Por las respuestas que dais, no se si merecerá la pena a estas alturas leérmelo o no. ¿Que decís?, ¿el tiempo que emplee en el libro valdrá la pena? ¿donde puedo conseguir el pdf?
Un saludo,
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Por las respuestas que dais, no se si merecerá la pena a estas alturas leérmelo o no. ¿Que decís?, ¿el tiempo que emplee en el libro valdrá la pena? ¿donde puedo conseguir el pdf?
Un saludo,
Forma parte de mi biblioteca. Totalmente esencial.
En este libro hecho en falta mas practica y menos teoria. Y que esta demasiado centrado en la bolsa, aunque claro, de forex, forex, encontramos pocos libros.
Es el primer libro que leí al hilo de lo que se viene comentando me vino muy bien para hacerme una idea general del trading, interesante el aspecto psicológico y la gestión monetaria, el análisis técnico e indicadores se me hizo un poco mas pesado, pero es un libro que después de leerlo volví alguna vez para ojear alguna cosilla.
A veces era un poco pesado de leer, pero en general lo recomiendo a pesar de ser bastante vejete, ahora me he hecho con El análisis técnico de Murphy, he leído por ahí que es la biblia del análisis técnico alguna opinión acerca de él?
Un saludo
El mejor libro que leí de trading muy recomendable!!!! El libro que todo trader tiene que leer!!
Tienes un MPCita:
Iniciado por cesarosfrey
Alguien tiene el libro completo en pdf :?
me interesa.
:toro::oso:
Lo mejor del libro sin dudaCita:
Iniciado por LuisFX
Tambien cabe decir q es un libro mucho mas antiguo, y que ya no se adapta a las herramientas q existen actualmente..
con los ordenadores y la cantidad de plataformas como prorealtime o paginas similares puedes hacer esos analisis y ver las explicaciones de forma mas sencilla y rapida, sin necesidad de explicaciones profundas de como hacerlo, si no simplemente ver la aplicacion de los sistemas, pulsar una tecla, se hace solo... lo cual creo q es uno de los fallos de este libro y x lo q se a quedado un poco atras.
Para mi también fue el primer libro y me llegó mucho. Intente replicar la triple pantalla y logré algunos resultados con algunas variantes, pero perdí el interés.
Cabe destacar que este señor siempre alude a mercado de acciones, nada que ver con el forex, commodities, etc..
En lo que se forma un HCH en una acción el eur/usd ya dibujó el cuerpo entero y el oro a la parienta :p.
Saludos camaradas.
Totalmente de acuerdo...Cita:
Iniciado por tradermaster
El libro esta bien, pero hay mucha mejor lectura que esta...
Enviado desde mi iPad con Tapatalk HD
Personalmente no me convenció el libro.No digo que sea un mal libro, pero lei leones contra gacelas justo antes y me parece un libro mucho mas completo, con ejemplos practicos y gran cantidad de graficas lo que te permite asimilar los conceptos mucho mas rapido y no ver las diferentes herramientas solo en el papel.
Ademas me parecio muy muy denso comparado con otros, pero bueno eso ya es cuestion de gustos!
creo q es un libro q simplemente se tiene q leer tengas mas idea o menos ya q toca conceptos basicos, pero este libro no te convertira en un trader si no que te enseñara por encima el mundillo.
saludos
facinante
Cap 04. El Analisis Grafico con Ordenador
Tela... parece que el libro esta escrito en el libro 800 antes de cristo.... O al menos cuando se inventaron los ordenadores.. XDDD
El autor se opone de forma frontal al uso de EA´s... Claro que abria que ver los EA´s de aquella epoca.. XDD
Y el resto del capitulo mas de lo mismo... habla de indicadores usados en PC y como usarlos....
.- Medias Moviles
.- MACD
.- RSI
.- ADX
Etc....
Cap. 03 Analisis Grafico Tradicional
Bueno... bueno... interesante capitulo.. no deja de ser mas de lo mismo pero desde un punto de vista mas psicologico y literario... No solo se limita a contar la figura si no como acometer la accion... Interesante...
Aqui podemos encontrar explicacion y acting para...
.- Soportes y Resistencias
.- Lineas de Tendencia
.- Gaps
.- Triangulos y Rectangulos
Como identificarlos .. y como operarlos..
Este ha estado entretenido... Pero para esto.. os aconsejo la lectura de "Analisis Tecnicos De Mercados Financieros"...
Vamos a por el 4 .. xDDD
P.D.: ... He visto poca participacion con la respuesta al PRECIO.. La definicion que da el libro y que me parece muy acertada... El PRECIO, es el valor por el que un comprador esta dispuesto PAGAR... y un vendedor esta dispusto a VENDER. La accion de una compañia varia su precio todos los dias y es muy posible que esta compañia no haya tenido ninguna variacion en su acting, facturacion, produccion, etc... Pero su accion cambia de valor o precio... pues esa negociacion por lo que estamos dispuestos pagar o vender... lo van marcando...
Gracias tivag!
hola , te he enviado un mensaje privado leelo , saludosCita:
Iniciado por Fxgod
Cap.02 . Psicologia de las Masas
Y como su propio nombre indica... mas literatura de como actuan las masas... el porque.... los gurus... etc.. etc...
Me quedo con una parte y es la definicion del PRECIO...
Fijaros que tonteria... si yo os preguntase a todos aquellos que no hayais leido el libro....
QUE ES EL PRECIO?
Que responderiais?... xDDDD
Con el Cap.03 .. os revelo la respuesta.....
hola compañeros!
serian tan amables de decirme donde conseguirlo?
un saludo!
Cap.01 .. Psicologia Individual..
Bueno... pues lectura amena... y mas de lo mismo que encuentras en mogollon de libros de trading...
Mola leer el aporte de vision hacia los Guros, la similutud del trading con la alcoholemia.. xDD
Y esta claro... cosa en la que estoy en contra... Que a Alexander, el tema EAs le da un poco de repelus..
Y por otro lado... en esta busqueda del santo grial.. nuestra renovacion ha de ser constante.. porque aunque diseñemos un sistema.. siempre ha de estar susceptible a adaptacion...
Vamosssss... a por el Cap. 02
Vamos.... Con el libro gordo de petete...
Ando con el cap 01.. una buena reseña a sacar de la introduccion... Es la parte en la que hace alusion al retraso de ordenes... es cierto que con los sistemas informatizados de hoy en dia, esto no es tan problema... pero si es cierto quedarse con la copla de que nuestras ordenes LIMITADAS, entran en mercado al percio marcado.. en cambio las ordenes que abrimos con orden normal de apertura o cierre... esta sujeta a la respuesta del mercado y al volumen... Estaria bien un script para MT4 que combierta nuestra orden de entrada en una orden limitada a 1pip .. por ej... de esa forma ahorrariamos unos pips por el diferencial de la orden y ejecucion...
Es un buen libro, como dice beto la mejor parte es la psicologia del trader y la gestión del dinero. Por lo de mas, el análisis que hace es flojo.
Los libros no nos hacen mejores traders pero su contenido es valioso para nuestra formación. Ya que reflejan conocimientos y experiencias adquiridas por personas expertas.
Es una resumen (largo) pero resumen. El libro de Elder tiene mas de 300 paginas creo recordar.Cita:
Iniciado por cesarosfrey
Saludos
Hola compañeros, el post que puso feznando es un resumen del libro, o es el libro completo (vivir del trading) :?
Gracias
Gracias +1
Cita:
Iniciado por Armando
Estoy de acuerdo con vosotros, es un gran libro, puede que algo pesada la parte de los indicadores tecnicos pero en general es un autentico clasicoCita:
Iniciado por detecnico
:)
Ciertamente a mí también me pareció un buen libro. Fue el primero, el segundo fue el de Mark Douglas, Trading en la zona.
El fondo del tema de "Vivir del Traiding" me pareció muy enriquecedor, y un libro bastante ameno para su lectura. Tal vez se repita en muchos conceptos, pero también es cierto que para el que está aprendiendo eso no es malo. Lo que si me pareció, y esto quizás tenga algo que ver con la manera de hacer mi trading, es que habla mucho de los indicadores técnicos, indicadores que yo ahora apenas uso.
Saludos.
Al igual que trading en la zona , este libro , es bastante recomendable para ayudarnos a obtener lo que es la mentalidad de trader, personalmente al igual que trading en la zona , me ha ayudado y me ha aportado gran información sobre psicología de tradición.
Buen análisis. La primera parte del libro me parece genial sencillamente.
Por cierto Beto, feliz cumpleaños.
Hola amigos.
La verdad es que me he desepcionado del libro Vivir del trading...
Quizas si hubiese leido este libro en mis comienzos, cuando no entendia lo que es la especulación profesional, la planificación de fondo que traen los mercados y el juego del dinero fuerte, quizas entonces me hubiese parecido un gran libro y lo etaria recomendando por todos lados.
Lo unico que me ha gustado de este libro y rescato como muy positivo es la primera parte donde hace referencia a la psicologia en el trading tocando todos sus aspectos y la ultima parte del libro, que hace referencia a la gestión de capital en el trading.
El chartismo esta explicado muy por arriba sin profundizar nada... una especie de explicación superficial con el objetivo de no comprometerse demasiado con lo expuesto.
Aunque nos esforcemos, es imposible aprender chartismo de este libro basandonos en las graficas y explicaciones aca presentadas.
El analisis tecnico explicado en base a emas lo considero "muy irresponsable" si la idea es que el novato utilize estos conceptos para operar en el mercado.
Su sistema de trading de las 3 pantallas tambien aparece explicado con apenas graficas, cosa que nos impide entender a fondo la idea del sistema.
Uno puede leer y leer y entender de que va el sistema,pero unas graficas con transacciones aclararia el tema a la perfección.
Una vez mas el autor explica "todo muy por arriba" sin graficas claras.
La parte correspondiente a los indicadores tecnicos es completa y se ve claramente que se ha dedicado buen tiempo a esta parte del libro.
Lamentablemente esta parte no me ha dejado nada para destacar... ya que no utilizo indicadores tecnicos y no veo el interes de estudiarme como esta compuesto cada indicador, sus configuraciones y demas.
La verdad que esperaba otra cosa de este libro... con un titulo tan prometedor me esperaba que se tocasen temas como la especulación profesional,un poco mas de profundidad en las explicaciones sobre los movimientos del mercado,etc.
La verdad no esperaba encontrarme con una receta de cocina con 50 indicadores tecnicos que no me aporta nada al avanze como trader.
Quizas si lo hubiese agarrado en mis comienzos hoy en dia tendria otra opinión sobre el libro... pero si hoy me preguntan que recomiendo del mismo desde ya les digo 2 cosas:
La primera parte sobre psicologia en el trading
La ultima parte sobre gestion del capital.
Saludos
Beto.
Esperamos (en un plazo medio-largo) tu opinión (por que es uno de los libros más gruesos que he leído) ;).
Espero que te guste.
Hola amigos.
Durante mi aprendizaje en el trading me he dedicado la mayor parte del tiempo a aprender sobre especulación y pasar horas frente a las graficas y le he dedicado muy poco tiempo a la lectura de libros...
Creo que llego el momento de lectura asi que comienzo con "VIVIR DEL TRADING" DE Elder.
Esta mas que claro que los libros no nos haran mejores traders pero es una herramienta excelente para nuestra cultura general sobre el tema.
Les dejare mi opinion del libro cuando lo termine.
Saludos
Beto.
Estoy de acuerdo. Un buen libro que abarca mucho y bastante bien
En mi opinión es un libro recomendable sobre todo para los que se inician en el trading.
Saludos.
Usted puede ganar en trading solo si lo enfoca como una búsqueda intelectual. El trading emocional resulta letal. Para ayudarse a conseguir el éxito practique una gestión del dinero defensiva. Un buen trader mira su capital tan cuidadosamente como un buzo profesional cuida su suministro de aire.
La primera parte del libro trata sobre la psicología individual.
El objetivo de un buen trader no es, paradójicamente, ganar dinero. Su objetivo es hacer trading bien. El problema con la autorrealización es que mucha gente tiene una vena de autodestrucción.
Un trader de éxito es alguien realista. Conoce sus habilidades y sus limitaciones. Ve lo que ocurre en el mercado y sabe como reaccionar. Analiza el mercado sin economizar esfuerzos, observa sus propias reacciones y hace planes realistas. Un trader profesional no puede hacerse ilusiones.
En cuanto un aficionado recibe algunos golpes y debe echar mano de las reservas, abandona la chulería y se hace timorato, desarrollando extrañas ideas sobre el mercado.
Los perdedores que sufren del "mito del cerebro" le dirán: "Pierdo porque no conozco los secretos del trading". Muchos perdedores tienen la fantasía de que los traders exitosos tienen algún conocimiento secreto.
Un trader desmoralizado saca a menudo su talonario de cheques y se va de compras en busca de "secretos de trading".
Muchos perdedores piensan que tendrían más éxito si pudieran hacer trading con una cuenta más voluminosa. Todos los perdedores son eliminados del juego por una cadena de pérdidas o por una simple operación abismalmente mala.
Algunos traders sacan el dinero a sus amigos y parientes enseñándoles una cinta de papel con cotizaciones. Pero si consiguen el dinero lo pierden también, es cómo si el mercado se estuviera riendo de ellos.
Un perdedor no está "subcapitalizado", es su mente la que está subdesarrollada. Un perdedor puede destruir una gran cuenta casi tan rápidamente como una pequeña. Hace demasiadas operaciones y su gestión del dinero es chapucera. Asume riegos excesivos, sea cual sea el tamaño de su cuenta.
Un trader que desee sobrevivir y prosperar debe de controlar sus pérdidas. Eso se consigue arriesgando sólo una pequeña fracción del dinero disponible en una operación determinada. Concédase algunos años para aprender a hacer trading. No empiece con una cuenta superior a 20.000 dólares y no pierda más de un 2% de su dinero disponible en una única operación.
Los traders que creen en el mito del piloto automático piensan que la búsqueda de la riqueza puede automatizarse.
Muchos traders se gastan miles de dólares buscando trucos mágicos que conviertan unas pocas páginas de código de programación en un flujo inacabable de dinero. Las actividades humanas complejas no se prestan a la automatización; las máquinas y los sistemas pueden ayudar, pero no reemplazar a los seres humanos.
Hasta ahora, los únicos que hacen dinero con los sistemas de trading, son los que los venden.
Cada vendedor de sistemas tiene su argumento. Unos le dirán que les interesa más la programación de sistemas que el trading. Otros pretenden estar vendiendo su sistema sólo para recoger capital y hacer su propio trading.
Los mercados cambian constantemente y derrotan a los sistemas de trading. La regla rígida de ayer puede funcionar mal hoy y probablemente dejará de funcionar completamente mañana. Un trader competente puede ajustar sus métodos cuando detecta problemas. Un sistema automático es menos adaptable y se autodestruirá.
Existen buenos sistemas, pero deben ser vigilados y ajustados usando el discernimiento individual.
La mayoría de la gente no está realmente interesada en su aspiración de libertad e independencia. Cuando están sometidos a presión cambian de tono y comienzan a buscar un "líder fuerte". Los traders en desgracia buscan su camino dirigiéndose a toda clase de gurús.
A continuación, nombra y explica algunos de los casos más sonados de gurús del trading.
Existen tres clases de gurús en los mercados financieros: Los gurús de los ciclos, los gurús de los métodos mágicos y los gurús muertos.
Un gurú del ciclo de mercado anticipa todos los rallies y declives importantes. Cada previsión correcta incrementa su fama y hace que más gente compre o venda cuando emite su pronóstico siguiente. Conforme más gente se fija en el gurú sus consejos adquieren el status de profecías que se auto realizan. Si usted descubre un gurú con el viento en popa, vale la pena seguir sus consejos.
Un gurú mantiene su fama en tanto que el mercado se comporta según su teoría.
El gurú reinante en los años 70 se llamaba Edson Gould. Su famosa regla de "tres pasos y un tropiezo" establecía que si la Reserva Federal elevaba el tipo tres veces seguidas, eso mostraba un ajuste duro y llevaba a un mercado bajista, "el tropiezo".
En 1978 Joseph Granville estableció que los cambios en los volúmenes, en los mercados de acciones, preceden a los cambios en los precios.
En 1984 Robert Prechter se hizo un nombre como teórico de las ondas de Elliott.
Cuando el mercado alcista perforó el nivel 1000 del Dow, la gente empezó a fijarse en el joven analista que se empeñaba en afirmar que el Dow iba a alcanzar los 3000 puntos.
Todos los gurús del ciclo de mercado tienen un rasgo en común. Empiezan a pronosticar muchos años antes de alcanzar el estrellato. El hecho de que su teoría no hay funcionado durante un cierto número de años es simplemente ignorada por los seguidores. Cuando resulta correcta, los medios de comunicación se fijan en ella. Cuando deja de funcionar, la adulación de la multitud se convierte en odio.
Los gurús del ciclo de mercado, son criaturas del mercado de acciones, pero los "gurús de método" son más visibles en los mercados de derivados, especialmente en los de futuros.
Un gurú del método mágico vende un nuevo juego de llaves para abrir el acceso a los beneficios.
Los mercados varían constantemente y los métodos que funcionaban ayer no es probable que funcionen hoy y, aún menos probablemente, dentro de un año.
Un gurú cuya imagen ha sido destruida en su propio país puede seguir haciendo dinero divulgando sus teorías más allá de las fronteras.
El tercer tipo de gurú de mercado es el gurú muerto. Se reeditan sus libros, las nuevas generaciones de traders entusiastas escrutan sus cursos sobre mercados, y la leyenda de las proezas del querido analista ausente y su riqueza personal crecen póstumamente.
