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Conoce una de las medidas de riesgo más importantes en los mercados financieros.


El VaR es una medida de riesgo. Se trata del porcentaje mínimo de capital que se puede perder en un determinado período y con una probabilidad dada.

La fórmula tradicional de cálculo es la siguiente:
Definiendo el VaR como:

VaR = [Rentabilidad ponderada esperada de la cartera - (puntaje z del intervalo de confianza * desviación estándar de la cartera)] * valor de la cartera.

Este VaR, puede expresarse en cualquier marco temporal, aunque lo más habitual es hacerlo en meses o años.


En Darwinex, nos dimos cuenta que la forma de cálculo tradicional, no cuantificaba correctamente el riesgo de las estrategias de trading (no podemos tener en cuenta únicamente la volatilidad).

Por este motivo, incluimos el concepto del D-Leverage en el cálculo.

¿Cómo calculamos el VaR?

1. Observamos las decisiones de riesgo tomadas durante 45 días de trading, según su D-Leverage y según su duración

2. Hacemos 10.000 simulaciones de la operativa en base a las decisiones tomadas.

3. El retorno de la simulación 9500, es el que definirá el VaR al que trabaja la estrategia (teniendo en cuenta que la simulación nº1 renta el 100% de beneficio)


Todos los activos DARWIN que cotizan en Darwinex trabajan con un VaR mensual del 6,5% –aunque este puede oscilar entre el 6,5% y 3.25% en función de la operativa de la estrategia subyacente– con un porcentaje de confianza del 95%.

Eso quiere decir:


  • El 95% de las veces, o 19 meses de cada 20, el retorno mínimo esperado sería de -6.5% o mejor.
  • El 5% de las veces, o 1 mes de cada 20, la pérdida mínima esperada sería del -6.5% o peor.



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*Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. 64% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización de CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede asumir el riesgo elevado de perder su dinero.El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.El contenido de este artículo tiene fines educativos únicamente y no debe interpretarse comoasesoramiento financiero y/o de inversión.La marca Darwinex® y el dominio Darwinex.com son nombres comerciales con los que opera Tradeslide Trading Tech Limited, una sociedad regulada y autorizada por la Financial Conduct Authority (FCA) de Reino Unido bajo el número FRN 586466, con número de registro societario 08061368 y domicilio social en Acre House, 11-15 William Road, London NW1 3ER, UK; y Sapiens Markets EU Sociedad de Valores SA, una sociedad regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España bajo el número 311 , con CIF A10537348 y domicilio social en Calle de Recoletos, 19, Bajo, 28001 Madrid.
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