMI manufacturero de S&P Global (febrero)
    El índice avanzó hasta 52,7, su nivel más alto desde junio de 2022, superando la estimación de 51,6. El crecimiento fue impulsado por compras preventivas antes de los aranceles, lo que llevó a un aumento de la producción y nuevos pedidos. La inflación de los precios de los insumos y productos aumentó hasta máximos de varios años.


    Índice PMI manufacturero del ISM (febrero)
    Al subir de 51,2 a 52,7, el índice reflejó la expansión más rápida desde junio de 2022. La producción y los nuevos pedidos se aceleraron a medida que las empresas se abastecían antes de los aranceles, aunque la contratación se desaceleró. Las presiones inflacionarias aumentaron, y los costes de los insumos alcanzaron su nivel más alto desde noviembre de 2022.


    Variación del empleo no agrícola de ADP (febrero)
    Las nóminas del sector privado aumentaron en 77 000, la ganancia más débil en siete meses, y no alcanzó la previsión de 140 000. El sector de servicios añadió solo 36 000 empleos, con pérdidas en comercio, educación y TI, mientras que el sector de bienes experimentó un aumento de 42 000, impulsado por la construcción y la manufactura.


    PMI de servicios globales de S&P (febrero)
    El índice retrocedió de 52,9 a 51,0, por debajo de la previsión de 53,0, aunque se revisó al alza desde una estimación inicial de 49,7. La actividad empresarial se desaceleró debido a la incertidumbre política y los aranceles, lo que provocó los primeros recortes de empleo en tres meses. La demanda de exportaciones disminuyó por segundo mes consecutivo.


    PMI no manufacturero del ISM (febrero)
    El índice de servicios subió de 52,8 a 53,5, superando las expectativas. La actividad empresarial y los nuevos pedidos se expandieron por tercer mes, mientras que los inventarios mejoraron. Persistieron las preocupaciones sobre la inflación, con presiones sobre los precios que aumentaron de 60,4 a 62,6.


    Tipo de la facilidad de depósito (marzo)
    El BCE redujo su tipo de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,5 %, lo que supone su quinto recorte consecutivo, con lo que los costes de endeudamiento se sitúan en su nivel más bajo desde febrero de 2023.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (1 de marzo)
    Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE. UU. cayeron en 21 000 hasta los 221 000, mientras que el desempleo asegurado aumentó en 42 000 hasta los 1,9 millones. La media móvil de cuatro semanas subió hasta los 1,87 millones.


    Ganancias medias por hora (febrero)
    Los salarios en EE. UU. aumentaron un 0,3 %, hasta los 35,93 dólares, en línea con las expectativas, tras una subida del 0,4 % en enero. En términos anuales, los ingresos aumentaron un 4,0 %.


    Nóminas no agrícolas (febrero)
    La economía estadounidense creó 151 000 puestos de trabajo, una mejora con respecto a los 125 000 de enero, pero por debajo de los 160 000 previstos. Los sectores de la salud, las finanzas y la asistencia social lideraron las ganancias, mientras que los empleos gubernamentales disminuyeron en 10 000.


    Tasa de desempleo (febrero)
    La tasa de desempleo subió al 4,1 % desde el 4,0 %, con 203 000 desempleados más y 588 000 empleados menos. La tasa de participación en la fuerza laboral cayó al 62,4 %.


    Divisas
    El índice del dólar (DXY) cayó por quinta sesión consecutiva hasta 103,7, su nivel más bajo en cuatro meses, ya que la incertidumbre arancelaria siguió pesando en la confianza. Aunque Trump suspendió los aranceles norteamericanos, persistió la incertidumbre en la política comercial. El euro superó los 1,085 dólares, rumbo a su mejor ganancia semanal desde 2009, impulsado por las reformas fiscales de Alemania y la flexibilización del BCE. El yen se fortaleció por encima de 148 por dólar, alcanzando un máximo de cinco meses por la demanda de refugio seguro y las expectativas de subida de tipos del Banco de Japón. La libra subió por encima de 1,28 dólares, beneficiándose de un dólar más débil, tipos de interés estables en el Reino Unido y optimismo sobre posibles acuerdos comerciales entre Estados Unidos y el Reino Unido.