Un querido gurú ausente es R.N. Elliott, pero el mejor ejemplo de una leyenda de este tipo es W.D.Gann. Algunos oportunistas venden "Cursos sobre Gann" y "software para Gann".
El público quiere gurús, y aparecerán gurús. Como trader inteligente, debe usted darse cuenta de que a largo plazo ningún gurú va a hacerle rico. Es usted mismo quien debe trabajárselo.
El deseo de autodestrucción es una curiosa conclusión a tener en cuenta. Un trader que desee tener éxito debe tomarse muy en serio lo que está haciendo. No puede permitirse ser ingenuo o hacer trading por razones psicológicas ocultas. Si usted practica el trading por la excitación que le produce, es muy posible que se lance a operaciones con pocas posibilidades o que acepte riesgos innecesarios.
La pasión por el juego consiste en apostar en juegos de azar o de habilidad. Freud creía que jugar resulta atractivo para todos porque es un sustituto de la masturbación.
Un jugador neurótico o bien siente que está de suerte o bien quiere probar su suerte. Se puede definir el juego como "una adicción sin drogas".
Aunque el trading de acciones, futuros y opciones también coloca a los jugadores, parece más respetable que apostar en las carreras de caballos. Sin embargo, jugar en los mercados financieros tiene un aura de sofisticación.
Los jugadores se sienten felices cuando los envites les resultan favorables. Cuando pierden, se deprimen. Los brokers son muy conscientes de que muchos de sus clientes son jugadores.
Fracasamos en nuestros asuntos profesionales, personales y de negocios no sólo por estupidez o incompetencia, sino para satisfacer un deseo inconsciente de fracaso.
Resulta duro mirar dentro de uno mismo para averiguar la causa de los propios fracasos. Cuando las cosas se ponen mal, los traders tienden a culpar a los otros, a la mala suerte o a cualquier otra cosa.
Nos saboteamos a nosotros mismos cuando actuamos como niños impulsivos en vez de hacerlo como adultos inteligentes. Nos aferramos a nuestros patrones de autodestrucción, incluso aunque estos puedan tratarse: el fracaso es una enfermedad curable.
El bagaje mental procedente de la juventud puede impedirle a usted tener éxito en los mercados. Para cambiar, usted debe identificar sus debilidades. Lleve un diario de trading, ponga por escrito las razones que le llevaron a entrar o salir de cada operación. Busque pautas repetitivas de éxito y fracaso.
Casi todas las profesiones y negocios disponen de una red de seguridad para sus miembros. Sus jefes, colegas y clientes pueden avisarle cuando usted se comporta peligrosamente o de modo autodestructivo. Tal soporte no existe en trading, y esto lo hace más peligroso que la mayor parte de las actividades humanas. Los mercados ofrecen muchas oportunidades para la autodestrucción sin red de seguridad.
Todos los miembros de la sociedad están dispuestos a concederse mutuamente cierto margen de permisividad, para protegerse los unos a los otros.
Los mercados operan sin este tipo de ayuda mutua. Los otros traders desean su fracaso para quedarse con el dinero que usted pierde.
Pocos son los que se liberan de sus problemas al crecer. Usted debe ser consciente de su propia tendencia al auto sabotaje. Deje de echar la culpa de sus pérdidas a la mala suerte o los demás y asuma la responsabilidad de sus resultados.
Los que no aprenden de sus errores están condenados a repetirlos. Usted necesita tener una red de seguridad psicológica. Creo que pueden ser de gran ayuda los principios de Alcohólicos Anónimos.
Sus sentimientos tienen un impacto inmediato sobre su cuenta de capital. Puede usted tener un brillante sistema de trading, pero si se siente asustado, arrogante o contrariado es seguro que su cuenta sufrirá. Su éxito o fracaso como trader depende del control de sus emociones.
El campo en el que usted compite ha sido preparado para que pierda. Si deja que sus emociones interfieran en su trading, ya ha perdido la batalla. Es usted responsable de cada operación que abre. Una operación comienza cuando decide entrar en el mercado y finaliza cuando decide usted salir.
El mercado ofrece enormes tentaciones. El mercado suscita una gran avaricia por las ganancias y un gran temor de perder lo que tenemos. Estos sentimientos nublan la percepción que tenemos de las oportunidades y los peligros.
La mayoría de aficionados se sienten como genios tras una racha de ganancias. Es excitante creer que uno es tan bueno que puede saltarse sus propias reglas y ganar. Es entonces cuando los traders se desvían de sus reglas y caen en la autodestrucción.
Darse cuenta de que los alcohólicos y drogadictos tenían más probabilidades de recuperarse integrados en grupos de autoayuda que con las clásicas sesiones de psicoterapia.
En Alcohólicos Anónimos hablan sobre el alcohol, pero sólo con sustituir la palabra "alcohol" por "pérdida", ¡casi todo lo que dicen podía sernos aplicado!
Los miembros de AA usan un programa de 12 etapas para cambiar sus mentalidades. Estos 12 pasos, descritos en el libro “Doce pasos, doce tradiciones" se refieren a las 12 etapas de maduración personal.
Hay un crudo paralelismo entre un alcohólico y un trader cuya cuenta está siendo demolida por las pérdidas. Continúa cambiando de táctica, actuando como un alcohólico que intenta resolver su problema pasando de los licores fuertes a la cerveza. Un perdedor niega haber perdido el rumbo en el mercado.
Un borracho sólo puede comenzar su viaje hacia la recuperación cuando admite ser un alcohólico.
Los beneficios hacen que los traders se sientan poderosos y les colocan en un elevado plano emocional. Entonces intentan renovar esa emoción, asumen transacciones arriesgadas y han de devolver sus ganancias. La mayoría de traders no pueden soportar el dolor de una racha de pérdidas severas. Tras tocar fondo, son desplumados por el mercado y mueren en tanto que traders. Los pocos que sobreviven se dan cuenta de que el problema no está en los métodos, está en sus mentes. Éstos pueden cambiar y llegar a ser traders exitosos.
El primer paso que un alcohólico ha de dar es admitir su impotencia frente al alcohol. La pérdida es a un perdedor lo que el alcohol es a un alcohólico.
Los buenos traders tratan las rachas de pérdidas del mismo modo que los bebedores en sociedad tratan el alcohol. Toman un poco y paran. Si tienen una serie de pérdidas lo toman cono una señal de que algo va mal: Llegó el momento de parar y repensar sus análisis o sus métodos. Los perdedores no pueden parar.
Los perdedores intentan salir del agujero haciendo todavía más trading. Pasan de un sistema a otro, compran nuevos programas de ordenador o buscan los consejos de un nuevo gurú.
Tocar fondo es terrible. Es doloroso y humillante. Se toca cuando uno pierde dinero que no puede permitirse perder. Se toca cuando uno se juega sus ahorros. El primer impulso puede ser esconderlo todo pero recuerde que no está usted sólo. Casi cada trader ha pasado por ahí.
Los registros de las agencias de Bolsa muestran que el 90% de la gente que hoy hace trading habrá desaparecido del mercado antes de un año.
Cuando usted admite que tiene un problema personal que le induce a perder, puede comenzar a construir una nueva vida como trader. Puede empezar a desarrollar la disciplina de un ganador.
Un trader necesita admitir que no puede controlar sus pérdidas. "Soy un perdedor y me es imposible dominar las pérdidas". Ahora usted debe de luchar para especular sin pérdidas, día tras día.
Pero, incluso los mejores traders pierden dinero en algunas transacciones. La respuesta está en trazar una línea entre lo que es el riesgo corriente en los negocios y una pérdida. Un trader debe asumir el riesgo normal de los negocios pero no tomar nunca una pérdida superior a su riesgo predeterminado. Un negociante inteligente asume sólo riesgos que no le arruinarán aunque cometa varios errores en cadena. Necesitamos definir nuestro riesgo de negocio, la cantidad máxima de dinero que arriesgará en cada transacción.
El riesgo aceptable depende, ante todo, del tamaño de la cuenta de trading. También depende del método de trading utilizado y de la tolerancia al dolor. Un trader razonable nunca arriesga más del 2% del capital disponible en su cuenta en cualquier operación. Si vemos una operación atractiva en la que su stop debiera colocarse más allá del 2% del capital, deberíamos ignorarla.
Si salimos de una operación dentro del margen de riesgo aceptable, eso es un negocio normal. Perder un solo dólar de más con respecto al riesgo preestablecido es como emborracharse.
Si va a una reunión de AA verá gente que no ha bebido desde hace años que se levanta diciendo: "Hola, mi nombre es fulano de tal y soy un alcohólico". ¿Por qué se llaman alcohólicos a sí mismos tras años de sobriedad? Porque si creyeran haber batido al alcoholismo empezarían a beber de nuevo.
Alexander Elder se dice a si mismo cada mañana ante el espejo: ‘Buenos días, mi nombre es Alex, y soy un perdedor. Padezco una tara interior que me induce a provocar graves daños financieros a mi cuenta’.
Su éxito o su fracaso en los mercados depende de sus pensamientos y sensaciones. Depende de sus actitudes hacia la ganancia y el riesgo, del temor, de la avaricia y de la forma en que maneje usted la excitación del trading y el riesgo.
Sobre todo, su éxito o su fracaso depende más de su habilidad para manejar el intelecto que de su actuación bajo el influjo de las emociones. El trader que se siente sobreexcitado cuando gana y deprimido cuando pierde no puede acumular capital porque está controlado por sus emociones. Si permite usted que el mercado le haga sentirse animado o pesaroso, perderá dinero. Para ser un ganador en el mercado debe conocerse a usted mismo y actuar de forma fría y responsable.
El mercado es como un océano, sube y baja sin tener en cuenta lo que usted pueda desear. El mercado no sabe que usted existe. No puede hacer nada para influirlo. Solo puede controlar usted su propia conducta. El océano no se preocupa de nuestro bienestar, pero tampoco pretende perjudicarnos.
Un trader debe estudiar las tendencias y los cambios del mercado del mismo modo que un marino estudia el océano. Debe actuar en pequeña escala cuando está aprendiendo, para saber comportarse en el mercado. Usted nunca podrá controlar el mercado pero sí puede aprender a auto controlarse.
Si sus actividades de trading le llenan de entusiasmo o le sumen en el pavor, no puede usar plenamente su intelecto. Si el gozo exultante le invade, hará operaciones irracionales y perderá. Si el temor le paraliza, se perderá operaciones beneficiosas.
Las reacciones emocionales son un lujo que no puede usted permitirse cuando está actuando en los mercados. Las decisiones emocionales resultan letales en los mercados. Lo único que puede controlar, es a usted mismo. He aquí algunas reglas:
1. Decida que está usted en el mercado para quedarse.
2. Aprenda tanto como pueda. Lea y escuche a los expertos, pero conserve un saludable escepticismo.
3. No sea avaricioso ni se precipite, tómese su tiempo para aprender. Los mercados continuarán ofreciendo buenas ocasiones en los meses y años venideros.
4. Desarrolle un método para analizar el mercado, esto es, "si ocurre A entonces es probable que ocurra B".
5. Desarrolle un plan de gestión del dinero. Su primer objetivo debe ser la supervivencia a largo plazo; su segundo objetivo, el crecimiento constante de su capital; y su tercer objetivo, conseguir altos beneficios.
6. Sea consciente de que el trader es el eslabón más débil en cualquier sistema de trading.
7. Los ganadores piensan, sienten y actúan de forma diferente a los perdedores. Debe usted mirar dentro de usted mismo, eliminar las ilusiones y cambiar sus antiguos modos de ser, pensar y actuar.
El segundo capítulo trata sobre la psicología de masas.
En el mercado coexisten tres grupos de traders: compradores, vendedores e indecisos. Compradores y vendedores están siempre en conflicto. La presencia de traders indecisos ejerce una presión simultánea sobre alcistas y bajistas.
Cada tic en el monitor de cotizaciones representa una transacción anudada entre un comprador y un vendedor. Los compradores compran porque esperan ver como los precios aumentan. Los vendedores vende11 porque esperan que los precios bajen. Compradores y vendedores realizan sus transacciones rodeados de una multitud de traders indecisos. Estos últimos pueden convertirse en compradores o vendedores al hilo de los movimientos de precios o del tiempo que transcurre.
Los traders indecisos aceleran las cosas generando un estado de urgencia en la cabeza de compradores y vendedores.
El precio es un acontecimiento psicológico -un equilibrio momentáneo de opinión entre los alcistas y los bajistas. Los precios son la creación de una masa de traders diferentes compradores, vendedores y gente indecisa. Las configuraciones diseñadas por los precios y los volúmenes reflejan la psicología de masa de los mercados.
El trader inteligente intenta entrar en un mercado en fase de calma y tomar sus beneficios en los periodos más agitados.
El objetivo de los analistas técnicos consiste en descubrir el equilibrio de fuerzas entre alcistas y bajistas y apostar por la fuerza que ganará. Si los alcistas son más fuertes, debería usted comprar y conservar. Si son los bajistas los más fuertes, debería vender o vender a descubierto. Si los dos campos son de fuerza aproximadamente igual, un buen trader se quedará prudentemente a la expectativa.
Los traders profesionales saben perfectamente lo que es un mercado: una enorme masa de gente. El mercado es una inmensa multitud de gente. Cada miembro de esta multitud intenta tomar el dinero de las manos de los otros miembros siendo mejor que ellos. El mercado es un tipo de entorno particularmente duro porque todo el mundo está contra usted, y usted contra todos los demás.
En trading, usted pelea contra algunas de las más grandes mentes de este mundo mientras intenta repeler a las pirañas de la comisión y los retrasos.
La multitud es tal vez entupida pero más fuerte que nosotros. Las multitudes tienen el poder de crear tendencias. No se oponga nunca a la tendencia. Si la tendencia es alcista debe comprar o permanecer a la expectativa. No venda nunca al descubierto bajo el pretexto de que "los precios están muy altos" - no discuta jamás con la muchedumbre. - No está obligado a correr con la multitud, pero nunca debería correr contra ella.
Hay un grupo que invariablemente obtiene la información antes que los demás. Todos los estudios muestran que los iniciados, patronos y dirigentes empresariales, ganan constantemente dinero en Bolsa.
Son las instituciones quienes realizan la mayor parte de los enormes volúmenes de transacción. Cuando uno hace trading desde su casa jamás es el primero en oír las noticias. Algunas firmas muy grandes tienen sus redes privadas de espionaje que les permiten actuar antes que el gran público. Los empleados de firmas de trading tienen una ventaja psicológica enorme: pueden estar tranquilos porque no arriesgan su dinero personal.
Un trader debe respetar dos límites: el montante que puede arriesgar en una sola operación y el montante máximo de pérdidas toleradas en un mes. Con todas estas ventajas institucionales ¿cómo puede un trader individual entrar en competencia con las instituciones, en su juego, y ganar? Para empezar, númerosos departamentos de trading están mal gestionados. En segundo lugar, el talón de Aquiles de la mayoría de instituciones está en su
obligación de iniciar permanentemente operaciones de trading, mientras que un individuo es enteramente libre de decidirse si quiere ser activo o pasivo en un mercado. Un trader individual es enteramente libre de esperar en cada momento a que se presenten las mejores oportunidades de trading. Recuerde que su objetivo es especular, no especular todo el tiempo.
Los traders modernos buscan las mejores herramientas de trading. Un ordenador ayuda a analizar los mercados con más detalle, pero la responsabilidad final de cada toma de decisión reposa en usted mismo.
Existen tres clases de programas de trading: las cajas de herramientas, las cajas negras y las cajas grises. Una buena caja de herramientas permite mostrar los datos, dibujar gráficas, trazar indicadores e incluso probar sistemas de trading.
Lo que se encuentra en el interior de una caja negra es secreto. Usted la alimenta con datos y ellas le indica cuándo comprar y cuándo vender. Es magia, un medio de imprimir dinero sin reflexionar. Las cajas negras tienen en general asombrosos registros históricos "en laboratorio". Lo cual es totalmente normal puesto que han sido creadas justamente para adaptarse a los datos históricos. Los mercados cambian en permanencia y, en permanencia, las cajas negras explotan en vuelo, pero siempre habrá una generación de perdedores para comprar la nueva generación de cajas negras.
Las cajas grises están a caballo entre las cajas de herramientas y las cajas negras. Estos sistemas son creados y vendidos por personalidades de primer plano del mercado. Desvelan la lógica sobre la que reposa el sistema en sus grandes líneas y permiten al usuario ajustar algunos de sus parámetros.
Algunos boletines de mercado ofrecen a sus lectores ideas útiles y les indican las buenas oportunidades de trading. Otros tienen un real valor educativo. La mayoría vende a los no iniciados la ilusión de ser iniciados, de saber lo que está pasando, o a punto de pasar, en los mercados financieros.
Los campeonatos de trading tienen dos defectos, uno venial y otro que puede ser criminal. He aquí un escándalo a punto de explotar. Todos estos campeonatos ocultan los nombres de los perdedores y sólo informan de los ganadores. Si participa asiduamente en estos campeonatos y asume riesgos tendrá un día u otro un trimestre ganador, recogerá la publicidad.
Númerosos consejeros se inscriben en estos contratos con una reducida aportación de fondos que cuentan como gastos de marketing. Si están en vena recogerán una soberbia publicidad, si no, sus resultados no serán publicados, de todos modos.
Otro defecto, más nocivo aun, muchos organizadores tienen una incitación financiera directa para manipular los resultados y ayudar sus cómplices a ganar toda la publicidad que recae sobre los vencedores. Una publicidad que les permite recuperar fondos en gestión. Una publicidad que luego les permite obtener fondos para gestionar.
La relación entre la multitud del mercado y los traders es otro punto importante a tener en cuenta. El mercado es una multitud poco estructurada que apuesta que los precios van a subir, o a bajar. Dado que cada precio representa el consenso de la multitud en el instante de la transacción, todos los traders apuestan de hecho sobre la futura actitud de espíritu de la multitud.
No puede usted controlar el mercado. Puede sólo decidir si quiere entrar o salir de una posición y cuándo desea hacerlo.
La mayoría de traders se ponen nerviosos cuando abren una posición. Su juicio está oscurecido por la emoción que se apodera de ellos una vez que se funden en la multitud del mercado. Estas emociones que provoca la multitud hacen que los traders se desvíen de sus planes iniciales de trading y les hacen perder dinero.
La gente se vuelve loca en el seno de la multitud y sólo vuelven a la realidad lentamente y uno por uno. La gente se transforma cuando se une a la multitud. Un individuo implicado en un grupo es menos capaz de pensar por sí mismo. Un trader que cree firmemente que sigue una tendencia conservará una posición perdedora hasta la ruina.
Esto es lo que explica los pánicos en la compra y en la venta. Cuando los traders sienten de repente que la tendencia que han seguido les abandona se descargan de sus posiciones en un perfecto pánico.
Los miembros de un grupo podrán tomar bien cierto número de tendencias, pero se harán masacrar cuando las tendencias se revierten. Los mercados pasan totalmente del bienestar de usted. Los traders de éxito saben pensar con total independencia.
Cuanto más fuerte es la incertidumbre en la que nos encontramos más fuertemente deseamos reunirnos y seguir el grupo.
Nuestro miedo crece porque no tenemos ningún control sobre los movimientos de los precios. El valor de nuestros activos aumenta o disminuye en función de las acciones de perfectos extraños. Es esta ansiedad la que hace que la mayoría de traders busquen un líder que les indique lo que hay que hacer.
Comienza usted a perder su independencia de espíritu cuando empieza a fijar la mirada en los precios con una mirada de águila, cuando se transporta de júbilo si hacen lo que usted desea y se deprime completamente si evolucionan contra usted.
Pierde la independencia cuando ya no sigue sus propios planes de trading. En cuanto se aperciba de lo que ocurre, trate de recuperar el espíritu. Si no puede recobrar la sangre fría, aléjese del mercado.
Las multitudes sienten emociones simples, pero fuertes, tales como el terror, la alegría, la inquietud y el gozo. Las multitudes pasan del miedo al júbilo, del pánico a la hilaridad.
Cuando permite a los demás tener una influencia sobre sus decisiones de trading, pierde usted sus posibilidades de éxito. Solo hay una elección, unirse a la multitud o actuar independientemente.
Si la tendencia va en contra suya, corte pérdidas y corra. La naturaleza humana le condiciona a usted para abandonar su independencia bajo los efectos del estrés. Cuando abre una posición siente el deseo de imitar a los demás despreciando las señales objetivas de trading. Es esta la razón por la que necesita un sistema de trading y unas reglas de gestión del dinero. Ellas representan decisiones racionales individuales, tomadas antes de entrar en una posición y convertirse en miembro de la multitud.
El líder principal del mercado son los precios. El precio es el líder de la multitud en el mercado. Traders del mundo entero se concentran sobre los ticks al alza o a la baja. El precio parece decir a los traders: Sígueme y te mostraré el camino a la riqueza. La mayoría de traders se consideran independientes. Pocos se dan cuenta de cuan fuertemente nos concentramos en el comportamiento del líder del grupo.
Debe usted basar sus transacciones sobre un plan de trading preparado cuidadosamente y no saltar en respuesta a cada cambio de precios. Merece la pena poner por escrito el plan. Debe usted conocer perfectamente bajo qué condiciones iniciará o abandonará una posición. No tome decisiones sobre el estímulo del momento. Tendrá éxito en el trading solo cuando piense y actúe como individuo.
Debe observarse a usted mismo y notar sus cambios de estado mental mientras hace trading. Ponga por escrito las razones que le hacen entrar en una transacción y las reglas por las que sale de ella, incluyendo las reglas de gestión del dinero. No debe cambiar el plan mientras la posición está abierta.
Cualquier trader puede votar mediante una orden de compra o venta o rehusando participar dado el nivel actual. Cuando los alcistas se sienten fuertes son más diligentes para comprar y empujan el mercado hacía arriba. Cuando son los bajistas los fuertes venden más activamente y empujan los mercados hacia abajo.
Los gráficos son una ventana abierta hacia la psicología de masas. Cuando se analiza un gráfico se analiza el comportamiento de los traders.
El análisis técnico es psicología social aplicada. Intenta reconocer las tendencias y cambios en el comportamiento de las masas con el fin de tomar decisiones de trading más inteligentes.
Los precios se mueven arriba y abajo como consecuencia de los cambios en la intensidad de la rapacidad y miedo entre compradores y vendedores. Cuando la tendencia asciende los alcistas se sienten fuertes y no les importa pagar un pequeño extra. Compran alto porque esperan que los precios suban incluso más alto. Cuando los precios se deslizan, los bajistas se sienten optimistas y no gimotean por vender a más bajos precios.
Pocos traders actúan como seres humanos puramente racionales. Hay mucha actividad emocional en los mercados. Las ondas de miedo y avaricia engullen a alcistas y bajistas.
Un rally continúa mientras los alcistas son lo suficientemente codiciosos como
para aceptar las demandas de los vendedores.
La intensidad de un rally depende de las sensaciones de los traders. Si los compradores se sienten sólo un poco más fuertes que los vendedores el mercado sube lentamente. Cuando se sienten mucho más fuertes, el mercado sube rápido.
El temor es un sentimiento más fuerte que la avaricia y los rallies conducidos por las recompras de vendedores a corto son particularmente intensos. Los mercados caen por la avaricia de los bajistas y el miedo de los alcistas. Normalmente los bajistas prefieren vender a descubierto en los rallies.
Conforme los beneficios de los alcistas se funden y se transforman en pérdidas, estos entran en pánico y venden a casi cualquier precio. Los mercados pueden caer muy rápido cuando son alcanzados por un pánico vendedor.
Los ganadores se sienten recompensados cuando ven los precios moverse a su favor y los perdedores se sienten castigados cuando los precios fluctúan contra ellos. Los miembros de la multitud permanecen ciegamente ignorantes del hecho de que cuando focalizan su atención sobre los precios están creando su propio líder. Aquellos traders que se quedan hipnotizados por las oscilaciones de los precios están creando sus propios ídolos.
Incluso si el mercado se recobra y alcanza un nuevo punto alto, los alcistas se vuelven más asustadizos y los bajistas se hacen más audaces. Las divergencias bajistas marcan las mejores oportunidades para vender a descubierto.
Los individuos tienen libre albedrío y su comportamiento es difícil de predecir. El comportamiento de los grupos es más primitivo y más fácil de seguir. Cuando usted analiza los mercados está analizando el comportamiento del grupo. Necesita identificar la dirección en la que el grupo corre y sus cambios.
Cuanto más dura el declive más técnicos quedan atrapados en el pesimismo bajista y menos atención prestan a las señales alcistas. Esta es la razón por la que resulta útil tener por escrito un plan de análisis de los mercados. Tenemos que decidir previamente qué indicadores miraremos y como los interpretaremos.
Un analista técnico es un psicólogo social aplicado, armado a menudo con un ordenador.
Los principales mercados alcistas y bajistas resultan de cambios fundamentales en la oferta y la demanda. Los analistas fundamentales siguen los informes sobre las cosechas, estudian las acciones de la Reserva Federal, rastrean los ratios de capacidad de la industria y así sucesivamente.
Los analistas técnicos creen que los precios reflejan todo lo que se sabe del mercado, incluyendo los factores fundamentales. Cada precio representa el consenso de valor de todos los partícipes del mercado. El análisis técnico es un estudio de la psicología de masas.
El comportamiento individual es complejo, diverso y difícil de prever. El comportamiento del grupo es primitivo. Los técnicos estudian los patrones de comportamiento de las masas del mercado. Toman posiciones cuando reconocen un patrón que precedió determinados movimientos del mercado en el pasado.
La mayoría de traders toman las oscilaciones de los precios como algo personal. Se sienten muy orgullosos cuando ganan dinero y les gusta hablar de sus beneficios. Cuando una operación se gira contra ellos se sienten como niños castigados y tratan de mantener sus pérdidas en secreto.
Para hacer dinero haciendo trading no se necesita predecir el futuro. Hay que extraer información del mercado y encontrar si son los alcistas o los bajistas quienes tienen el control. Usted necesita medir la fortaleza del grupo dominante del mercado y decidir qué probabilidades hay de que la tendencia actual se mantenga. Debe practicar una gestión conservadora del dinero, encaminada hacia la supervivencia a largo plazo y la acumulación de beneficios. Debe usted observar cómo trabaja su mente y evitar deslizarse en la avaricia o en el temor. Un trader que hace esto tendrá más éxito que cualquier pronosticador.
Los precios rara vez suben mucho después de una fuerte caída.
El éxito en el trading se sustenta en tres pilares. Hay que analizar el equilibrio de poder entre alcistas y bajistas. Hay que gestionar el dinero debidamente. Se necesita disciplina personal para seguir el propio plan de trading y evitar atolondrarse en los mercados.
El tercer capítulo trata sobre el análisis gráfico. Los chartistas estudian la marcha del mercado, tratando de identificar patrones de precios recurrentes. Su objetivo es aprovecharlos para hacer trading.
El mayor problema del chartismo es el pensamiento sesgado por el deseo. Los traders se auto convencen a menudo de que un patrón es alcista o bajista en función de sus propios deseos de comprar o vender.
Los primeros chartistas aparecieron en Estados Unidos a finales del siglo XIX. Entre ellos estaba Charles Dow, el autor de una famosa teoría sobre el mercado de acciones, y William Hamilton, quien sucedió a Dow como redactor jefe del Wall Street Journal.
Los patrones que aparecen en los gráficos reflejan las mareas de avaricia y miedo de los traders. Este libro se concentra sobre los gráficos diarios.
El precio de apertura de una barra diaria o semanal refleja usualmente la opinión de los aficionados sobre el valor. Éstos leen los periódicos, averiguan lo que ocurrió la víspera y llaman a sus brokers para comunicarles sus órdenes, antes de ir a trabajar. Los aficionados se muestran especialmente activos al principio del día y de la semana.
En los mercados alcistas, los precios hacen a menudo sus mínimos semanales los lunes o martes a causa de las recogidas de beneficios de los aficionados, luego suben a un nuevo máximo los jueves o viernes. En los mercados bajistas, el máximo de la semana suele alcanzarse los lunes o martes, con un nuevo mínimo hacia el fin de la semana, el jueves o viernes.
Los precios de cierre de las barras diarias y semanales tienden a reflejarlas actuaciones de los traders profesionales. Estos observan el mercado durante el día, responden a los cambios e incrementan especialmente su actividad cerca del cierre. Muchos de ellos recogen beneficios en ese momento para evitar arrastrar las operaciones durante la noche.
Los profesionales, como grupo, especulan contra los aficionados. Tienden a comprar durante las aperturas bajistas, vender a descubierto durante las alcistas y deshacer las operaciones a lo largo del día. Los traders deben prestar atención a la relación entre los precios de apertura y de cierre. Si los precios cierran más alto de lo que abrieron, entonces los profesionales fueron probablemente más alcistas que los aficionados. Si los precios cierran mas bajo de lo que abrieron, entonces los profesionales del mercado fueron más bajistas que los aficionados. Vale la pena especular con los profesionales y contra los aficionados.
La distancia entre el máximo y el mínimo de cualquier barra revela la intensidad del conflicto entre alcistas y bajistas. Una barra cercana al promedio marca un mercado relativamente frío. Una barra que abarque sólo la mitad del promedio revela un mercado dormido, desinteresado. Una barra que sea el doble de alta que el promedio muestra un mercado en ebullición, donde alcistas y bajistas pelean en pleno campo de batalla.
La teoría del mercado eficiente es una noción académica según la cual no se puede mejorar el rendimiento del mercado porque el precio incorpora en todo momento la totalidad de información disponible.
Un buen analista puede detectar en sus gráficos patrones repetitivos en la conducta de la multitud y explotarlos a su favor. Los teóricos del paseo al azar pretenden que los precios del mercado cambian al azar. Hay, desde luego, mucha aleatoriedad o "ruido" en los mercados, como la hay en cualquier otro trajín de la multitud. Un observador inteligente puede identificar las conductas repetitivas de la masa y hacer apuestas razonables sobre su continuidad o su probable cambio.
La gente tiene memoria, recuerda los precios pasados, y esa memoria influye en sus decisiones de compra o venta. La memoria ayuda a crear zonas de soporte bajo el mercado y de resistencia por encima de él.
Las leyes de la naturaleza pretenden que un orden perfecto impera en los mercados, los cuales, dicen, se mueven como un reloj en respuesta a las leyes inmutables de la naturaleza. Incluso R.N. Elliott tituló su último libro Nature's Law.
El soporte y la resistencia, son como un suelo y un techo, con los precios en medio. La comprensión de las nociones de soporte y de resistencia es esencial para la comprensión de las tendencias de los precios y los patrones gráficos.
El soporte es el nivel de precio donde las compras son suficientemente fuertes para interrumpir, o cambiar de sentido, una tendencia bajista.
La resistencia es un nivel de precios donde las ventas son bastante fuertes para interrumpir, o cambiar de sentido, una tendencia alcista.
Los puntos menores de soporte y resistencia hacen que las tendencias entren en pausa, mientras que los puntos importantes hacen que cambien de sentido.
Los traders compran en los soportes y venden en las resistencias, haciendo que su efectividad sea como una profecía que se realiza a sí misma.
El soporte y la resistencia existen porque la gente tiene memoria. Es nuestra memoria la que nos predispone a comprar y vender a ciertos niveles.
Si los traders recuerdan que los precios dejaron recientemente de caer y, a cierto nivel, se volvieron hacia arriba, entonces es probable que compren cuando los precios se aproximen de nuevo a ese nivel.
Las rupturas de los "mercados laterales" crean intensos sentimientos de dolor y arrepentimiento. Cuando el mercado permanece plano durante un tiempo, los traders se acostumbran a comprar en el borde inferior del intervalo y vender a descubierto en el borde superior.
Un área de congestión que ha sido alcanzada por varias tendencias es como un campo de batalla cubierto de cráteres. Los defensores están bien cubiertos y es probable que la fuerza atacante se detenga. Cuanto más tiempo permanecen los precios en una zona de congestión, más fuerte será el compromiso emocional de alcistas y bajistas en esa área.
La fuerza de cada zona de soporte o de resistencia depende de tres factores: su longitud, su altura y el volumen.
Cuanto más larga es la zona de soporte o resistencia -su longitud en tiempo o en número de rebotes- más resistente resulta.
A medida que los niveles de resistencia y soporte van envejeciendo, se van haciendo más débiles. Los perdedores salen del mercado y son reemplazados por recién venidos que no tienen el mismo compromiso emocional hacia los viejos niveles de precios.
La fuerza de los soportes y resistencias se incrementa cada vez que el área es alcanzada. Cuando los traders ven que los precios han cambiado de sentido al alcanzar un determinado nivel, tienden a apostar por un cambio de tendencia cuando los precios alcanzan de nuevo ese mismo nivel.
Cuanto más altos, más fuertes son los soportes o resistencias. Una zona de congestión cuya altura sea igual al 1% del valor corriente de mercado proporciona sólo un débil soporte o resistencia. Una zona de congestión que sea un 3% de alta, proporción un soporte o resistencia de tipo intermedio y una zona que alcance el 7% o más puede aplastar una tendencia importante.
Cuanto mayor es el volumen de trading en una zona de soporte o resistencia, más fuertes resultan estos ser.
Reglas de trading
1. Cada vez que la tendencia sobre la que usted cabalga se aproxime a un soporte o a una resistencia, ajuste su stop de protección. Una tendencia demuestra su salud por el modo en que se comporta cuando alcanza su soporte o resistencia. Si es lo suficientemente fuerte como para penetrar la zona, se acelera y no toca el stop. Si rebota contra el soporte o la resistencia, revela su debilidad. En tal caso, el stop estrechamente ajustado salva una buena porción de las ganancias.
2. Los soportes y resistencias son más importantes en los gráficos a largo plazo que en los gráficos a corto plazo. Si la tendencia semanal navega en una zona tranquila, el hecho de que la tendencia diaria esté golpeando una resistencia es menos importante.
3. Los niveles de soporte y resistencia resultan útiles para colocar los stops de protección contra las pérdidas, y las órdenes de protección de los beneficios.
Muchos traders evitan colocar los stops en números redondos. Esta superstición empezó con el consejo de Edwards y Magee de evitar los stops en números redondos porque todo el mundo estaba situándolos allí. Ahora, si los traders compran cobre a 92, colocan el stop a 89,75 más bien que a 90.
Los mercados permanecen más tiempo en zonas de congestión que en zonas de tendencia. La mayor parte de rupturas en los mercados laterales son falsas rupturas. Éstas succionan a los seguidores de tendencias justo antes de recaer en el mercado lateral. Las rupturas falsas son una cruz para los aficionados, pero a los profesionales les gustan.
Los profesionales suponen que los precios fluctúan sin ir demasiado lejos a mayor parte del tiempo. Ellos esperan hasta que una ruptura al alza deja de alcanzar nuevos máximos, o una ruptura a la baja deja de hacer nuevos mínimos. Entonces, se abalanzan, especulan contra la ruptura y colocan un stop de protección en el último punto extremo. Normalmente, es un stop muy ajustado y su riesgo es bajo, pero tiene un alto beneficio potencial si hay una recaída hasta la zona de congestión. El ratio de riesgo/recompensa es tan bueno que los profesionales pueden permitirse equivocarse la mitad de las veces y ganar, sin embargo, el envite.