    Materias primas
    El oro se acercó a máximos históricos, respaldado por la incertidumbre en torno a las políticas comerciales de EE. UU. y la demanda de activos refugio. A pesar de que Trump suspendió la mayoría de los aranceles de América del Norte, Canadá mantuvo los aranceles de represalia y China está dispuesta a aplicar contramedidas la próxima semana. La plata superó los 32 dólares por onza, beneficiada por un dólar más débil y la reanudación de las tensiones comerciales. Mientras tanto, EE. UU. impuso aranceles adicionales a Canadá, México y China, lo que provocó medidas de represalia tanto de Canadá como de China.


    Renta variable
    La renta variable estadounidense registró una semana volátil, con los principales índices cerrando a la baja. El S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 3 %, mientras que el Dow bajó un 2,8 %. Nvidia cayó un 18 %, arrastrando a otros gigantes tecnológicos como Amazon, Netflix y Meta, que cayeron un 8 % cada uno. Sin embargo, Microsoft, Google y Apple se mantuvieron estables, mostrando una relativa resistencia en medio de la venta masiva del mercado.


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  10. 18-03-2025 10:17,  #9
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex

    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex - (17 - 24 de Marzo 2025)

    El oro sube en medio de las apuestas al alza de la rebaja de tipos de la Fed
    El índice del dólar se mantuvo estable, ya que los mercados equilibraron las preocupaciones por la guerra comercial con la débil confianza de los consumidores. El optimismo mejoró tras los avances para evitar el cierre del gobierno de EE. UU.

    Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés la próxima semana, y la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas. El euro subió a 1,09 dólares, apoyado por las reformas fiscales de Alemania, mientras que la libra cayó a 1,29 dólares tras una contracción inesperada del PIB del Reino Unido. Mientras tanto, el yen se mantuvo cerca de su máximo de cinco meses, ya que el aumento de los salarios respaldó las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón.


    El oro se disparó a un récord de 3000 dólares por onza, impulsado por las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal, la escalada de las tensiones comerciales y las fuertes compras de ETF y bancos centrales. La plata también repuntó, alcanzando los 33,90 dólares, su nivel más alto desde octubre, ya que los inversores recurrieron a activos refugio. Los datos de inflación más débiles en EE. UU. aliviaron aún más las preocupaciones sobre el endurecimiento monetario, reforzando el impulso alcista del oro.


    Los Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron por segunda semana consecutiva, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 4,3 % y el de 2 años el 4 %. En Europa, los rendimientos de los bonos alemanes se estabilizaron en el 2,88 % tras el repunte de la semana pasada impulsado por el presupuesto. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años subió al 1,58 %, su nivel más alto desde 2008, a medida que las expectativas de endurecimiento de la política ganaban fuerza.


    PIB DE JAPÓN (4.º TRIMESTRE)
    La economía de Japón creció un 0,6 % en el cuarto trimestre, ligeramente por debajo del 0,7 % previsto, pero superando el crecimiento del 0,4 % del trimestre anterior. El consumo privado se mantuvo estancado, mientras que la inversión empresarial aumentó un 0,6 %, superando las expectativas. El gasto público avanzó un 0,4 %, y el comercio neto contribuyó con 0,7 puntos porcentuales al crecimiento general. Las exportaciones aumentaron un 1 %, aunque a un ritmo más lento que el 1,5 % registrado en el tercer trimestre, mientras que las importaciones disminuyeron un 2,1 %. Sobre una base anualizada, el crecimiento del PIB se aceleró hasta el 2,2 %, frente al 1,4 %.


    Ofertas de empleo JOLTS (enero)
    Las ofertas de empleo en EE. UU. aumentaron en 232 000 hasta alcanzar los 7,74 millones en enero, superando las expectativas del mercado. Los mayores aumentos se observaron en el comercio minorista, las finanzas y la sanidad, mientras que los servicios profesionales experimentaron un descenso. Las contrataciones aumentaron ligeramente hasta los 5,39 millones, mientras que las bajas aumentaron hasta los 5,25 millones.


    IPC de EE. UU. (febrero)
    La inflación de EE. UU. se redujo al 2,8 % en febrero, frente al 3 % de enero. Los precios de la energía disminuyeron, mientras que los costes de vivienda y transporte se moderaron. La inflación de los alimentos experimentó un ligero repunte. Sobre una base mensual, el IPC subió un 0,2 %, suavizando el aumento del 0,5 % de enero. La inflación subyacente cayó al 3,1 %, marcando su nivel más bajo desde abril de 2021.


    Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Canadá
    El Banco de Canadá redujo su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 2,75 %, con lo que el recorte total desde junio de 2024 asciende a 225 puntos básicos. Aunque el crecimiento económico superó las expectativas en el cuarto trimestre, se prevé que se ralentice debido a la escalada de las tensiones comerciales. Se espera que la inflación suba hasta el 2,5 % a medida que se eliminen los créditos fiscales, aunque la inflación subyacente podría seguir disminuyendo.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
    Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. cayeron en 2000 hasta 220 000, alcanzando su mínimo de tres semanas. Las solicitudes continuas disminuyeron hasta 1,87 millones, en contra de las expectativas del mercado. A pesar de los recortes de empleo del gobierno, las solicitudes generales se mantienen en niveles históricamente bajos, lo que pone de relieve la fortaleza continuada del mercado laboral.


    IPP (febrero)
    El Índice de Precios al Productor de EE. UU. se mantuvo sin cambios en febrero. Los precios de los bienes aumentaron un 0,3 %, mientras que los precios del sector servicios disminuyeron un 0,2 %. En términos anuales, el IPP aumentó un 3,2 %.


    PIB del Reino Unido (enero)
    La economía del Reino Unido se contrajo un 0,1 % en enero, revirtiendo parcialmente la expansión del 0,4 % de diciembre. El descenso se debió a una caída del 1,1 % en la industria manufacturera y a una disminución del 3,3 % en la minería, mientras que el sector de los servicios experimentó una ganancia marginal del 0,1 %. En los tres meses anteriores a enero, el PIB registró un modesto aumento del 0,2 %.


    IPC alemán (febrero)
    La tasa de inflación de Alemania se mantuvo en el 2,3 % en febrero. Los precios de la energía disminuyeron un 1,6 %, mientras que la inflación de los alimentos se aceleró hasta el 2,4 %. La inflación subyacente cayó al 2,7 %, el nivel más bajo desde septiembre de 2024. Sobre una base mensual, el IPC repuntó un 0,4 %, y la inflación armonizada de la UE subió hasta el 2,6 %.


    Divisas
    El índice del dólar se mantuvo estable mientras los mercados sopesaban las preocupaciones sobre la guerra comercial y la débil confianza de los consumidores. El euro se acercó a 1,09 dólares, respaldado por los cambios en la política fiscal de Alemania, mientras que la libra se debilitó hasta 1,29 dólares tras una contracción del PIB del Reino Unido. El yen rondó su máximo de cinco meses ante las crecientes expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón. Mientras tanto, el dólar canadiense cotizaba cerca de 1,44 por USD, presionado por las tensiones comerciales y el recorte de tipos del Banco de Canadá.


    Materias primas
    En materias primas, el oro subió a 3000 dólares por onza, apoyado por una mayor aversión al riesgo y una creciente especulación sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal. Las fuertes entradas en los ETF respaldados por oro y las continuas compras de los bancos centrales reforzaron aún más las ganancias. La plata subió a 33,90 dólares, beneficiándose de la demanda de activos refugio y de los datos de inflación más débiles de EE. UU.


    Renta variable
    Aunque los índices estadounidenses experimentaron cierta recuperación hacia el fin de semana, terminaron la semana en rojo. El Nasdaq y el S&P 500 cayeron aproximadamente un 2,5 %, mientras que el Dow Jones experimentó una caída más pronunciada de alrededor del 3,5 %.


    Los que lideraron las caídas fueron gigantes tecnológicos como Google, Meta y Apple, siendo Apple la que experimentó la caída más pronunciada, del 10 %. Mientras tanto, Nvidia destacó como una de las pocas acciones que cerró la semana en territorio positivo, ganando un 8 % después de las dificultades de las semanas anteriores.


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  11. 24-03-2025 15:14,  #10
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    Re: Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex


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    Análisis semanal realizado por el equipo de investigación de zForex - (24-28 de Marzo)

    El dólar se mantiene firme mientras la Fed reafirma los recortes, el euro y la libra caen
    El índice del dólar estadounidense subió hasta 104, ya que la Fed señaló dos recortes este año, pero no vio urgencia. Powell restó importancia a los aranceles de Trump. El euro bajó después de que Lagarde advirtiera de un crecimiento más débil. La libra cayó por debajo de 1,30 dólares, ya que el Banco de Inglaterra se mantuvo cauteloso. El yen se debilitó hasta 149, ya que la inflación disminuyó, pero se mantuvo por encima de las expectativas.