El mejor momento para comprar, durante una ruptura al alza en un gráfico cotidiano, es cuando el análisis del gráfico semanal sugiere que se está desarrollando una nueva tendencia ascendente. Las rupturas verdaderas se confirman por crecidos volúmenes, mientras que las falsas tienden a tener volúmenes livianos. Las rupturas auténticas se confirman cuando los indicadores técnicos alcanzan nuevos picos extremos, altos o bajos, en la dirección de la tendencia. Las falsas, van acompañadas a menudo por divergencias entre precios e indicadores.
Saber diferenciar entre una tendencia y un mercado lateral es de vital importancia.
En un mercado lateral, casi todos los rallies se paran a la misma altura aproximadamente mientras las bajadas se agotan alrededor del mismo nivel.
Un trader necesita identificar las tendencias y los mercados laterales. Es más fácil hacer trading durante las tendencias.
La especulación durante las tendencias y los mercados laterales requiere tácticas diferentes. Cuando usted compra durante una tendencia alcista o vende al descubierto durante una tendencia bajista, debe dar a la tendencia el beneficio de la duda y no abandonar a la primera contrariedad. Cuando usted especula en un mercado lateral, debe ser ágil y cerrar su posición al menor signo de reversión.
Cuando los precios están en un mercado lateral, debe usted ir a la contra: comprar en la debilidad y vender en la fuerza.
Cuando los alcistas y los bajistas son igualmente fuertes o débiles, los precios permanecen en un mercado lateral.
Un mercado lateral es como una pelea entre dos bandas de gángsters igualmente poderosas. Se empujan adelante y atrás los unos a los otros en una esquina de la calle, pero ninguno puede controlar el terreno. Una tendencia es como una pelea en la que la banda más fuerte empuja a la más débil calle abajo. De vez en cuando la banda más débil se revuelve y lucha, pero acaba dando la espalda y corriendo otra vez.
Cuando una multitud se agita, avanza en masa y crea una tendencia. Las masas no permanecen excitadas mucho tiempo y vuelven pronto a sus divagaciones. Por eso los profesionales conceden a los mercados laterales el beneficio de la duda.
El difícil borde derecho: La identificación de tendencias y mercados laterales es una de las tareas más difíciles del análisis técnico. Es fácil encontrar las unas o los otros en la parte central del gráfico, pero cuanto más cerca se está del borde derecho, más difícil resulta la identificación.
Las tendencias y los mercados laterales se ven claramente en los gráficos antiguos. Los expertos enseñan los gráficos en los seminarios y hacen que parezca sencillo ver las tendencias. El problema es que su broker no permite que haga usted trading a mitad del gráfico. ¡Dice que debe tomar sus decisiones en el difícil borde derecho del gráfico!
Cuando usted identifica una tendencia, un buen pedazo de la misma ha transcurrido ya.
La mayoría de gente es incapaz de aceptar la incertidumbre. Tiene una fuerte necesidad emocional de estar en lo cierto. Los profesionales se salen rápidamente de las operaciones perdedoras. Cuando el mercado se desvíe de su análisis, corte sus pérdidas sin ansiedades ni emociones.
No existe un sencillo método mágico para identificar tendencias y mercados laterales. Hay varios métodos y vale la pena combinarlos. Cuando se confirman unos a otros, su mensaje se refuerza. Cuando se contradicen, mejor
no iniciar una operación.
1. Analice los patrones de máximos y mínimos. Cuando los rallies van alcanzando máximos cada vez más altos y los recortes se detienen en niveles cada vez más altos, está iniciándose una tendencia alcista. El patrón de mínimos y máximos más bajos cada vez, identifica una tendencia bajista y el patrón de máximos y mínimos irregulares, un mercado lateral.
2. Dibuje una línea de tendencia alcista que conecte los mínimos significativos recientes y una línea de tendencia bajista que conecte los máximos significativos recientes.
3. Trace una media móvil exponencial de 13 días o más. La dirección de su pendiente identifica la tendencia. Si una media móvil no ha alcanzado un nuevo máximo o mínimo durante un mes, entonces el mercado está en un mercado lateral.
4. Varios indicadores de mercado, tales como el MACD y el sistema direccional, ayudan a identificar las tendencias. El sistema direccional es especialmente bueno identificando los estados iniciales de nuevas tendencias.
Cuando identifica usted una tendencia alcista y decide comprar, debe decidir si lo hará inmediatamente o esperará hasta que surja un recorte. Si compra rápido, se sincroniza con la tendencia, pero es probable que su stop quede muy lejos, arriesgando más, por lo tanto.
Si espera hasta un recorte, arriesgará menos pero tendrá cuatro grupos de competidores: los largos que quieren aumentar sus posiciones, los cortos que quieren salir sin pérdidas, los traders que no compraron y los que vendieron demasiado pronto pero quieren volver a comprar. ¡La zona de espera de un pullback está atiborrada de gente!
Si el mercado está en un mercado lateral y está usted esperando que surja una ruptura, debe decidir si comprará anticipándose a la ruptura, durante la ruptura o en un pullback que siga a una ruptura auténtica. Si opera usted con posiciones múltiples puede comprar un tercio anticipándose, un tercio durante la ruptura, y un tercio durante el pullback.
La distancia desde el punto de entrada hasta el nivel del stop de protección, nunca debería ser mayor del 2% del disponible de su cuenta.
Las reglas de gestión del dinero difieren para las tendencias y los mercados laterales. Vale la pena abrir una posición más pequeña durante una tendencia y colocar el stop algo más alejado. Puede entrar con una posición mayor durante un mercado lateral, pero entonces use un stop mas ajustado.
Encontrar buenos puntos de entrada es muy importante durante los mercados laterales. Debe usted ser muy preciso porque el potencial de beneficio es limitado. Una tendencia es más benevolente con las entradas descuidadas, siempre y cuando uno opere en la dirección de la tendencia. Cuando no pueda decir si el mercado está en tendencia o en mercado lateral, recuerde que los profesionales dan el beneficio de la duda al mercado lateral. Si no está seguro, quédese fuera y permanezca atento.
¡Son muchos los traders que ignoran el hecho de que el mercado puede estar al mismo tiempo en tendencia y en mercado lateral! Los mercados existen en varios marcos temporales simultáneamente. Las señales en diferentes horizontes temporales del mismo mercado pueden parecer contradictorias. ¿Cuál debe usted seguir? Cuando tenga dudas sobre una tendencia, vuelva atrás y examine los gráficos en un marco temporal que sea mayor que aquel con el cual está intentando operar.
Cuando los profesionales dudan, miran el cuadro de conjunto, pero los aficionados se concentran en los gráficos a corto plazo.
Cuando los precios se enfilen hacia arriba, dibuje una línea de tendencia alcista que pase por los mínimos. Cuando bajen, dibuje una línea de tendencia bajista que pase por los máximos. Proyectar estas líneas hacia el futuro ayuda a anticipar los puntos de compra y de venta.
El rasgo más importante de una línea de tendencia es su ángulo, que identifica la fuerza de mercado dominante. Cuando una línea de tendencia apunta hacia arriba muestra que los alcistas poseen el control. Entonces vale la pena comprar con un stop de protección situado por debajo de la línea de tendencia. Cuando una línea de tendencia apunta hacia abajo, muestra que son los bajistas los que mandan. Vender entonces a descubierto, con un stop por encima de la línea de tendencia, paga beneficios.
Casi todos los chartistas dibujan las líneas de tendencia a través de los puntos extremos máximos y mínimos, pero es mejor dibujarlos a través de los bordes de las áreas de congestión.
Usted ha de basar sus líneas de tendencia en los bordes de las zonas de congestión y no sobre las colas, porque las colas muestran poco acerca de la multitud, como no sea su tendencia al pánico.
Estos puntos extremos son muy importantes, pero no para dibujar las líneas de tendencia. Usualmente, los mercados retroceden desde estas colas, ofreciendo oportunidades para los traders a corto plazo.
Una cola muestra que un precio determinado ha sido rechazado por el mercado. Por lo general, lleva a un cambio en la dirección opuesta. Tan pronto como reconozca usted una cola, opere contra ella. Ponga su stop de protección en medio de la cola.
Victor Sperandeo describió otro método para dibujar las líneas de tendencia en su libro, Trader Vic. Su técnica ayuda a identificar los cambios de sentido en tendencias bien establecidas. Sperandeo traza una línea de tendencia alcista que va desde el mínimo más bajo del movimiento al mínimo anterior al más alto máximo. Cuando esa línea de tendencia es perforada, tenemos la primera señal de un cambio de tendencia. La segunda señal suena cuando los precios tantean el reciente máximo y rebotan en el mismo. La tercera señal ocurre cuando los precios rompen a través del nuevo mínimo precedente.
Evaluar la importancia de una línea de tendencia examinando cinco factores:
1. A mayor marco temporal, mayor importancia.
2. mayor longitud de la línea, mayor validez tiene.
3. Cuantos más contactos haya entre la línea de tendencia y los precios, más válida es la línea.
4. El ángulo entre una línea de tendencia y el eje horizontal refleja la intensidad emocional de la masa dominante en el mercado.
Cuando trace una nueva línea de tendencia, más empinada, reduzca la distancia a su stop, colocándolo inmediatamente por debajo de la última línea y ajústelo con cada nueva barra. La ruptura de una línea de tendencia fuertemente ascendente va seguida generalmente de una aguda reversión de su sentido.
Cuando la tendencia es alcista, el volumen normalmente se expande con las subidas y se encoge con las bajadas.
5. Si el volumen se expande cuando los precios se mueven en la dirección de la línea de tendencia, la línea se ve confirmada. Si el volumen se encoge cuando los precios hacen un pullback hacia la línea de tendencia, también se ve confirmada la línea. Si el volumen se expande cuando los precios retornan a la línea de tendencia, está avisando de una ruptura potencial. Si el volumen se encoge cuando los precios se alejan de la línea de tendencia, está avisándonos que la línea está en peligro.
Debe usted ser cuidadoso y no anticiparse a las señales de trading: la mayoría de traders pierden dinero cuando desenfundan el revólver. Una ruptura de línea de tendencia sólo es válida si los precios cierran al otro lado de la misma.
Reglas de trading
1. Opere en la dirección de la pendiente de la línea de tendencia. Si apunta hacia arriba, busque oportunidades de compra y evite las posiciones cortas. Si la pendiente es hacia abajo, trabaje con posiciones cortas y evite comprar.
2. Una línea de tendencia actúa de soporte o resistencia. Cuando los precios suben, coloque órdenes de compra en la línea de tendencia alcista y órdenes de protección-venta por debajo. Invierta el procedimiento para las tendencias bajistas.
3. Las líneas de tendencia muy empinadas preceden a las rupturas abruptas. Si una línea de tendencia sobrepasa los 45º, coloque su stop justo en la línea de tendencia y renuévelo diariamente.
Los precios tantean a menudo el último punto extremo tras romper una línea de tendencia. Un rally en pullback hacia un máximo precedente, con volumen decreciente, y con divergencia en los indicadores proporciona una excelente oportunidad de venta al descubierto.
Trace una línea de canal paralelo a la línea de tendencia y úselo cómo una diana para la toma de beneficios.
Un canal consiste en dos líneas paralelas que contienen precios. Si dibuja usted una línea de tendencia alcista a través de los mínimos de reacción, puede trazar una línea de canal, paralela a la anterior, a través de los máximos de los rallies.
Las líneas de canal, como las de tendencia, deberían trazarse a través de los bordes de las áreas de congestión, dejando aparte los máximos y mínimos extremos. La presencia de una línea de canal refuerza la validez de la línea de tendencia misma. La validez de una línea de canal depende del número de veces que es tocada por los precios.
A mayor anchura del canal, mayor fortaleza de la tendencia. Merece la pena operar en el sentido de la pendiente del canal. Los beneficios deberían tomarse en la pared opuesta del canal.
Cuando los precios rompen una tendencia alcista, mida la distancia vertical desde la línea de tendencia al último máximo y proyéctelo hacia abajo, desde el punto de ruptura. Si la multitud puede ser lo bastante optimista para hacer oscilar los precios tantos dólares por encima de la línea de tendencia, entonces es igualmente probable que pueda llegar a ser bastante pesimista como para llevar a los precios a la misma distancia por debajo de la línea de tendencia.
A continuación, Alexander Elder hace una amplia explicación de los tipos de gaps que se producen en los mercados, su significado, implicaciones psicológicas y las reglas para operarlos.
El análisis de los patrones gráficos es fundamental en el análisis técnico. Los patrones que usted ve en su gráfico o en la pantalla de su ordenador son las huellas que dejan los alcistas y los bajistas. Un chartista es un cazador que sigue signos sutiles, visibles sólo para aquellos que saben buscarlos. Las configuraciones gráficas pueden ayudarle a decidir si es probable que una tendencia continúe o se invierta. Hay dos grupos principales de figuras: Continuación e inversión.
Si varias figuras en un gráfico apuntan en la misma dirección, las señales se refuerzan. Cuando figuras diferentes dan mensajes contradictorios, sus señales se cancelan mutuamente, y es mejor no tomar posiciones.
• Cabeza y hombros en la cima: Cuando una tendencia ascendente no consigue generar un máximo más alto que el anterior, o un recorte queda por debajo del recorte previo, concluimos que los alcistas están perdiendo sus garras. La cabeza y hombros en la cima marca el fin de las tendencias alcistas. Una línea de cuello descendente es especialmente bajista: muestra que los bajistas son cada vez más fuertes. El recorte del hombro derecho rompe la línea de cuello. Cuando eso ocurre, la tendencia alcista está muerta. Tras romper la línea de cuello, los precios, a veces, regresan a la misma, aunque con volumen bajo. Este débil repunte ofrece una excelente oportunidad para operar corto, con un stop colocado, lógicamente, justo encima de la línea de cuello. El volumen es a menudo más reducido en la cabeza que en el hombro izquierdo, es incluso más bajo en el hombro derecho y tiende a aumentar cuando los precios rompen la línea de cuello. Si se produce un pullback, el volumen es muy escaso.
Una vez que ha identificado una figura de cabeza y hombros, debe tomar dos decisiones de trading: Qué hacer con su posición larga y cómo pasar a una posición corta. Tiene tres opciones para manejar los largos: Venderlos inmediatamente, apretar los stops o vender algunos y conservar el resto. Muchos traders siguen la cuarta opción: se quedan simplemente paralizados y no hacen nada.
Debe usted analizar sus gráficos en varios marcos temporales. Si el gráfico semanal parece estar en un máximo, una cabeza y hombros en el gráfico diario debería inducirle a salir corriendo. Si el gráfico semanal denota fortaleza, a menudo es mejor apretar simplemente los stops. Los indicadores gráficos también pueden ayudarle.
a) Venda cuando reconozca la cabeza o el hombro derecho, con poco volumen, ruptura de la línea ascendente de tendencia, y una divergencia entre indicadores y precios.
b) El recorte desde la cabeza establece una línea de cuello. Si todavía mantiene una posición larga, coloque un stop por debajo de la línea de cuello.
c) El rally al hombro derecho viene marcado usualmente por un bajo volumen y evidente debilidad en los indicadores técnicos. Ofrece la última oportunidad de la tendencia para hacer caja. Los indicadores técnicos alcanzan a menudo niveles más altos en el hombro derecho que en la cabeza, pero nunca sobrepasan los niveles alcanzados durante el hombro izquierdo. Cuando venda a descubierto en el hombro derecho, coloque su stop en lo alto de la cabeza. Haga que la orden de venta sea del tipo "stop-and reverse", es decir: si el precio llega al stop que está por encima de la posición corta, anular la orden y convertirla en una de compra
d) Una vez que la línea de cuello ha sido rota, un pullback con poco volumen ofrece una excelente oportunidad para vender al descubierto, con un stop de protección ligeramente por encima de la línea de cuello.
cuando una figura fiable en un gráfico no conduce a la acción que usted esperaba y los precios se mueven en dirección opuesta. Una figura de cabeza y hombros indica que ha finalizado la tendencia alcista. Si los precios continúan subiendo, entonces están dando la señal del sabueso de los Baskerville (se llama así a esta señal por una novela de Sherlock Holmes escrita por Sir Arthur Conan Doyle).
Pone de manifiesto que algo fundamental está cambiando por debajo de la superficie. Entonces ha llegado el momento de sincronizarse con la nueva y poderosa tendencia.
Cuando los precios sobrepasan la altura de la cabeza, es el momento de cubrir cortos, invertir el rumbo y comprar. Una figura abortada de cabeza y hombros en la cima, conduce muchas veces a un robusto rally. Compre cuando los precios rompan hacia arriba y ponga un stop de protección un poco por debajo de lo más alto de la cabeza.
• Cabeza y hombros invertida: La forma de proceder es la inversa.
• Los rectángulos: Un rectángulo es una figura que contiene movimientos de precios entre dos líneas paralelas. Suelen ser horizontales pero pueden inclinarse hacia arriba o hacia abajo. Necesita usted cuatro puntos para dibujar un rectángulo: La línea superior conecta dos máximos, y la inferior dos mínimos. Estas líneas deberían trazarse preferentemente en los bordes de las áreas de congestión, más que en los rallies y recortes extremos. La línea superior de un rectángulo identifica la resistencia, mientras que la inferior identifica el soporte. Un rectángulo muestra que alcistas y bajistas van empatados por el momento. La cuestión clave es saber si serán los alcistas o los bajistas quienes ganarán la batalla que se desarrolla dentro de esta configuración gráfica.
Si el volumen aumenta cuando los precios se aproximan al borde superior del rectángulo, aumenta la probabilidad de una ruptura ascendente. Si el volumen se incrementa cuando los precios se aproximan al borde inferior, aumenta la probabilidad de una ruptura descendente.
Si el volumen es escaso, se trata probablemente de una falsa ruptura. Los rectángulos tienden a ser más anchos en las tendencias alcistas y más estrechos en las bajistas. Las rupturas en los rectángulos más largos son más significativas que las que se producen en rectángulos cortos. Las rupturas de rectángulos en los gráficos semanales son especialmente importantes porque marcan victorias importantes de los alcistas o los bajistas. Hay varias técnicas para saber lo lejos que llegará probablemente una ruptura.
Los operadores del parquet pueden aprovechar las oscilaciones a corto plazo que se desarrollan dentro de las paredes del rectángulo, pero el dinero de verdad se consigue operando en la dirección de la tendencia.
1. Cuando especule dentro de un rectángulo, compre en el límite inferior y venda al descubierto en el superior. Los osciladores pueden ayudarle a decidir cuándo están los precios listos para rebotar. Si compra en el límite inferior de un rectángulo, coloque el stop de protección ligeramente por debajo del mismo. Si vende ponga el stop algo por encima de ese borde. Debe ser usted muy ágil y recoger beneficios al menor síntoma de cambio de sentido. Es peligroso mantener posiciones.
2. Para saber si es más probable una ruptura ascendente o una descendente, analice el mercado en un marco temporal superior a aquel en el que está operando. Si quiere captar una ruptura en un gráfico diario, identifique la tendencia semanal, puesto que lo mas probable es que la ruptura vaya en esa dirección.
3. Una vez que ha comprado en una ruptura ascendente o vendido a descubierto en una ruptura descendente, ponga el stop de protección dentro del rectángulo. Puede producirse un pullback a la pared del rectángulo si hubo poco volumen, pero los precios no deberían volver dentro del rectángulo tras una ruptura válida.
• Banderas: Una bandera es un rectángulo cuyos bordes son paralelos pero se inclinan arriba o abajo. Las rupturas acostumbran a ir contra la pendiente de la bandera. Si una bandera se inclina hacia arriba, una ruptura descendente resulta más probable. Si lo hace hacia abajo, entonces es más probable la ruptura ascendente. Si se encuentra en plena tendencia alcista con una bandera inclinada hacia abajo, coloque una orden para comprar por encima del último pico de la bandera, para coger una ruptura ascendente. Una bandera ascendente en una tendencia alcista denota distribución y, por lo tanto, una ruptura descendente resulta más probable. Coloque una orden para vender a descubierto por debajo del último pico de la bandera. Invierta el procedimiento en las tendencias bajistas.
• Triángulos: Un triángulo es un área de congestión cuyos límite superior e inferior convergen hacia la derecha. Puede servir como señal de inversión o, más a menudo, de continuación. Los triángulos simétricos reflejan un considerable equilibrio de poder entre alcistas y bajistas y es más probable que actúen como figura de continuación. Un triángulo ascendente tiene un límite superior relativamente plano y un límite inferior ascendente. Un triángulo ascendente es probable que se resuelva en una ruptura igualmente ascendente. Un triángulo descendente tiene un límite inferior relativamente plano, mientras que el superior se inclina hacia abajo. Un triángulo descendente es probable que se resuelva en una ruptura igualmente descendente. El volumen tiende a encogerse conforme los triángulos van envejeciendo. Si el volumen salta durante un rally hacia el límite superior, una ruptura ascendente resulta más probable. Si el volumen aumenta cuando los precios están cayendo hacia el límite inferior, entonces la ruptura descendente es la más probable. Las rupturas válidas van acompañadas de un fogonazo de volumen, de, al menos, un 50% más que la media de los cinco días precedentes. Las rupturas válidas ocurren en el transcurso de los dos primeros tercios de un triángulo. Es mejor no tratar las rupturas del último tercio. Si los precios se estancan a lo largo del triángulo hasta el vértice, es probable que sigan planos. Los triángulos proporcionan una diana mínima para estimar el alcance del movimiento que sigue a una ruptura. Mida la altura del triángulo hasta su base y proyéctelo verticalmente desde el punto donde el triángulo fue roto.
Es mejor no tratar las oscilaciones pequeñas dentro de un triángulo a menos que éste sea muy ancho. Conforme el triángulo va envejeciendo, las oscilaciones se van haciendo más estrechas.
1. Si especula dentro de un triángulo, use osciladores, tales como la Estocástico.
2. Cuando trate de decidirse en un gráfico diario acerca de la dirección de la posible ruptura (ascendente o descendente), examine el gráfico semanal.
3. Cuando quiera comprar en una ruptura ascendente, coloque su orden algo por encima del límite superior del triángulo. Vaya bajando la orden conforme el triángulo se va estrechando. Si quiere comprar al descubierto en una ruptura descendente, sitúe su orden algo por debajo del límite inferior. Coloque un stop de protección dentro del triángulo. Los precios pueden retornar a la pared, pero no deberían volver a entrar muy profundamente en el triángulo tras una ruptura válida.
4. Cuando la ruptura de un triángulo va seguida de un pullback, preste atención al volumen. Un pullback acompañado de un fuerte aumento del volumen puede abortar la ruptura, pero si el pullback ocurre con poco volumen le da una buena oportunidad de incrementar sus posiciones.
5. Cuando los precios se acerquen al último tercio del triángulo, cancele sus órdenes de compra o venta.
• Banderines: Un banderín es un triángulo pequeño cuyas líneas están inclinadas en la misma dirección. Los banderines que se inclinan contra la tendencia sirven como figuras de continuación. Un banderín que se inclina en el sentido de la tendencia indica agotamiento: la tendencia está cercana a invertir su dirección.
• Triángulo divergente: Un triángulo divergente ocurre cuando los precios marcan una serie de máximos más altos y mínimos más bajos. Este patrón muestra que el mercado se está volviendo histérico, volátil.
• Diamante: Un diamante comienza como un triángulo divergente y acaba como un triángulo simétrico.
• Doble techos y doble suelo: Los máximos dobles ocurren cuando los precios repuntan hasta el área de un máximo precedente. Los dobles mínimos ocurren cuando los precios descienden hasta cerca del nivel del mínimo precedente. El segundo máximo o mínimo puede estar ligeramente por encima o por debajo del primero. Esto confunde muchas veces a los analistas primerizos. Los traders prudentes usan indicadores técnicos para identificar dobles máximos y mínimos. Vienen marcados a menudo por divergencias alcistas o bajistas. Comprar en los mínimos dobles y vender a descubierto en los máximos dobles ofrece una de las mejores oportunidades del trading.
Este libro data de la época en la que el análisis técnico se hacía de forma manual, sin ordenadores. Por ello, comienza explicando las virtudes de este ‘nuevo’ sistema y como puede ser utilizado para calcular rápidamente multitud de indicadores.
La mayoría de programas para análisis técnico caen en una de estas tres categorías: Cajas de herramientas, cajas negras y cajas grises. Las cajas de herramientas son para traders serios; las cajas negras, para la gente que cree en Santa Claus, y las cajas grises se sitúan entre ambas.
Una caja de herramientas dibuja gráficos diarios y semanales, particiona la pantalla en varias ventanas, y traza los gráficos de precios e indicadores. Una buena caja de herramientas incluye muchos indicadores populares, tales como medias móviles, canales, MACD, histograma del MACD, Estocástico, RSI y muchos otros. Además le permite hacer un ajuste fino de estos indicadores. Por ejemplo, le deja cambiar de un Estocástico de 5 días a uno de 9 días apretando un solo botón.
Las cajas negras le dicen lo que debe comprar y cuando comprarlo o venderlo, sin decirle por qué. Usted pone los datos en la caja negra, las luces parpadean, los engranajes se mueven y sale un trozo de papel diciéndole lo que debe hacer. Miles de traders pagan un buen dinero por esto. La mayoría de cajas negras son vendidas por sinvergüenzas a traders crédulos o inseguros. La única manera de hacer dinero con una caja negra, es vendiéndola.
Igual que una caja negra, una caja gris genera señales de trading basándose en una fórmula propia. Pero, a diferencia de la caja negra, permite que usted tenga una comprensión general de la fórmula y le permite ajustar hasta cierto punto su modo de funcionamiento. Cuanto más cerca está de una caja de herramientas, mejor es la caja gris.
Los traders que actúan por posicionamiento entran o salen de sus transacciones en días o semanas. Los que actúan en el intradía entran o salen de sus operaciones en cuestión de horas, si no de minutos. Tiene usted que convertirse en un trader competente en la técnica del posicionamiento antes de que pueda operar en el intradía.
Los indicadores pueden ayudarle a reconocer las tendencias y sus puntos de inversión. Los indicadores son más objetivos que las configuraciones gráficas. El problema de los indicadores es que se contradicen entre ellos frecuentemente.
Un trader serio ha de saber qué indicadores funcionan mejor en cada circunstancia. Antes de usar cualquier indicador debe usted comprender qué mide concretamente y cómo funciona.
Los profesionales dividen los indicadores en tres grupos: indicadores seguidores de tendencias, osciladores y diversos. Los indicadores de seguimiento de tendencias funcionan bien cuando los mercados se mueven, pero dan señales malas y peligrosas cuando los mercados están planos. Los osciladores capturan los, puntos de inversión en los mercados planos, pero dan señales prematuras y peligrosas cuando los mercados inician una tendencia. Los indicadores diversos proporcionan percepciones especiales sobre la psicología de masas.
Los indicadores seguidores de tendencias incluyen las 'medias móviles, el MACD (Moving Average Convergence Divergence), el Sistema Direccional, el OBV (On-Balance Volume), la Acumulación-Distribución y muchos otros. Estos indicadores son coincidentes o retardados: se invierten después de que lo haga la tendencia.
Los Osciladores ayudan a identificar los puntos de inversión. Incluyen el Estocástico, el Rate of Change, el Rate of Change Alisado, el Momentum, el Relative Strength Index, el Elder-ray, el �?ndice de Fuerza, el %R de Williams, el �?ndice de Canal de Mercancías (Commodity Channel Index), y otros. Los osciladores son indicadores anticipatorios o coincidentes y a menudo se
invierten antes de que lo hagan los precios.
Los indicadores diversos dan una idea de la intensidad de los mercados alcistas o bajistas. Incluyen el �?ndice de Nuevos Altos/Nuevos Bajos, el ratio de Puts/Calls, el Consenso Alcista (Bullish Consensus), los Compromisos de los Traders (Commitments of Traders), el �?ndice de Avances/Declives, el �?ndice de los Traders, y otros. Pueden ser indicadores anticipadores o coincidentes.
A continuación, comienza a explicar uno a uno y de forma detallada cada indicador.
• LAS MEDIAS MÓVILES:
El mensaje más importante de una media móvil es la dirección de su pendiente. Cuando sube, muestra que la multitud está haciéndose más optimista. Cuando cae, muestra que la multitud está haciéndose más pesimista, es decir, vendedora.
Para atrapar peces grandes, debe emplear una red grande. Una media móvil de 200 días funciona para los inversores a largo plazo que quieran cabalgar las tendencias principales. La mayoría de traders pueden usar una EMA que esté entre 10 y 20 días. Una media móvil no debería ser más corta que 8 días.
El mensaje más importante de una media móvil es la dirección de su pendiente. Muestra la dirección de la inercia del mercado. Cuando una EMA crece lo mejor es tomar posiciones largas, y cuando cae, posiciones cortas.
1. Cuando la EMA crezca, apueste por una subida. Compre cuando los precios desciendan hasta cerca, o ligeramente por debajo, de la media móvil. Tras comprar, ponga un stop de protección por debajo del último mínimo y muévalo hasta el umbral de rentabilidad tan pronto como los precios cierren ligeramente por encima de la media.
2. Cuando la EMA baje, apueste por una bajada. Venda a descubierto cuando los precios asciendan hacia o ligeramente por encima de la EMA y coloque un stop de protección por encima del último máximo. Baje el stop hasta el umbral de rentabilidad en cuanto los precios crucen hacia abajo su EMA.
3. Cuando la EMA es plana y ondula sólo ligeramente, está identificando un mercado indefinido, sin tendencia. No actúe utilizando un método de seguimiento de tendencia.
Este método funciona bien en mercados con tendencia, pero genera señales falsas cuando el mercado se mueve lateralmente.
Las medias móviles sirven como zonas de soporte y resistencia. Una MA creciente tiende a servir como un suelo por debajo de los precios, y una MM descendente actúa como un techo por encima de ellos. Es por eso que vale la pena comprar cerca de una MA creciente y vender a descubierto cerca de una MA que cae.
• MACD:
Los cruces entre la línea del MACD y su línea de señal identifican los cambios en el equilibrio de poder entre alcistas y bajistas. Cuando la línea rápida del MACD sube por encima de la línea lenta de la Señal, muestra que los alcistas dominan el mercado, y que es mejor iniciar operaciones largas. Cuando la línea rápida cae por debajo de la línea lenta, muestra que son los vendedores los que dominan el mercado y que es mejor iniciar operaciones cortas.
1. Cuando la línea rápida del MACD cruza por encima de la línea lenta de Señal, da una señal de compra. Inicie una operación larga, y ponga un stop de protección por debajo del último mínimo.
2. Cuando la línea rápida cruza hacia abajo la línea lenta, da una señal de venta. Inicie una operación corta y ponga un stop de protección por encima del último máximo.
El histograma del MACD ofrece una visión, más profunda que la del MACD original, del equilibrio de poder entre alcistas y bajistas. Nos muestra no solo quién posee el control, los alcistas o los bajistas, sino que también nos dice si ese control está haciéndose más fuerte o más débil. Esta es una de las mejores herramientas accesibles a los técnicos del mercado.
La pendiente del Histograma del MACD identifica el grupo dominante en el mercado. Un Histograma creciente muestra que los compradores van haciéndose más fuertes. Un Histograma decreciente muestra que son los vendedores los que están haciéndose más fuertes.
Cuando la pendiente del Histograma del MACD se mueve en el mismo sentido que los precios, la tendencia es segura. Cuando la pendiente del Histograma se mueve en dirección opuesta a los precios, la salud de la tendencia está en cuestión. Lo mejor es operar en la dirección de la pendiente del Histograma porque ella muestra si son los alcistas o los bajistas los que dominan el mercado.
Cuando la pendiente del Histograma del MACD se mueve en el mismo sentido que los precios, la tendencia es segura. Cuando la pendiente del Histograma se mueve en dirección opuesta a los precios, la salud de la tendencia está en cuestión. Lo mejor es operar en la dirección de la pendiente del Histograma porque ella muestra si son los alcistas o los bajistas los que dominan el mercado.
La señal común la da la pendiente del Histograma:
1. Compre cuando el Histograma del MACD cese de caer y las barras suban. Ponga un stop de protección por debajo del último mínimo.
2. Venda a descubierto cuando el Histograma del MACD cese de subir y las barras bajen. Ponga un stop de protección por encima del último máximo.
Los cambios de pendiente del Histograma tienen mucho más sentido en los gráficos semanales.
Cuando el Histograma del MACD alcanza un nuevo máximo durante un rally, la tendencia alcista es sana y puede usted esperar que el nuevo rally volverá a tantear o incluso sobrepasar su techo previo. Si el Histograma cae hasta un nuevo mínimo en una tendencia bajista, muestra que los bajistas están fuertes y los precios volverán a tantear o exceder hacia abajo el último mínimo.
La señal más poderosa que puede darnos el MACD son las divergencias. Las divergencias entre el Histograma del MACD y los precios ocurren sólo unas pocas veces al año en cualquier mercado, pero dan una de los mensajes más potentes del análisis técnico. Estas divergencias identifican puntos de inversión importantes y dan señales de compra o venta "extra-fuertes".
Cuando los precios trepan hasta un nuevo máximo, pero el Histograma del MACD traza un nuevo máximo más bajo que el precedente.
3. Venda al descubierto cuando el Histograma del MACD se invierte a partir de su segunda cima inferior, mientras que los precios se sitúan en nuevos máximos. Ponga un stop por encima del Último máximo.
4. Compre cuando el Histograma del MACD se invierte desde su segundo suelo, menos profundo, y los precios están en un nuevo mínimo. Coloque un stop de protección por debajo del valle más reciente.
Si aborta una divergencia alcista entre el Histograma y los precios, usted estaría protegido por el stop. Continúe observando el Histograma. Si traza un tercer hueco menos profundo que el anterior mientras los precios declinan hasta un nuevo mínimo, se las está usted habiendo con una "divergencia alcista triple" una señal de compra especialmente fuerte.
• ADX:
El Sistema Direccional identifica las tendencias y muestra cuándo una tendencia se mueve lo bastante rápido como para que valga la pena seguirla. Ayuda a los traders a conseguir tajadas de beneficio justo en el medio de importantes tendencias.
Cuando una tendencia procede de una manera saludable, la separación entre las dos líneas Direccionales alisadas se incrementa y el ADX crece. El ADX declina cuando una tendencia se invierte o cuando un mercado entra en un movimiento lateral. Vale la pena usar un método de seguimiento de tendencias cuando el ADX crece y no hacerlo cuando baja.
La posición relativa de las líneas Direccionales identifica las tendencias. Cuando la línea Direccional Positiva está por encima de la Negativa, muestra que los compradores dominan el mercado. Cuando la línea Direccional Negativa está por encima de la Positiva, muestra que los vendedores son los más fuertes. Vale la pena operar en la dirección de la línea Direccional que está situada por encima.