    El oro rondó los 3.030 dólares, apuntando a una tercera ganancia semanal por la moderación de la Fed y la demanda de refugio seguro. La plata cayó más de un 2 % hasta 33 dólares en medio de las preocupaciones sobre el crecimiento de China, pero se mantuvo cerca de los máximos de cinco meses debido a las preocupaciones sobre la oferta.


    Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron, con el de 2 años en el 3,94 % y el de 10 años cerca del 4,22 %, ya que la Reserva Federal mantuvo una postura moderada. El rendimiento de Japón a 10 años se mantuvo estable, mientras que el de Alemania retrocedió hasta el 2,75 %.


    Ventas minoristas de EE. UU. (febrero):
    Las ventas minoristas aumentaron un 0,2 % intermensual en febrero, por debajo del 0,6 % previsto, pero repuntando desde la caída revisada del -1,2 % de enero. Siete de los trece sectores minoristas registraron contracciones, con caídas notables en los servicios de alimentación (-1,5 %), las gasolineras (-1 %) y las tiendas de ropa (-0,6 %). Sin embargo, los minoristas no pertenecientes a tiendas lideraron las ganancias con un aumento del 2,4 %, seguidos por las tiendas de salud y cuidado personal (+1,7 %). Las ventas minoristas básicas, que excluyen automóviles, gasolina, servicios de alimentación y materiales de construcción, registraron una sólida ganancia del 1 %, superando la estimación del 0,2 % y revirtiendo una caída del 1 % en enero.


    Decisión sobre el tipo de interés del Banco de Japón (marzo):
    El Banco de Japón mantuvo su tipo de interés oficial en el 0,5 %, el nivel más alto desde 2008. Esta decisión se produce tras una subida de tipos en enero. El Banco de Japón hizo hincapié en la necesidad de actuar con cautela ante la incertidumbre mundial, incluidos los aranceles estadounidenses. La inflación sigue siendo elevada, entre el 3,0 % y el 3,5 % interanual, debido al aumento de los costes de los servicios. Aunque el crecimiento de los salarios está apoyando el consumo interno, las exportaciones y la producción industrial siguen teniendo un rendimiento inferior. El banco central espera que el IPC subyacente aumente gradualmente en los próximos meses.


    IPC de la UE (febrero):
    La inflación de la zona euro se desaceleró hasta el 2,3 % interanual en febrero, frente al 2,5 % de enero. El descenso refleja una relajación gradual de las presiones sobre los precios en todo el bloque, en consonancia con la tendencia general de desinflación del BCE.


    Decisión de la Fed sobre los tipos de interés (marzo):
    La Reserva Federal mantuvo sin cambios el tipo de interés de los fondos federales entre el 4,25 % y el 4,50 %, en línea con las expectativas del mercado. Los responsables políticos reafirmaron su previsión de dos recortes de 25 puntos básicos a finales de 2025, a pesar del aumento de los riesgos económicos. La Reserva Federal revisó su previsión de crecimiento del PIB para 2025 hasta el 1,7 % desde el 2,1 %, mientras que elevó su previsión de inflación (PCE) hasta el 2,7 %. Ahora se prevé que la tasa de desempleo aumente hasta el 4,4 % el próximo año. Además, la Reserva Federal anunció que reducirá sus amortizaciones mensuales de bonos del Tesoro de 25 000 millones de dólares a 5000 millones a partir de abril, lo que indica una salida de balance más prudente.


    Decisión sobre los tipos de interés del SNB (1.º trimestre):
    El Banco Nacional de Suiza recortó su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos hasta el 0,25 %, el nivel más bajo desde septiembre de 2022. La inflación de febrero cayó al 0,3 %, frente al 0,7 % de noviembre, debido principalmente a la caída de los costes de la electricidad. El BNS prevé ahora una inflación del 0,4 % en 2025 y del 0,8 % en 2026 y 2027. Se espera que el PIB crezca entre un 1 % y un 1,5 % en 2025, apoyado por el aumento de los salarios reales, aunque el comercio exterior sigue siendo un riesgo a la baja.


    Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra (marzo):
    El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés sin cambios en el 4,5 % en una votación de 8-1. El miembro disidente Swati Dhingra pidió un recorte de 25 puntos básicos. La inflación se situó en el 3,0 % en enero y se prevé que aumente hasta el 3,75 % en el tercer trimestre de 2025. El Banco de Inglaterra destacó los riesgos actuales derivados de las tensiones comerciales y la inestabilidad geopolítica, manteniendo una postura cautelosa sobre la flexibilización de la política monetaria.


    Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (mediados de marzo):
    Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 2000 hasta los 223 000, ligeramente por debajo de la estimación de consenso de 224 000. Las solicitudes continuas aumentaron en 33 000 hasta los 1,87 millones. Las solicitudes de prestaciones del programa de Asistencia de Desempleo por Desastre (DOGE) disminuyeron en 514 hasta 1066. El mercado laboral sigue resistiendo, aunque es posible que algunos trabajadores despedidos aún no hayan presentado su solicitud debido a los acuerdos de indemnización en curso.


    Índice de la Fed de Filadelfia (marzo):
    El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia cayó a 12,5 en marzo desde 18,1 en febrero, pero aún superó las previsiones de 8,5. Los nuevos pedidos cayeron a 8,7 y los envíos a 2,0. Sin embargo, el empleo subió a 19,7, su nivel más alto desde octubre de 2022. El índice de precios pagados subió a 48,3, el más alto desde julio de 2022. Aunque la actividad y los pedidos futuros se debilitaron, las expectativas de contratación se mantuvieron fuertes.


    Ventas de viviendas existentes en EE. UU. (febrero):
    Las ventas de viviendas de segunda mano aumentaron un 4,2 % hasta una tasa anualizada de 4,26 millones de unidades, superando la previsión de 3,95 millones. El precio medio de la vivienda subió a 398 400 dólares, un 3,8 % más que el año anterior. El inventario aumentó un 5,1 % hasta 1,24 millones de viviendas, lo que representa una oferta de 3,5 meses al ritmo de ventas actual.


    Divisas:
    USD: El índice del dólar se acercó a 104, respaldado por la decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos y reafirmar dos recortes para 2025. El presidente de la Reserva Federal, Powell, restó importancia a la inflación inducida por los aranceles, calificándola de transitoria.

    EUR: El euro cayó por debajo de 1,085 $ tras alcanzar un máximo de 1,09547 $ a principios de semana, presionado por la advertencia de la presidenta del BCE, Lagarde, de que un arancel estadounidense del 25 % podría reducir el crecimiento de la zona euro entre 0,3 y 0,5 puntos porcentuales. Los mercados no esperan nuevas subidas de tipos por parte del BCE.


    GBP: La libra cayó por debajo de 1,30 $ tras la decisión del Banco de Inglaterra de mantener los tipos y su prudente orientación futura. El desempleo en el Reino Unido se mantuvo en el 4,4 %, mientras que el crecimiento de los salarios se desaceleró hasta el 5,8 %.


    JPY: El yen se debilitó hasta 149 por USD, ya que la inflación subyacente se desaceleró hasta el 3,0 % en febrero, ligeramente por encima de la previsión. El Banco de Japón mantuvo su tasa del 0,5 % y enfatizó la vigilancia sobre los riesgos globales y cambiarios.


    Materias primas:
    Oro: Los precios rondaron los 3030 $ por onza, acercándose a máximos históricos. La demanda de refugio seguro, la perspectiva moderada de la Reserva Federal y la intensificación de las tensiones geopolíticas en Gaza y el Mar Rojo alimentaron el sentimiento alcista. El oro ha subido más de un 15 % en lo que va de año.


    Plata: Cayó más de un 2 % hasta situarse en torno a los 33 dólares debido a la preocupación por la trayectoria económica de China y a las ambiguas medidas de estímulo. No obstante, los precios se mantienen cerca de los máximos de cinco meses, respaldados por la reducción de la oferta y las perturbaciones relacionadas con los aranceles.


    Renta variable:
    Los mercados de renta variable registraron un rendimiento mixto a lo largo de la semana. El Nasdaq terminó prácticamente sin cambios, mientras que el Dow y el S&P 500 registraron ganancias modestas. Netflix lideró la subida entre las principales acciones tecnológicas, seguida de las fuertes actuaciones de Nvidia y Microsoft. En el lado negativo, Meta y Tesla cayeron alrededor de un 5 %, y Amazon y Google también cerraron la semana en territorio negativo.


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