El Average Directional Indicator ADX crece cuando la separación entre las líneas direccionales aumenta. Esto muestra que los líderes del mercado se están fortaleciendo, los perdedores se están debilitando y es probable que la tendencia continúe su curso. Cuando el ADX sube, vale la pena operar en la dirección de la línea Direccional que vaya por encima, usando un método de seguimiento de tendencias.
1. Compre solamente cuando +DI13 esté por encima –DI13. Venda solamente cuando –DI13 esté por encima de +DI13. El mejor momento para comprar es cuando +DI13 y el ADX están ambos por encima de –DI13, y el ADX sube. Esto muestra que la tendencia alcista está haciéndose más fuerte. Compre y ponga un stop de protección por debajo del último mínimo. El mejor momento para tomar posiciones cortas es cuando –DI13, y el ADX están por encima de +DI13 y el ADX sube. Esto muestra que los bajistas están fortaleciéndose. Venda al descubierto y ponga un stop de protección por encima del último máximo.
2. Cuando el ADX declina, muestra que el mercado va haciéndose menos direccional. Se producen entonces muchas señales falsas. Cuando el ADX apunta hacia abajo, lo mejor es abstenerse de usar un método de seguimiento de tendencias.
3. Cuando el ADX cae por debajo de ambas líneas Direccionales, identifica un mercado plano, durmiente. Permanezca atento, porque algunas tendencias importantes emergen de tales letargos.
4. La mejor señal simple del Sistema Direccional viene después de que el ADX haya caído por debajo de ambas líneas Direccionales. Cuanto más tiempo permanece allí, mejor es la base de partida para el próximo movimiento. Cuando el ADX se dispara desde debajo de ambas líneas Direccionales, muestra que el .mercado está despertando de su letargo. Cuando el ADX sube cuatro puntos desde el punto más profundo alcanzado por debajo de ambas líneas Direccionales, hace "sonar la campana" para una nueva tendencia. Compre si +DI13 va por encima y coloque un stop por debajo del último mínimo. Venda al descubierto si es –DI13 la que está arriba y coloque un stop por arriba del último mínimo.
Por ejemplo, si el ADX sube de 8 a 12 mientras ambas líneas están por encima de 12 y +DI13 arriba, ello indica que una nueva tendencia alcista está empezando. Si ADX sube de 9 a 13 mientras ambas líneas están por encima de 13 y –DI13 arriba, muestra que una tendencia bajista esta iniciándose.
El Sistema Direccional es único para decirle a usted cuando resulta probable que una nueva tendencia importante esté empezando.
5. Cuando el ADX sube por encima de ambas líneas Direccionales, identifica un mercado sobrecalentado. Cuando el ADX, estando sobre ambas líneas Direccionales, se gira hacia abajo, muestra que una tendencia importante ha tropezado. Es el momento de realizar beneficios.
• OSCILADORES:
Los osciladores identifican los extremos emocionales de las multitudes del mercado. Le permiten a usted encontrar los niveles insostenibles de optimismo y pesimismo Los profesionales tienden a especular contra esos extremos. Apuestan contra ellos, a favor de un retorno a la normalidad.
Un oscilador está sobre comprado cuando alcanza un alto nivel, por referencia a las cimas del pasado. Sobre comprado significa demasiado alto, listo para bajar. Un oscilador está sobrevendido cuando alcanza un nivel bajo, por referencia a los valles del pasado. Sobrevendido significa demasiado bajo, listo para volver a subir.
Los osciladores funcionan espectacularmente bien en los mercados laterales, pero dan señales prematuras y peligrosas cuando una nueva tendencia emerge.
Los osciladores, como otros indicadores, dan sus mejores señales cuando divergen de los precios. Las divergencias alcistas ocurren cuando los precios caen hasta un nuevo mínimo mientras que el indicador se niega a descender hasta un nuevo suelo. Ello muestra que los bajistas están perdiendo poder, que los precios sólo caen por su propia inercia y que los alcistas están listos para coger el control.
Las divergencias alcistas suelen marcar el fin de las tendencias bajistas. Las divergencias bajistas ocurren en las tendencias alcistas, identifican las cimas del mercado. Las divergencias bajistas muestran que los compradores están perdiendo fuelle.
Si necesita medir con una regla para decidir si hay o no una divergencia, asuma que no la hay.
Las divergencias bajistas de clase A se producen cuando los precios alcanzan un nuevo máximo mientras que el oscilador hace un nuevo pico, pero inferior al precedente. Las divergencias bajistas de clase A llevan a menudo a rupturas pronunciadas. Las divergencias alcistas de clase A ocurren cuando los precios alcanzan un nuevo mínimo mientras que el oscilador traza un nuevo suelo, pero superior al suelo precedente. Suelen preceder a los rallies pronunciados.
Las divergencias bajistas de clase B se producen cuando los precios marcan un doble techo mientras que el oscilador traza un segundo techo más bajo. Las divergencias alcistas de clase B se producen cuando los precios marcan un doble suelo mientras que el oscilador traza un segundo suelo más alto.
Las divergencias bajistas de clase C ocurren cuando los precios alcanzan un nuevo máximo mientras que el máximo del indicador se para al mismo nivel que el máximo precedente. Muestra que los alcistas no son ni más fuertes ni más débiles que antes. Las divergencias alcistas de clase C ocurren cuando los precios caen hasta un nuevo mínimo mientras que el indicador hace un doble suelo.
Las divergencias de clase A casi siempre identifican buenas transacciones. Las de clase B y C suelen resultar espurias.
Lo mejor es ignorarlas, a no ser que se vean confirmadas por otros indicadores. Las divergencias triples alcistas o bajistas consisten en tres suelos en los precios y tres mínimos en el indicador o tres máximos en los precios y tres máximos en el indicador. Son incluso más fuertes que las divergencias normales. Para que ocurra una divergencia triple, una divergencia normal tiene que abortar primero. ¡Esta es una buena razón para practicar una gestión del dinero muy ajustada!
• MOMENTUM, RATE OF CHANGE:
El Momentum y el Rate of Change comparten un defecto con las medias móviles simples: saltan dos veces en respuesta a cada dato. Reaccionan con cada nuevo precio, y saltan de nuevo cuando ese precio abandona la ventana de precios. El Rate of Change Alisado da una solución a este problema.
El Momentum y el Rate of Change le dicen si una tendencia se está acelerando, si se está retardando o si se mueve a la misma velocidad.
Cuando el Momentum o el Rate of Change alcanzan un nuevo máximo, muestran que el optimismo de la multitud está creciendo y que los precios, probablemente, subirán más alto. Cuando el Momento o el Rate of Change caen a un nuevo mínimo, muestran que el pesimismo de la multitud del mercado está incrementándose y que se avecinan precios más bajos.
Cuando los precios suben pero el Momentum o el Rate of Change bajan, avisan que un techo está cercano: es el momento de pensar en recoger beneficios de las posiciones largas y apretar los stops.
1. Si la tendencia sube, compre cuando el RoC baje por debajo de su línea central y se vuelva de nuevo hacia arriba. Muestra que la tendencia alcista se ha ralentizado, como un tren que reduce la marcha para recoger viajeros. Cuando la tendencia baje, venda al descubierto si el RoC sube por encima de su línea central y se vuelve hacia abajo.
2. Si tiene usted una posición larga y los precios empiezan a decaer, vea si el RoC ha alcanzado un máximo antes del retroceso de los precios. Un nuevo máximo en el RoC muestra un alto nivel de energía compradora, que probablemente elevará de nuevo el mercado a su máximo e incluso más allá. En este caso es relativamente seguro mantener posiciones largas. Por otro lado, una serie de picos descendentes en el RoC es un signo de debilidad: mejor vender inmediatamente. Invierta esto para las tendencias bajistas.
3. Las rupturas de tendencia del Momentum o del RoC preceden las rupturas de tendencia de los precios en uno o dos días. Cuando vea una ruptura de tendencia en un indicador anticipatorio prepárese para una ruptura en la tendencia de los precios.
• RATE OF CHANGE ALISADO:
Evita los mayores inconvenientes del RoC. Responde a cada precio una sola vez, no dos.
Los cambios en la dirección del RoC-Al identifican a menudo los giros importantes del mercado.
Las divergencias entre el RoC-Al y los precios dan señales especialmente fuertes de compra y venta.
1. Compre cuando e1 RoC-A1 se gira hacia arriba, estando por debajo de su línea central.
2. Venda cuando el RoC-Al deja de crecer y se gira hacia abajo. Venda al descubierto cuando el RoC-A1 se gira hacia abajo, estando por encima de su línea de centro.
3. Si los precios alcanzan un nuevo máximo mientras que el RoC-Al traza un pico inferior al precedente, el mercado es menos entusiasta, incluso aunque los precios sean más altos. Una divergencia bajista entre el RoC y los precios da una fuerte señal para vender al descubierto.
4. Si los precios caen a un nuevo mínimo pero el RoC-Al marca un nuevo hueco, más alto que el anterior, muestra que la multitud del mercado tiene menos miedo, incluso aunque los precios sean más bajos. Muestra que la presión hacia abajo ha aflojado, incluso aunque el mercado haya caído más profundamente que antes. Una divergencia alcista da una fuerte señal para cubrir cortos y comprar.
• EL %R DE WILLIAMS:
Mide la capacidad de alcistas y bajistas para cerrar los precios cada día cerca del extremo del rango reciente de los mismos. El Wm%R confirma las tendencias y avisa de las inversiones de sentido.
El Wm%R mide la situación de cada precio de cierre con respecto al rango reciente de máximos y mínimos. Se considera como 100% a la distancia que va desde el más alto máximo al mínimo más bajo, en la ventana temporal.
El Wm%R fue diseñado para fluctuar entre 0 y 100%. Es igual a 0 cuando los alcistas alcanzan el máximo de su poder y los precios cierran en lo más alto del rango. Alcanza el 100% cuando los bajistas están en el cenit de su poder y cierran los precios en lo más bajo del rango reciente.
Las líneas horizontales de referencia para el Wm%R se trazan en los niveles del 10 y del 90%. Cuando el Wm%R cierra por encima de su línea de referencia superior, muestra que los alcistas están fuertes pero que el mercado está sobre comprado. Cuando el Wm%R cierra por debajo de su línea inferior de referencia, muestra que los bajistas están fuertes pero que el mercado está sobrevendido.
El Wm%R da tres tipos de señales de trading. Son, en orden de importancia, las divergencias alcistas o bajistas, los fallos de oscilación (failure swing) y las lecturas de sobre compra o sobre venta.
Divergencias: Las divergencias entre los precios y el Wm%R ocurren raramente. Identifican las mejores oportunidades para operar. Cuando el Wm%R sube por encima de su línea de referencia superior, cae y luego no puede subir por encima de esa línea durante el siguiente rally, se crea una divergencia bajista. Muestra que los alcistas están perdiendo su poder y que es probable que el mercado caiga. Una divergencia alcista ocurre cuando el Wm%R cae por debajo de su línea de referencia inferior, sube y luego no puede declinar por debajo de aquella línea cuando los precios empiezan a bajar de nuevo. Muestra que los bajistas están perdiendo poder y que un rally está al caer.
1. Cuando identifique una divergencia alcista, compre y ponga un stop de protección por debajo del último mínimo de los precios.
2. Cuando identifique una divergencia bajista, venda al descubierto y ponga un stop de protección por encima del último máximo.
Fallos de oscilación: El Wm%R rara vez se revuelve a mitad de su rango. Los fallos de oscilación ocurren cuando el Wm%R no logra alcanzar su línea de referencia superior durante un rally o no logra caer por debajo de su línea inferior durante un declive.
3. Cuando el Wm%R para de subir en medio de un rally de los precios y se gira hacia abajo sin alcanzar su línea de referencia superior, se produce un fallo de oscilación. Esto muestra que los alcistas están especialmente débiles y da una señal de venta.
4. Cuando el Wm%R para de caer en medio de un declive de los precios y se gira hacia arriba sin alcanzar su línea de referencia inferior, se produce un fallo de oscilación. Muestra que los bajistas están muy débiles y da una señal de compra.
Sobre compra y sobre venta: Cuando los precios cierran cerca del borde superior del rango, el Wm%R alcanza su cima y queda en situación de sobre comprado. Cuando los precios cierran cerca del fondo de su rango reciente, el Wm%R cae y queda en situación de sobrevendido. Ni los alcistas ni los bajistas son todopoderosos. Rara vez pueden cerrar los precios cerca de uno de los extremos del rango durante muchos días seguidos.
5. Cuando el Wm%R sube por encima de su línea de referencia superior, marca un techo potencial del mercado y da una señal de venta.
6. Cuando el Wm%R baja por debajo de su línea de referencia inferior, marca un suelo potencial del mercado y da una señal de compra.
Estas señales de sobre compra y sobre venta tienden a trabajar bien en los mercados laterales, pero se hacen prematuras y peligrosas cuando el mercado se adentra en una tendencia.
Si un gráfico semanal muestra un mercado alcista, considere sólo las señales de compra de un Wm%R diario, y no inicie operaciones cortas cuando le de señales de venta.
• EL ESTOC�?STICO:
El estocástico sigue la relación entre cada precio de cierre y el rango reciente de máximos y mínimos. El Estocástico es más complejo que el %R de Williams. Incluye varios pasos para filtrar el ruido del mercado y evitar las señales falsas.
El Estocástico Rápido consiste en dos líneas - %K y %D - trazadas en el mismo gráfico. Es muy sensible a los giros del mercado pero conlleva muchas señales falsas. Muchos traders prefieren el Estocástico Lento, algo menos sensible.
El Estocástico está diseñado para fluctuar entre 0 y 100. Las líneas de referencia se dibujan en los niveles del 20 y el 80%, para marcar las áreas de sobre compra y sobre venta.
El punto bajo de ese periodo marca el máximo poder de los bajistas durante ese lapso de tiempo.
El Estocástico muestra cuando están fuertes o débiles los alcistas o los bajistas. Esta información ayuda a decidir si serán los alcistas o los bajistas los que ganarán la pelea del mercado. Vale la pena jugar a favor de los ganadores y contra los perdedores.
El Estocástico da tres tipos de señales de trading, listadas aquí en orden de importancia: divergencias, el nivel de las líneas del Estocástico, y su dirección.
Divergencias: Las señales más potentes de compra y venta del Estocástico las dan las divergencias entre este indicador y los precios.
1. Una divergencia alcista ocurre cuando los precios caen hasta un nuevo mínimo mientras el Estocástico traza un suelo más alto que el anterior. Muestra que los bajistas están perdiendo fuerza y que los precios sólo caen por su propia inercia. Tan pronto como el Estocástico se gira hacia arriba desde su segundo suelo, da una fuerte señal de compra: Compre y coloque un stop de protección por debajo del último mínimo. Las mejores señales ocurren cuando el primer suelo está por debajo de la línea de referencia y el segundo por encima de ella.
2. Una divergencia bajista ocurre cuando los precios suben hasta un nuevo máximo mientras que el Estocástico traza un nuevo techo más bajo que el precedente. Muestra que los alcistas están haciéndose más débiles y que los precios solamente siguen subiendo por inercia. En cuanto el Estocástico se gira hacia abajo desde su segundo techo, da una señal de venta: Venda al descubierto y ponga un stop de protección por encima del último pico de los precios. Las mejores señales son las que ocurren cuando el primer techo está por encima de la línea de referencia superior y el segundo, por debajo.
Sobre compra y sobre venta: Cuando el Estocástico sube por encima de su línea de referencia superior, muestra que el mercado está sobre comprado. Sobre comprado significa demasiado alto, listo para girar hacia abajo. Cuando el Estocástico cae por debajo de su línea de referencia inferior, muestra que el mercado está sobrevendido. Sobrevendido significa demasiado bajo, listo para girar hacia arriba.
Estas señales funcionan correctamente en los mercados laterales, pero no así cuando el mercado desarrolla una tendencia.
Vale la pena, combinar el Estocástico con un indicador seguidor de tendencias a largo plazo.
3. Cuando identifique una tendencia creciente en un gráfico semanal, espere hasta que el Estocástico se sitúe por debajo de su línea de referencia inferior. Entonces, sin esperar a que se crucen las líneas o a que gire hacia arriba, coloque una orden de compra por encima del extremo superior de la última barra de precios. En cuanto se ejecute la orden, coloque un stop de protección por debajo del extremo inferior de la sesión, o de la sesión anterior, según cual sea el más bajo.
4. Cuando identifique una tendencia decreciente en un gráfico semanal, espere hasta que la línea del Estocástico suba por encima de su línea de referencia superior. Entonces, sin esperar a que las líneas se crucen o a que se gire hacia abajo, coloque una orden de venta a1 descubierto por debajo del extremo inferior de la última barra de precios. En cuanto las líneas del Estocástico se crucen, el mercado estará a menudo en caída libre. Cuando la orden de venta se ejecute, coloque un stop de protección por encima del extremo superior de la barra de precios de la sesión, o de la sesión precedente, según cual de las dos sea más alta.
5. No compre cuando el Estocástico esté sobre comprado y no venda cuando este sobrevendido. Esta regla filtra la mayoría de operaciones malas.
Dirección de la Línea: Cuando las dos líneas del Estocástico apuntan en la misma dirección, confirman la tendencia a corto plazo. Cuando los precios suben y ambas líneas del Estocástico suben también, es probable que la tendencia creciente continúe. Cuando los precios declinan y ambas líneas del Estocástico caen, es probable que la tendencia bajista continúe.
El estocástico puede usarse en cualquier marco temporal, incluyendo el semanal, diario o intradiario. El Estocástico semanal usualmente cambia su dirección una semana antes que el Histograma del MACD semanal. Si el Estocástico semanal se invierte, avisa que es probable que el Histograma del MACD lo haga también a la semana siguiente. Es una señal para ajustar los stops sobre las posiciones existentes y empezar a tomar beneficios.
La elección del marco temporal para el Estocástico es importante.
Una forma ingeniosa de usar el Estocástico es el pop Estocástico. Cuando el Estocástico cruza hacia arriba su línea de referencia superior, es indicio de fortaleza. Puede usted comprar para aprovechar un rápido rally y vender tan pronto como el Estocástico se gira hacia abajo. Esta señal ayuda a recoger las últimas salpicaduras de la onda compradora.
• RSI:
Las líneas de referencia horizontales deben pasar por los picos más altos y los valles más profundos del RSI. Se trazan a menudo en 30 y 70. Algunos traders usan 40 y 80 en mercados compradores y 20 y 60 en mercados vendedores.
El RSI da tres tipos de señales de trading. Son, en orden de importancia, las divergencias, las configuraciones gráficas y el nivel del RSI.
Divergencias alcistas y bajistas: Las divergencias entre el RSI y los precios dan las más fuertes señales de compra y venta. Tienden a ocurrir en los techos y suelos importantes.
1. Las divergencias alcistas dan señales de compra. Ocurren cuando los precios caen a un nuevo mínimo mientras que el RSI hace un suelo más alto que el precedente. Compre tan pronto como el RSI se gire hacia arriba desde su segundo suelo y ponga un stop de protección por debajo del último mínimo. Las señales de compra son especialmente fuertes si el primer suelo del RSI está por debajo de su línea de referencia y el segundo por encima.
2. Las divergencias bajistas dan señales de venta. Ocurren cuando los precios suben a un nuevo máximo mientras que el RSI hace un techo más bajo que el anterior. Venda al descubierto tan pronto como el RSI se gire hacia abajo desde su segundo techo y ponga un stop de protección por encima del último máximo. Las señales de venta son especialmente fuertes si el primer techo en el RSI está por encima de su línea de referencia superior y el segundo por debajo.
Configuraciones gráficas: Las líneas de tendencia, los soportes y resistencias, y los patrones de cabeza-y-hombros funcionan bien con el RSI. El RSI completa a menudo estos patrones con unos pocos días de avance con respecto a los precios, dando pistas de probables cambios de tendencia.
3. Cuando el RSI rompa su línea de tendencia bajista, coloque una orden de compra por encima de la línea de tendencia de los precios, para capturar la ruptura alcista.
4. Cuando el RSI rompa su línea de tendencia alcista, coloque una orden de venta al descubierto por debajo de la línea de tendencia de los precios, para capturar la ruptura bajista.
Los niveles del RSI
Cuando el RSI sube por encima de su línea de referencia superior, muestra que los alcistas están fuertes pero que el mercado está sobre comprado y entrando en su zona de venta. Cuando el RSI desciende por debajo de su línea de referencia inferior, muestra que los bajistas están fuertes pero que el mercado está sobrevendido y entrando en su zona de compra.
Solo vale la pena comprar usando las señales de sobre compra del RSI diario si la tendencia semanal es alcista. Vale la pena vender a descubierto usando las señales diarias del RSI solo si la tendencia del gráfico semanal es bajista.
5. Compre cuando el RSI desciende por debajo de su línea de referencia inferior y entonces la cruza de nuevo hacia arriba.
6. Venda al descubierto cuando el RSI sube por encima de su línea de referencia superior y entonces la cruza de nuevo hacia abajo.
En el quinto capítulo, Alexander Elder hace una amplia descripción del volumen (qué es, la psicología que lo acompaña, reglas para operarlo) y explica los indicadores basados en él. También dedica tiempo a la posición abierta (definición, psicología y reglas), y los indicadores que la utilizan.
No son herramientas tan importantes en el Forres como lo son en otros mercados, así que dejo esta referencia a su existencia para saber que en este libro se puede encontrar información al respecto.
En tercer lugar, analiza la importancia del tiempo en el trading. Cuando la gente se une a la multitud, su comportamiento se hace incluso más primitivo que cuando está sola. Las multitudes no prestan atención al tiempo, ni tan siquiera cuando son afectados por su transcurso.
La mayoría de traders se concentran sólo en los cambios de precios y descuidan en gran medida el tiempo. Éste es precisamente otro signo de haber sido capturado por la mentalidad de la masa.
Los ciclos a largo plazo son un hecho de la vida económica. Por ejemplo, el mercado de acciones de los EE.UU. tiende a oscilar según un ciclo de cuatro anos. Existe porque el partido en el poder infla la economía cuando se producen las elecciones presidenciales cada cuatro años. El partido que gana, desinfla la economía cuando los votantes ya no pueden vengarse en las urnas. Si se inunda la economía de liquidez, el mercado de acciones sube, y si se retira liquidez del sistema, las acciones bajan. Es esta razón por la que los dos años que preceden a una elección presidencial suelen ser alcistas, y los primeros 12 o 18 meses que siguen a la elección tienden a ser bajistas.
Los ciclos a largo plazo pueden ayudar a identificar las mareas del mercado.
Los ciclos ponen el pan y mantequilla en las mesas de los expertos que pronostican los próximos máximos y mínimos. Pocos de ellos se dan cuenta de que lo que aparece como ciclos en los gráficos no es más que un espejismo de la imaginación. Aproximadamente el 80% de lo que parecen ciclos es simplemente ruido del mercado.
Si quiere operar seriamente con ciclos, necesita un programa matemático para encontrarlos.
Un granjero siembra en primavera, cosecha en verano y usa el otoño para preparar el invierno. Hay un tiempo para sembrar y un tiempo para cosechar, un tiempo para apostar por una tendencia cálida y un tiempo para prepararse de cara a una temporada fresca. El concepto de estación puede aplicarse a los mercados financieros. Un trader puede usar el enfoque de los financieros. Un trader puede usar el enfoque del granjero. Debería procurar comprar en primavera, vender en verano, vender a descubierto en otoño y cubrirse en invierno.
La estación de cualquier indicador se define por dos factores: su pendiente y su posición arriba o abajo en relación con la línea central. Definimos la pendiente del histograma como la relación entre dos barras vecinas. Cuando el Histograma del MACD asciende desde un punto situado por debajo de su línea central, es primavera; cuando cruza su línea central hacia arriba, es verano; cuando baja para cruzar la línea central, es otoño; cuando cruza la línea central hacia abajo, es invierno. La primavera es la mejor estación para comprar y el otoño para vender a descubierto.
El concepto de indicador estacional enfoca la atención del trader sobre el paso del tiempo en los mercados.
Los retrocesos: Muchos operadores del parquet esperan una inversión de la tendencia después de que ésta vuelva a trazar un 61,8% del movimiento precedente. Este número se basa en los números de Fibonacci.
Es interesante fijarse en lo que duran los rallies y las bajadas. Por ejemplo, los rallies en un mercado comprador se ven interrumpidos a menudo por bajadas que duran la mitad aproximadamente de lo que duraron los rallies precedentes. Si descubre usted que los rallies tienden a durar unos 8 días y las bajadas 5 días, ese conocimiento le animará a aprovechar una oportunidad de compra que aparezca en el cuarto día de la bajada.
El factor cinco: Los analistas se ven confundidos a menudo al mirar sus gráficos en marcos temporales diferentes y constatar que el mercado parece moverse en varias direcciones a la vez. La tendencia puede ser alcista en los gráficos diarios pero bajista en los semanales, y viceversa. ¿Cuál de estas tendencias debería seguir usted?
El factor cinco vincula todos los marcos temporales. La forma adecuada de analizar cualquier mercado es hacerlo en dos marcos temporales, al menos. Éstos deberán estar relacionados por un factor de cinco. Cuando analiza usted el mercado en dos marcos temporales, el corto debe ser cinco veces más corto que el largo. Si quiere analizar gráficos diarios debe examinar primero los semanales, y si quiere operar diariamente usando un gráfico de 10 minutos, debe analizar primero el gráfico horario.
El sexto capítulo trata sobre los indicadores del mercado de acciones. Es un tema tan específico como su propio título indica, por lo que se puede pasar por alto o echar una leída rápida.
El séptimo capítulo trata sobre los indicadores psicológicos. Es un tema muy importante.
Los indicadores de consenso, conocidos también como indicadores de la opinión contraria, no son tan exactos como los seguidores de tendencia o los osciladores. Simplemente dirigen nuestra atención hacia el hecho de que una tendencia está lista para invertirse. Cuando reciba usted ese mensaje, use los indicadores técnicos ara precisar más el timing de sus transacciones.
Mientras la multitud del mercado permanece en situación de conflicto, la tendencia puede continuar. Cuando la multitud alcanza un fuerte consenso, la tendencia está lista para cambiar. Cuando la multitud se haga claramente compradora, prepárese para vender. Cuando la multitud se haga claramente vendedora, prepárese para comprar.
Los precios son fijados por la multitud y cuando toda la multitud se ha hecho compradora ya no quedan suficientes compradores para mantener el mercado alcista.
Algunos de los redactores de cartas son muy inteligentes pero, tomados como grupo, no son mejores que el trader medio. Se vuelven muy compradores en las cimas importantes del mercado y muy vendedores en los suelos.
La mayor parte de redactores de cartas son seguidores de tendencias porque temen aparecer como estúpidos y perder suscriptores si se pierden un movimiento importante. Cuanto más tiempo dura una tendencia, más fuerte la vocean los redactores de cartas. Cuando la mayoría de redactores de cartas se vuelve fuertemente alcista o bajista, resulta una buena idea operar contra ellos.
Algunos consejeros son muy hábiles en hablar con doble sentido. Los que hablan por ambos lados de la boca siempre pueden decir más tarde que tenían razón, pase lo que pase en el mercado. Los editores de Investors Intelligence y Market Vane tienen mucha experiencia identificando tales lagartos.
La próxima vez que el consenso se vuelva altamente comprador, busque una oportunidad para vender corto, usando indicadores técnicos. Cuando el consenso se vuelva muy bajista, busque una oportunidad de compra.
Para comprender cualquier grupo de gente, usted debe saber lo que sus miembros desean y lo que temen. Los periodistas financieros quieren parecer serios, inteligentes e informados; su temor es parecer ignorantes o extravagantes. Es normal que los periodistas financieros se sitúen en ambos lados de la barrera y presenten los diversos aspectos de cada caso. Un periodista está seguro cuando escribe algo así como "la política monetaria está a punto de empujar el mercado hacia arriba, a menos de que factores imprevistos la arrastren hacia abajo". La contradicción interna es la norma general en el periodismo financiero.
Solo una tendencia poderosa y duradera puede con vencer a periodistas y redactores jefe para que tomen partido. Ocurre esto cuando una ola de optimismo o pesimismo barre el mercado hacia el final de una tendencia importante. Cuando los periodistas se mojan y manifiestan un punto de vista alcista o bajista, la tendencia está madura para invertirse.
Un grupo de tres o más anuncios ofreciendo la misma "oportunidad" en la misma página de un periódico importante avisa frecuentemente de una cresta. Cuando todos ellos han reconocido una tendencia, cuando han empezado a dar recomendaciones de trading y a poner anuncios en los periódicos, la tendencia ya es demasiado vieja.
Resulta rentable operar con los grupos que tienen los mejores antecedentes de éxito, así como hacerlo contra aquellos que los tienen malos. Por ejemplo, el Commodity Futures Trading Commission (CFTC) informa de las posiciones largas y cortas de los "hedgers" y de los grandes especuladores.
Las compras y ventas de un solo iniciado no importan demasiado. Por ejemplo, un ejecutivo puede vender acciones de su empresa para afrontar gastos personales o puede comprarlas para ejercer una opción. Los analistas que estudian el trading de los iniciados legales creen que sus compras o ventas solo son significativas cuando más de tres ejecutivos o grandes inversores compran o venden en el mismo mes. Estos sucesos revelan que algo muy positivo o muy negativo está a punto de ocurrirle a la firma.
En el octavo capítulo explica el funcionamiento de ‘nuevos indicadores’: El Elder-Ray (algún día crearé el Fernando Average) y el Force Index. Describe sus funciones, la psicología que entrañan y las reglas para utilizarlos.
En el noveno capítulo explica en que consisten diferentes sistemas de trading. El sistema de Triple Pantalla es la aportación personal de Alexander Elder a este apartado (http://www.forex.es/sistema-triple-pantalla-t1305.html).
• Sistema de triple pantalla:
La Triple Pantalla aplica tres tests o pantallas a cada transacción. Muchas operaciones que parecen interesantes a primera vista son rechazadas por una u otra pantalla. Aquellas operaciones que superan los tests de la Triple Pantalla tienen un alto grado de rentabilidad potencial.
La Triple Pantalla combina los métodos de seguimiento de tendencia con las técnicas que operan contra la misma. Analiza todas las transacciones potenciales en arios marcos temporales. La Triple Pantalla es más que un sistema de trading, es un método, un estilo de hacer trading.
Indicadores diferentes dan señales contradictorias en un mismo mercado. Los indicadores seguidores de tendencia suben durante las tendencias alcistas y dan señales de compra mientras que los osciladores se vuelven sobre comprados y dan señales de venta.
Los indicadores seguidores de tendencias son rentables cuando los mercados se mueven, pero dan señales falsas en los mercados laterales. Los osciladores dan beneficios en los mercados laterales pero dan señales prematuras y peligrosas cuando los mercados empiezan a ser direccionales.
Escoger los marcos temporales - El factor 5:
Cada trader ha de decidir en qué marco temporal quiere actuar. La Triple Pantalla califica ese marco como intermedio. El marco a largo plazo es un orden de magnitud más largo. El marco a corto plazo es un orden de magnitud más corto.
Por ejemplo, si usted quiere mantener una transacción durante varios días o semanas, entonces su marco intermedio vendrá definido por los gráficos diarios. Los gráficos semanales son un orden de magnitud más largos, y determinan el marco temporal a largo plazo. Los gráficos horarios son un orden de magnitud más cortos y determinan el marco temporal a corto plazo.
La Triple Pantalla le pide que examine usted primero el marco a largo plazo. Éste le muestra en qué dirección se mueve la marea, es decir, la tendencia en el marco a largo plazo. El sistema usa las olas contra la marea para entrar en las posiciones. Por ejemplo, los recortes diarios crean oportunidades de compra cuando la tendencia semanal sube. Los repuntes diarios proporcionan oportunidades para vender al descubierto cuando la tendencia semanal baja.
Primera pantalla - La marea del mercado: Identificar la tendencia semanal usando un indicador seguidor de tendencias y operar en su dirección.
La Triple Pantalla comienza analizando el gráfico a largo plazo, un orden de magnitud mayor que aquel en el que usted quiere operar.
La primera pantalla del sistema usa indicadores direccionales para identificar las tendencias a largo plazo. El sistema original usa la pendiente del histograma del MACD para identificar la marea del mercado. La pendiente se define como la relación entra las dos últimas barras. Cuando la pendiente sube, muestra que los alcistas están al control (es el momento de operar con largos). Cuando la pendiente baja, muestra que los bajistas están al control y le sugiere que opere solo con cortos.
Los giros hacia arriba que ocurren por debajo de la línea central dan mejores señales de compra que los que se dan por encima de esa línea. Los giros hacia abajo que ocurren por encima de la línea central dan mejores señales de venta que los que se producen por debajo de la misma.
Incluso un útil más sencillo tal como la pendiente de una media móvil exponencial de 13 días puede servir como primera pantalla del sistema de trading de Triple Pantalla.
Un trader tiene tres elecciones: Comprar, vender o abstenerse. La primera pantalla del sistema de trading de Triple Pantalla, descarta una de estas opciones.
Segunda pantalla - La ola del mercado: Pantalla Dos: Aplicar un oscilador a un gráfico diario. Use los recortes diarios durante las tendencias alcistas semanales para encontrar oportunidades de compra y los repuntes diarios durante las tendencias bajistas semanales para encontrar puntos de venta al descubierto.
La segunda pantalla identifica la ola que va contra la marea. Cuando la tendencia semanal sube, los recortes diarios apuntan a oportunidades de compra. Cuando la tendencia semanal baja, los repuntes diarios señalan oportunidades de venta al descubierto.
Cuando la tendencia semanal sube, la Triple Pantalla toma solo las señales de compra de los osciladores diarios e ignora las señales de venta. Cuando la tendencia semanal baja, la Triple Pantalla toma solo las señales de venta de los osciladores diarios e ignora las señales de compra. El Estocástico y el %R de Williams son buenos osciladores para usar con la Triple Pantalla.
Cuando el Histograma semanal del MACD sube, la MME de 2 días del �?ndice de Fuerza, da señales de compra cuando cae por debajo de su línea central, siempre y cuando no caiga hasta un nuevo mínimo multisemanal. Cuando el Histograma semanal del MACD baja, el �?ndice de Fuerza da señales de venta al descubierto cuando asciende por encima de su línea central, siempre y cuando no suba hasta un nuevo máximo multisemanal.
El Estocástico da señales de trading cuando su línea entra en una de las zonas de compra o venta. Cuando el Histograma del MACD sube mientras que el Estocástico cae por debajo de 30, identifica una zona de sobre venta, una oportunidad de compra. Cuando el Histograma del MACD baja mientras que el Estocástico sube por encima de 70, identifica una zona de sobre compra, una oportunidad para vender al descubierto.
El RSI no reacciona a los cambios de precios tan rápidamente como los otros osciladores. Puede ayudar en los análisis globales del mercado, pero es demasiado lento para la Triple Pantalla.
Tercera Pantalla - La ruptura intradiaria: Use la técnica del stop-compra de rastreo cuando la tendencia semanal sube y el oscilador diario apunta abajo. Use la técnica del stop-venta de rastreo cuando la tendencia semanal baja y el oscilador diario apunta arriba.
La tercera pantalla no requiere un gráfico ni un indicador. Es una técnica para entrar en el mercado después de que la primera y segunda pantalla hayan dado sus señales de compra o de venta al descubierto. La tercera pantalla es conocida como la técnica del stop-compra móvil "de rastreo" en las tendencias alcistas y de stop-venta móvil "de rastreo" en las tendencias bajistas.
Cuando la tendencia semanal sube y la tendencia diaria baja, el stop-compra de rastreo, captura las rupturas al alza. Cuando la tendencia semanal baja y la tendencia diaria sube, el stop-venta de rastreo, captura las rupturas a la baja.
Cuando la tendencia semanal sube y un oscilador diario baja, se activa la técnica del stop-compra de rastreo. Coloque una orden de compra un punto por encima del máximo del día precedente. Si los precios suben, la compra se realizará automáticamente cuando la subida sobrepase el máximo del día anterior. Si los precios continúan bajando, la orden no será tocada. Al día siguiente, baje su orden de compra un tick por encima del máximo de la última barra de precios. Siga bajando su stop-compra de rastreo cada día hasta que se dispare o hasta que una inversión en la tendencia semanal cancele la señal de compra.
Cuando la tendencia semanal baja espere hasta un repunte en el oscilador diario para activar la técnica del stop-venta de rastreo. Coloque una orden de venta al descubierto un tick por debajo del mínimo del día precedente. En cuanto los precios comiencen a bajar, la venta al descubierto se realizará automáticamente cuando la bajada sobrepase el mínimo del día anterior. Si los precios continúan subiendo, siga subiendo cada día su orden de venta un tick por debajo del mínimo de la última barra de precios. El propósito de la técnica del stop-venta es capturar una inversión a la baja intradiaria en la tendencia alcista diaria en la dirección de la tendencia a la baja semanal.
Los stops de protección:
El sistema de trading de la Triple pantalla requiere la aplicación de stops muy ajustados. Tan pronto como compre, ponga un stop de protección un tick por debajo del mínimo del día o del mínimo de la barra del día precedente (según cuál sea más bajo). Cuando venda corto, coloque un stop de protección un tick por encima del máximo de la barra del día, o del de la barra del día anterior (según cuál sea más alto). Mueva su stop hasta el punto de equilibrio de la transacción tan pronto como el mercado se mueva a favor de usted. Tras ello, la regla del pulgar es mover su stop para proteger aproximadamente el 50% de sus ganancias sobre el papel.
La razón para usar estos stops tan apretados es que la Triple Pantalla opera solo en el sentido de la marea. Si una operación no funciona rápidamente, es un signo de que algo fundamental está cambiando por debajo de la superficie del mercado. Entonces, lo mejor es largarse rápido. La primera pérdida es la mejor pérdida.
El trader a corto plazo puede realizar beneficios usando las señales de la segunda pantalla. Por ejemplo, si el trader está largo y el �?ndice de Fuerza se hace positivo, o el estocástico sube por encima del 70%, puede realizar beneficios y luego buscar otra oportunidad de compra.
• EL SISTEMA DE TRADING PARABÓLICO:
El Parabólico intenta capturar las tendencias e invertir posiciones cuando las tendencias se invierten. El Parabólico es un sistema de inversión de tendencia, diseñado para mantener al trader dentro del mercado en todo momento. Cuando un stop del Parabólico le saca de una posición corta, le dice también que compre al mismo precio y en el mismo momento.
Ahora el Parabólico debería utilizarse selectivamente, solo cuando los mercados están en tendencia.
El Parabólico se basa en una regla de oro: mueva sus stops solo en la dirección de la tendencia y nunca contra ella. Si esta largo, puede subir sus stops, pero nunca bajarlos. Si está corto, solo puede bajarlos.
Los traders se arruinan por aferrarse a una posición perdedora y mantener la esperanza de que la cosa mejore. El sistema Parabólico protege a los traders de la indecisión y les impone una disciplina férrea.
• LOS SISTEMAS DE TRADING DE CANAL:
Los precios fluyen a menudo entre canales. Cuando los precios suben, parece a menudo como si fueran detenidos por un tejado invisible. Cuando caen, parece como si golpearan contra un suelo invisible.
Los canales ayudan a los traders porque sus límites muestran dónde debe esperarse que se sitúe un soporte o una resistencia del mercado. Hay cuatro maneras básicas de construir un canal:
1. Dibujando una línea de canal paralela a una línea de tendencia.
2. Trazando dos líneas paralelas a una media móvil: una por encima y otra por debajo.
3. Como en el nº 2, pero calculando la distancia entre cada línea y la media móvil según la volatilidad del mercado.
4. Dibujando una media móvil de los techos y otra de los suelos.
Los canales paralelos a las líneas de tendencia son útiles para el análisis a largo plazo, especialmente en los gráficos semanales. Los canales alrededor de las medias móviles son más útiles para los análisis a corto plazo, especialmente en los gráficos diarios o intradiarios.
El Soporte es donde los compradores compran con mayor intensidad que los vendedores venden. La Resistencia es donde los vendedores venden con más intensidad que los compradores compran. Los canales muestran dónde hay que esperar que el soporte y la resistencia se sitúen en el futuro.
La pendiente de un canal identifica la tendencia de un mercado. Cuando un canal yace plano, puede usted operar aprovechando las oscilaciones confinadas entre sus paredes. Cuando el canal sube, vale la pena operar solo con largos, comprando en la pared inferior y vendiendo en la superior. Cuando el canal desciende, opere solo con cortos, vendiendo al descubierto en la pared alta del canal y cubriéndose en la pared baja.
Una media móvil exponencial de 13 días puede servir como espina dorsal de un canal. Dibuje los canales superior e inferior como líneas paralelas a la misma.
El décimo y último capítulo trata sobre la gestión del capital, piedra angular de todo sistema que sobrevive a largo plazo.
Las emociones del trading son tan fuertes que a menudo los traders se sienten como si estuvieran colocados. Nadie puede estar colocado y hacer dinero al mismo tiempo. El trading emocional es enemigo del trading exitoso. La avaricia y el miedo llevan a un trader a la ruina. Debe usted usar el intelecto en vez de operar con el instinto como guía.
Un trader que se marea con los beneficios es como un abogado que empezara a contar el dinero en medio de un juicio. Un trader que se cabrea con las pérdidas es como un cirujano que se desmayara al ver sangre. Un profesional de verdad no se excita demasiado con las ganancias o las pérdidas.
El objetivo en cualquier campo de actividad profesional es alcanzar la autorrealización personal: llegar a ser el mejor médico, el mejor abogado, o el mejor trader. Entonces, el dinero fluye hacia ellos casi sin que se den cuanta. Usted ha de concentrarse en operar bien, y no en el dinero.
Un perdedor no puede cortar sus pérdidas rápidamente. Cuando una operación empieza a ponerse fea, él se aferra a la esperanza. Entonces, en cuanto se sale de la operación, el mercado se dispara en la dirección que le resultaba favorable.
El perdedor está listo entonces para darse de cabeza contra la pared: si hubiera resistido un poco más hubiera hecho una pequeña fortuna. Pero las tendencias cambian cuando cambian porque la mayoría de perdedores están en la misma situación. ¡Al tratar de evitar el riesgo, maximizan sus pérdidas!
En los mercados, soñar es un lujo que nadie puede permitirse.
La gente que hace trading dominada por sus emociones quiere ganancias seguras y rechaza las apuestas interesantes que incluyen una parte de incertidumbre. Sin embargo, se embarcan en juegos arriesgados para evitar asumir pérdidas seguras. Tomar beneficios rápidamente y aplazar la aceptación de las pérdidas es algo que va con la naturaleza humana.
Es el trading emocional lo que destruye a los perdedores.
Los perdedores no comprenden los conceptos clave de la probabilidad. La esperanza matemática es un importante concepto para los traders. Se conoce como ventaja del jugador (una esperanza positiva) o ventaja de la casa (una esperanza negativa), según a quien favorezcan las probabilidades del juego. Ningún sistema de gestión del dinero puede batir a un juego de esperanza matemática negativa durante un periodo largo de tiempo.
Una ventaja le permite ganar más veces de las que pierde en un periodo de tiempo largo. Una buena gestión del dinero puede ayudarle a hacer más dinero, aprovechando su ventaja, y a minimizar las pérdidas.
Como dijo Robert Prechter: ‘La mayoría de traders cogen un buen sistema y lo destruyen al tratar de hacerlo perfecto’. En cuanto disponga de un buen sistema de trading, habrá llegado el momento de fijar las reglas para la gestión del dinero.
Una serie de cuatro pérdidas es mucho más probable que una de cuarenta. Siendo el resto de factores iguales, el trader más pobre es el que primero se arruina.
La industria del trading trabaja duro para reforzar este espejismo, diciendo a los traders que los ganadores se quedan el dinero de los perdedores. Tratan así de ocultar el hecho de que el trading es un juego de suma negativa. Los aficionados chulos asumen riesgos desproporcionados, generando comisiones para los brokers y beneficios para los operadores del parquet.
El primer objetivo de la gestión del dinero es asegurar la supervivencia. Debe usted evitar los riesgos que podrían sacarle del mercado. El segundo objetivo es obtener una rentabilidad uniforme, y el tercero sacar una alta rentabilidad si es posible, pero la supervivencia es lo primero.
Los perdedores la violan cuando apuestan demasiado en una sola operación. Éstos continúan apostando lo mismo e incluso más durante una mala racha.
Cuanto más profundamente caiga, más resbaladizo será el agujero. Si pierde un 10%, ha de ganar un 11% para recuperarse, pero si pierde un 20% ha de ganar un 25% para quedar empatado. Si pierde un 40%, entonces ha de ganar un desmesurado 67% y si pierde el 50% necesita ganar un 100% simplemente para recuperarse. Mientras que las pérdidas crecen aritméticamente, las ganancias necesarias para la recuperación se incrementan geométricamente.
Debería usted saber por anticipado cuánto puede permitirse perder, es decir, saber cuándo y a qué nivel cortará las pérdidas. ¿Cuanto perderé antes de que pare de hacer trading para volver a evaluarme a mí mismo, a mi sistema y al mercado? Preocúpese de cómo manejar las pérdidas, los beneficios ya cuidarán de sí mismos.
Si arriesga usted una cuarta parte de su cuenta en cada operación, la ruina está garantizada. Será usted desplumado por una serie muy corta de pérdidas, lo que ocurre incluso con los mejores sistemas de trading.
Un profesional no puede permitirse más que un pequeño porcentaje de sus disponibilidades en una única transacción.
Númerosas pruebas han demostrado que la máxima cantidad que un trader puede arriesgar sobre una operación aislada, sin dañar sus perspectivas a largo plazo, es de un 2% de su disponibilidad.
El 2% establece un robusto suelo a la cantidad de daño que el mercado puede infligir a sus cuentas. Incluso una serie de cinco o seis operaciones perdedoras no paralizará sus propósitos.
La regla del 2% le mantiene alejado de las operaciones peligrosas. Cuando su sistema le dé una señal de entrada, vea dónde puede colocar un stop que resulte razonable. Si esto expone más de un 2% de su disponibilidad, prescinda de la operación. Mejor esperar hasta una operación que le permita un stop más ajustado. Esperar a que aparezca esa transacción reduce la excitación del trading pero refuerza su beneficio potencial.
¿Y que decir sobre la posibilidad de piramidar, es decir, incrementar el tamaño de la posición si ésta evoluciona a nuestro favor? La regla del 2% también resulta de ayuda aquí. Si está obteniendo beneficios en una posición que sigue la tendencia, puede aumentarla siempre y cuando la posición haya alcanzado el nivel del punto de equilibrio y el riesgo de la posición adicional no sobrepase el 2% del capital.
Una vez que ha fijado su riesgo máximo para una operación, debe decidir si quiere arriesgar la misma cantidad en cada transacción. La mayoría de sistemas varían la cantidad de dinero que se arriesga en cada operación. Uno de los sistemas más antiguos de gestión del dinero es la martingala, desarrollada inicialmente para jugar con dinero. Ésta le induce a arriesgar una cantidad mayor tras una pérdida, de cara a "restablecer la situación". No hace falta decir que este enfoque tiene un gran atractivo emocional para los perdedores.
Un sistema de martingala parece una propuesta sin posibilidad de perder, hasta que uno se da cuenta de que una serie larga de malas operaciones desplumará a cualquier jugador, sin que importe lo rico que pueda ser.
A los aficionados les gustan los sistemas basados en la martingala debido a su atractivo emocional. Existe la superstición, muy extendida, de que uno sólo puede tener mala suerte hasta un cierto punto a partir del cual la suerte se ve forzada a cambiar.
Preste atención a como se siente cuando maneja los beneficios. Muchos traders se sienten divididos entre la posibilidad de hacerse rápidamente con un mayor fajo de dinero y el temor de perder. Un trader profesional retira con toda calma una parte del dinero de la cuenta, del mismo modo que cualquier otro profesional obtiene un ingreso por su trabajo.
La reinversión puede convertir un sistema ganador en un sistema perdedor, pero ningún método de reinversión de beneficios podrá cambiar un sistema perdedor en uno ganador.
No existe una regla sencilla y rápida para dividir los beneficios entre reinversión y uso personal. Depende de su personalidad y del tamaño de la cuenta.
Aceptar una pérdida puede ser difícil emocionalmente, pero recoger un beneficio puede ser más difícil todavía. Usted puede aceptar automáticamente una pérdida reducida si tiene la disciplina de colocar stops en el momento en que inicia la transacción. Recoger un beneficio requiere más reflexión. Cuando el mercado se mueve a favor suyo, usted ha de escoger entre mantener, salir, o añadir a una posición.
Un trader que actúa bajo el influjo de sus emociones no puede adoptar decisiones racionales. Uno de los errores más comunes de los traders es el de contar el dinero mientras una posición está todavía abierta. Contar el dinero embrolla la mente.
El objetivo del trader exitoso es hacer las mejores operaciones que le sea posible. El dinero es secundario. Un profesional auténtico dedica toda su energía a practicar su oficio lo mejor que puede, no a contar el dinero.
Concéntrese en la calidad, en encontrar operaciones que tengan sentido y en seguir un plan de gestión del dinero que le permita controlar la situación. Focalícese en encontrar buenos puntos de entrada y en evitar los juegos.
Un buen trader debe concentrarse en la búsqueda de las buenas operaciones y en acabarlas debidamente.
Si usa usted indicadores para encontrar operaciones, úselos también para salir de ellas.
Algunos traders tratan de establecer dianas de beneficio. La teoría de las ondas de Elliot es el método principal para intentar pronosticar los puntos de inversión.
Los números de Fibonacci y sus ratios, especialmente 1,618, 2,618 y 4,236 expresan muchas relaciones de la naturaleza.
Los traders experimentados combinan las dianas de beneficio con otros estudios técnicos. Buscan señales del indicador en los puntos de inversión previamente proyectados. Si los indicadores divergen de la tendencia cuando ésta se aproxima a una diana, eso refuerza la señal para salirse.
Los traders serios colocan sus stops en el momento que inician una operación.
Los stops deberían moverse solo en un sentido, la dirección de la operación. A todos nos gusta esperar que una operación tendrá éxito, y el stop es un trozo de realidad que nos protege de caer en esperanzas vanas.
Cuando usted está largo, puede conservar sus stops o subirlos, pero nunca bajarlos. Cuando está corto, puede conservar sus stops o bajarlos, pero nunca subirlos.
Coloque el stop en el momento de entrar en la transacción. Una orden de stop-loss limita su riesgo, a pesar de que no funcione siempre.
Los primeros días de una operación son los más críticos. Ha hecho usted los deberes, ha encontrado una operación, y ha colocado la orden. Ésta se ha ejecutado y ha colocado usted el stop-loss. Ya no hay mucho más que pueda hacer.
Tan pronto como los precios empiecen a moverse a favor suyo, mueva su stop al nivel de punto de equilibrio. Cuando el despegue se haya completado, su vuelo está en un estado más seguro. Ahora debe escoger entre conservar su dinero o ganar más, en vez de escoger entre una pérdida y una ganancia.
A medida que los precios continúan moviéndose a favor de usted, tiene que proteger los beneficios que ya tiene sobre el papel. El beneficio sobre el papel es dinero real, trátelo con el mismo respeto con el que trata al dinero que tiene en su billetero. Arriesgue solo una parte de él, como un precio que ha de pagar por continuar en la operación.
Empiece a llevar un cuaderno con anotaciones sobre "antes y después". Cada vez que entre en una operación imprima los gráficos del momento, pégue1los en la hoja izquierda del cuaderno y apunte abajo las razones para comprar o vender al descubierto. Escriba también el plan de manejo de la transacción.
Tipo: Control psicológico, Análisis Técnico, Sistemas de Trading.
En resumen: Lo considero un libro muy recomendable, trata todos los temas necesarios para alcanzar la consistencia.
Lo que más me ha gustado: La descripción detallada de los indicadores (la mejor de los libros que he leído) y el apartado del control psicológico y gestión de capital. Me han parecido muy útiles.
Lo que menos me ha gustado: Aunque son muy parecidos, los traders de divisas estamos un tanto dejados de lado en este libro. El Forres fue abierto al público en 2001 y es comprensible que los libros anteriores no tratasen este tema.